企業

雇用統計のばらつきが米国経済への懸念を強める

先月の米国の雇用の伸びは予想よりも弱く、世界最大の経済大国が金利上昇の重圧でつまずき始めているのではないかとの懸念が高まっている。労働省によると、8月の雇用者数は14万2000人増えたが、アナリストらが予想した約16万人を下回った。また、過去2か月間の雇用増加数も当初の予想を下回ったという。 しかし、失業率は7月の4.3%から4.2%に低下した。この報告書は米国経済の最も重要な指標の一つであり、有権者が11月の大統領選挙に向けて候補者を検討し、米中央銀行が4年ぶりの利下げを議論している重要な時期に発表された。 アナリストらは、最新の統計は連邦準備制度理事会（FRB）が今月の会合で利下げを行う見通しを維持するものだが、米経済の方向性や利下げ規模をどの程度にすべきかという疑問を解決することにはほとんどならないだろうと指摘した。「これほど成否を分ける数字が出ることは稀だ。残念ながら、今日の雇用統計は景気後退論争を完全に解決するものではない」とプリンシパル・アセット・マネジメントのチーフ・グローバルストラテジスト、シーマ・シャー氏は述べた。2022年の価格高騰を受けて、連邦準備制度理事会は主要貸出金利を約20年ぶりの高水準となる5.3%に引き上げた。住宅や自動車、その他の負債の借入コストの上昇に直面して経済は減速し、インフレを煽っていた圧力を緩和する一因となったが、市場の不安は高まった。インフレが落ち着いてきて、7月には2.9%に低下したため、FRBは金利を引き下げてさらなる経済減速を回避するよう圧力を受けている。 8月の雇用増加は予想を下回ったものの、景気減速が不安を呼び、数日間株式市場の混乱を招いた7月よりは高かった。先月は建設業と医療関係の企業が採用を主導し、一方で製造業と小売業は人員削減を行った。シャー氏は、金曜日の報告書のデータはまちまちだが、FRBが利下げを拡大すべきことを示す十分な懸念材料が含まれていると述べた。「総合的に見て、インフレ圧力が抑制されている中で、ＦＲＢが慎重になり、前倒しで利下げを行わない理由はない」と同氏は述べた。しかし、市場で長らく予想されていた通り、0.25％ポイントの利下げを正当化するのに十分安定しているという意見もある。ただし、これは今後数カ月間に予想よりも多くの利下げが行われる兆しとなるかもしれない。キャピタル・エコノミクスの北米首席エコノミスト、ポール・アシュワース氏は、ＦＲＢの決定は「僅差」になるだろうと述べた。 同氏は「労働市場は明らかに著しい減速を経験している」と述べ、最新の数字は「全体として景気後退に陥るのではなく、経済がソフトランディングを経験していることと依然として一致している」と付け加えた。 経済に対する懸念は米国選挙の重要な争点となっている。 世論調査によると、昨年は2.5%という堅調な成長を記録したにもかかわらず、米国人の大多数はすでに米国が不況に陥っていると考えているようだ。 ドナルド・トランプ氏は経済が「崩壊」に向かっていると主張しており、同氏の選挙陣営は最新の統計をすぐに利用してカマラ・ハリス副大統領を攻撃し、「カマラ氏の経済が弱まり続け、警告灯が点灯」と題するプレスリリースを発表した。民主党は、米国は他の多くの国よりもパンデミックとインフレをうまく乗り切ったと主張し、自国の実績を擁護している。この減速は、パンデミック後の好景気を経て、経済がより持続可能な成長ペースに戻りつつある兆候だと彼らは言う。ホワイトハウスの経済諮問委員会はブログで「雇用は鈍化しているものの、米国の雇用市場は引き続き堅調な雇用増加と賃金上昇を生み出しており、インフレ率を一貫して上回っている」と述べた。 #雇用統計のばらつきが米国経済への懸念を強める