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2024-08-22 09:59:37
外資系証券会社ジェフリーズは最新の報告書で、インドの国産化推進により電子機器製造サービス（EMS）企業に強気である一方、企業間（B2B）設備投資や住宅テーマを好んでいると述べた。電気分野の中小型株（SMID）の中では、シュプリーム・インダストリーズが好調である。 アンバー 企業と Vガードインダストリーズ株式会社 同社はこれらを優先銘柄として挙げているが、Voltas Ltd、Blue Star Ltd、Finolex Cables Ltdについても「買い」評価を行っている。
ジェフリーズは、堅調な販売量増加と一貫した実行力から、シュプリーム インダストリーズを選好していると述べた。さらに、シュプリーム インダストリーズの利益率向上につながる付加価値ミックスが 24 年度の総売上高の 37% を占めていることも評価している。ジェフリーズは、V ガード インダストリーズを家電製品の多角化戦略と位置付けている。サンフレイムとのシナジーが売上高と利益率の伸びを支えていると指摘した。
外国証券会社は、アンバー・エンタープライズ・インディアはエアコン製造からのリスクを軽減し、利益率を高めるコンポーネントを活用する方向に進化していると述べた。
「アンバーは、EBITDAマージンが前年比40ベーシスポイント改善した唯一のEMS企業である一方、ケインズとディクソンは前年比20ベーシスポイント低下した。シルマSGSはEMS業界の中で最も急激なEBITDAマージンの低下（前年比-230ベーシスポイント）を示し、PATの低下につながった」と同社は指摘した。
第1四半期は好調だったものの、ジェフリーズはアンバーのEPS予想を2～4％引き下げた。これは、子会社シドワルの25年度予想短期収益見通しが、プロジェクトと実行の遅れの影響で、以前の前年比15～20％増から横ばいに引き下げられたためである。
ジェフリーズは、ケインズ・テクノロジー・インディア、ピディライト・インダストリーズ、アストラル、ハベルズ・インディアのビジネスモデルは好ましいが、主に割高な評価のため「ホールド」と評価している。同社はディクソン・テクノロジーズとワールプール・オブ・インディアを「アンダーパフォーム」と評価している。
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