アンカー・バネルジー
シンガポール（ロイター） – 金曜日、ドルは軟化し、円は今年最高値を付けた。来週の中央銀行の利下げを前に投資家らは引き続き神経をとがらせており、焦点は連邦準備理事会（ＦＲＢ）とその予想される利下げ規模となっている。
ＦＲＢが来週利下げを行うことはほぼ確実だが、利下げ幅が２５ベーシスポイント（ｂｐｓ）か５０ベーシスポイント（ｂｐｓ）か不透明感から投資家は神経質になっており、ドルの重しとなっている。
アナリストらは、ＦＲＢの決定は微妙な結果になるとするフィナンシャル・タイムズ紙とウォール・ストリート・ジャーナル紙の報道を、トレーダーらが来週の大幅な利下げへの賭けを強めている理由の一つとして指摘した。
CME FedWatchツールによると、トレーダーは現在、FRBが50ベーシスポイントの利下げを行う可能性を45％と織り込んでおり、過去2日間で着実に上昇している。市場は今年残り3回の会合で116ベーシスポイントの利下げを織り込んでいる。
元ニューヨーク連銀総裁のビル・ダドリー氏は金曜日、50ベーシスポイントの利下げには十分な根拠があると述べた。
同氏は、金利は現在、米国経済にとって、金融政策が引き締め的でも緩和的でもないいわゆる中立金利より150～200ベーシスポイント高いと述べた。「だから問題は、『なぜ始めないのか？』ということだ」
欧州中央銀行（ECB）は木曜日に利下げを実施したが、クリスティーヌ・ラガルドECB総裁は来月の追加利下げの見通しを弱めたためユーロは上昇し、金曜日の取引開始時点ではユーロは上昇を維持した。
来週はFRBのほか、イングランド銀行と日本銀行も政策会合を開く。
ユーロは木曜日に0.57%上昇した後、0.11%上昇して1.10863ドルとなり、ユーロを含む6つの主要通貨に対する米ドルの指標であるドル指数は1週間で最低の101.05となった。
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今週発表された一連の米国経済指標はまちまちで、金利予想を混乱させている。木曜の報告では、労働市場が減速しているにもかかわらず解雇数は低い水準にとどまっていることが示唆された一方、他の指標では、サービス価格の回復の中、8月の生産者物価が予想よりも若干上昇したことが示されている。
ピクテ・ウェルス・マネジメントの米国シニアエコノミスト、シャオ・クイ氏は、積極的な政策対応を必要とするような解雇の急増や雇用の悪化の兆候は見られないと考えている。
「重大な金融ショックがない限り、我々は今年9月、11月、12月に25ベーシスポイントの利下げから始まる政策正常化サイクルという見方を堅持する。」
しかし崔氏は、より大規模な削減と中立的な状態へのより早い復帰を意味する前倒しの金融緩和のリスクが高まっていると述べた。「労働需要の弱まりや解雇の増加の証拠が出てきた場合、FOMCは強力に対応するだろう」と連邦公開市場委員会（FOMC）に言及した。
金利見通しの変化により、金曜日のアジア時間帯の国債利回りは低下した。米国の指標10年国債の利回りは3.6ベーシスポイント低下し、3.644%となった。 [US/]
これにより、日銀が政策金利を据え置くとみられる会合を前に、円は12月28日以来の高値となる1ドル＝140.645円まで上昇した。円は直近で0.6％上昇し140.965円で、今週は1％上昇する見通しだ。
日銀の田村直樹理事は木曜日、中央銀行は来年度後半には少なくとも金利を1％に引き上げる必要があると述べたが、段階的にゆっくりと引き上げる可能性が高いと付け加えた。
ポンドは来週の英中銀会合を前に0.19％高の1.3150ドルで推移。市場では、中央銀行が8月の25ベーシスポイントの利下げ後、金利を据え置くと予想されている。
（シンガポールのアンクル・バネルジー記者による報告、ソナリ・ポール記者による編集）
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