1724444471
2024-08-23 10:15:08
ポーランド国立銀行のアダム・グラピンスキ総裁は最近、中央銀行が引き続き金を購入し、貴金属が銀行の準備金の20％を占めることを目指していることを明らかにした。
広告
ワールドゴールドカウンシルによると、ポーランド国立銀行（NBP）は、ナロドヴィ銀行としても知られ、2024年第2四半期にインドと並んで中央銀行の中で最大の金購入者となった。これはNBPが貴金属を約19トン購入した後のことだ。
ポーランド国立銀行のアダム・グラピンスキ総裁も今年初め、中央銀行は準備金の20％を金で占めることを計画していると述べた。現在、ポーランド国立銀行の準備金の約14.7％を金が占めている。
コノトキアの市場アナリスト、グジェゴルフ・ドロジズ氏は「今年第2四半期末時点でポーランドの金準備高は377.4トンに増加し、今年4月以降、主にイングランド銀行に保管されている金地金の購入ペースは世界最大の経済大国をも上回っている」と述べた。
今年の第2四半期には、金の価格も1オンスあたり2,500ドル（2,249.26ユーロ）という過去最高値を突破した。
これにより、金が現時点で良い投資であるかどうか、そして中央銀行が最近貴金属の準備金の増強に躍起になっている理由について、さらなる憶測が飛び交うようになった。
中央銀行が金地金をさらに購入しているのはなぜですか?
中央銀行が最近金の備蓄を増やしている主な理由の一つは、マクロ経済の不確実性や地政学的ショックから身を守るために準備金を十分に分散できるようにするためだ。
これは、経済や地政学的な不安定性の観点から、通貨やその他の資産価格が変動する可能性があるときに、金が安全資産およびインフレヘッジとして見られるためです。
このように、金は危機時に比較的安定したパフォーマンスを示し、インフレヘッジとしての性質も持つため、中央銀行が金を選択する要因となっている。また、金は中央銀行のポートフォリオを分散させる効果的な手段であり、流動性が高く、デフォルトリスクがないと考えられている。
また、政策リスクの影響を受けにくく、貴重な担保や政策ツールとして活用できます。場合によっては、ロシアなど国際制裁を受けている国が制裁を回避するために金が役立つこともあります。これにより、他の資金調達手段が遮断されたりアクセスが困難になったりした場合に備えて、これらの国はより多くの金を購入し、流動性を維持するために金を使用するよう促されます。
他のケースでは、中央銀行は、自国が米ドルなどの世界的に支配的な通貨への依存を減らすのを助けるために、より多くの金を購入することもあります。
世界金協会によると、中央銀行の金需要は今年第2四半期に183トンに達した。これは前年比6%増だが、前四半期比では39%減となっている。
今年上半期の純購入量も483トンとなり、前年同期比5％増加した。
ドロジズ氏はまた、「2024年第2四半期、店頭（OTC）投資を除く世界の金需要は前年比6％減の929トンとなった。この減少は主に、金属の王様である金の価格が過去最高に達したことを受けて、宝飾品の消費が19％減少したことによる」と説明した。
「しかし、店頭投資も含めると、金の総需要は前年比4％増の1,258トンとなり、2000年以来の最高水準に達した。この需要の多くは中央銀行によるもので、中央銀行は主にポートフォリオの保護と多様化を目的として、金購入量を6％増加し、183トンを追加した。」
ポーランド国立銀行とインド準備銀行の他に、トルコ中央銀行も引き続き大量の金を購入しており、今年第2四半期に準備金を15トン追加した。この量で、トルコ中央銀行は今年これまでに45トンの金を購入している。
広告
ヨルダン、カタール、ロシア、ウズベキスタン、キルギスタン、イラク、チェコ共和国の中央銀行も第2四半期に大量の金を購入した。
一方、中国人民銀行（PBoC）は今年第2四半期に金購入の傾向を大幅に減速させた。
ポーランドでは、COVID-19パンデミックとロシア・ウクライナ戦争により金の需要が急増している。また、多くの投資家はロシアのウクライナ侵攻がポーランドに波及することを懸念しており、そのような事態に備えて金への投資を増やしたいと考えている。
世界の他の地域では、根強い高インフレが人々の金への関心を高めており、ロシアとウクライナ、イスラエルとハマスの戦争など他の地政学的ショックもこの傾向を悪化させている。
広告
ポーランド国立銀行は、金以外にも、準備金を多様化するもう一つの方法として、上場投資信託（ETF）を利用して外国の株式や社債にも投資していることを明らかにした。
金市場に影響を与える要因は何ですか?
金市場に影響を与える要因はいくつかあり、具体的には米ドルの動向、実際のインフレ率と予想インフレ率、金の宝飾品の需要などです。中央銀行による金の購入も金属価格に大きな影響を与える可能性があります。
程度は低いものの、金の採掘量も価格に影響を与える可能性があります。金採掘会社が鉱山をより深く掘るなど生産コストを増やさなければならなくなったり、労働ストライキ、環境保護運動、気象現象など他の問題に直面したりすると、金価格が急騰する可能性があります。
現在、世界の金鉱産出量の大部分は中国、オーストラリア、ロシア、カナダ、米国から来ています。
広告
ドロジズ氏はまた、「金市場は、他の多くの市場と同様に、需要と供給という2つの力によって動かされている。過去数四半期、需要の増加は特に顕著だった」と述べた。
「さらに、ドルの継続的な弱体化は、金が短期的には他の主要資産を上回る可能性があることを示している可能性があります。コノトキアの基本シナリオでは、金価格の勢いは年末までに鈍化し、調整の可能性はあるものの、1オンスあたり2,500ドル以上の水準を維持する可能性が高いと想定しています。」
#最悪の事態に備えるポーランド中央銀行が金の最大の買い手に