米ドルは世界における支配力を失いつつある。2024年には世界準備金に占める米ドルの割合は2002年の72%から59%に低下する。これは過去22年間で13%の減少である。
数字は明白だ。特にBRICS諸国はドルから距離を置いている。同じ期間に、中国の人民元は3％上昇した。
米ドルは第二次世界大戦以来、世界の主要な準備通貨であり続けてきた。今日でも米ドルは外貨準備高の58%を占めている。しかし、終わりの兆しは見えている。
これに次ぐユーロは、かろうじて20％を占めている。ロシアのウクライナ侵攻など最近の世界情勢を受け、各国は準備金の多様化とドルへの依存度の低減を模索する傾向が強まっている。
BRICSと脱ドル化
BRICS諸国は米ドルからの脱却を最も声高に訴えてきた。過去2年間、BRICS諸国は貿易における自国通貨の使用を促進する取り組みを強化してきた。
特に中国は、国境を越えた銀行間決済システム（CIPS）の拡大に力を入れている。
目標は？ドルや国際金融メッセージングネットワークであるSWIFTに依存しない代替金融インフラストラクチャを構築することです。
CIPS は急速に成長しています。2023 年 6 月から 2024 年 5 月の間に、62 の新規参加者がシステムに加わり、合計は直接参加者が 142 人、間接参加者が 1,394 人になりました。
SWIFT は依然として 11,000 以上の銀行と提携している大手企業だが、CIPS も動きを見せている。中国が国際取引に人民元を使用するよう推進していることは、ドルの優位性に対する直接的な挑戦である。
また、世界の準備金に占める人民元のシェアは2022年の2.8％から2023年には2.3％へと若干低下しているものの、脱ドル化の動きは勢いを増している。
BRICS諸国は、米ドルへの依存をさらに減らす可能性のある新たな決済システムも模索している。BRICS諸国間の決済システムの可能性について協議が進行中である。
このシステムには、国境を越えた中央銀行デジタル通貨（CBDC）や通貨スワップ協定が含まれる可能性があります。
ドルの優位性は実際に脅かされているのか？
ドルは戦わずして下落することはない。大西洋評議会は、短期および中期的には主要な世界準備通貨としての米ドルの役割は依然として確保されていると結論付けた。
ドルは、外貨準備高、貿易請求書、世界通貨取引において、引き続き優位を占めている。ユーロは、最大限の努力にもかかわらず、本当の脅威ではない。
人民元も、少なくとも今のところはそうではない。
ドルの優位性は準備金保有だけによるものではありません。世界貿易と金融取引に深く根ざしています。米ドルは今でも国際貿易の決済に選ばれる通貨です。
中国などの国が代替手段を推進しているにもかかわらず、ドルを支えるインフラは巨大です。そのため、ドルを王座から引きずり下ろそうとする動きがあるにもかかわらず、ドルは準備金、貿易、取引において依然として強いのです。
中国は最大限の努力を払っているが、人民元は依然としてリスクの高い投資とみなされている。中国経済、ロシア・ウクライナ戦争に対する姿勢、米国やG7諸国との緊張の高まりに対する懸念が人民元の上昇を阻んでいる。
外貨準備の管理者は慎重であり、中国が国際的な利用拡大を推進しているにもかかわらず、世界の準備金に占める人民元のシェアは比較的低いままとなっている。
金も復活しつつある。中央銀行のほぼ3分の1が2024年に金準備を増やす予定だ。2022年の対ロシア制裁は、ユーロにもドルと同様に地政学的リスクが伴うことを示した。
このため、一部の外貨準備管理者はポートフォリオのリスクを軽減する手段として金に注目するようになった。金は米ドルに代わるものではないが、各国が外貨準備の多様化を図る中で、重要な要素になりつつある。
では、準備通貨になるには何が必要でしょうか? 安定性、流動性、信頼性です。米ドルはこれらを豊富に備えているため、長い間トップの座を維持してきました。
IMFの特別引出権バスケットには、ドル、ユーロ、人民元、円、ポンドが含まれています。これらの通貨の中では、ドルが依然として他を圧倒しています。
#米ドルの世界の準備金シェアは今年59に低下