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2024-08-09 13:51:09
ニューヨーク –
1987年のブラックマンデー以来の最悪の損失を日本株が記録して始まった激動の週の後、米国株はその後急騰し、2022年以来の最高値を付けた。金曜日のわずかな上昇で、ウォール街はほぼ週初めの水準に戻った。
S&P500は0.5％上昇し、今週のひどい下落をかろうじて記録可能な0.04％まで縮小した。ダウ工業株30種平均は51ポイント（0.1％）上昇し、ナスダック総合指数は0.5％上昇した。
S&P500は、先週10％近く下落した後、先月付けた史上最高値から5.7％以内に戻した。順調に上昇していた市場にとって、これは激しいボラティリティの再来であり、ウォール街の恐怖感は2020年のコロナ危機以来の最高レベルにまで一時高まった。また、恐怖感はまだ終わっていないかもしれない。米国経済の強さに対する懸念は依然として高く、来週はインフレ、小売店の売上高、その他の強さの指標に関する報告が発表される予定だ。
しかし、少なくとも金曜日には、アナリストの予想を上回る春の利益を報告した米国の大手企業がさらに増えたため、雰囲気は落ち着いていた。
エクスペディア・グループは、他の企業と同様に7月に需要が弱まったものの、予想を上回る業績を報告したことで10.2％上昇した。グランド・セフト・オートやNBA 2Kのビデオゲームを開発したテイクツー・インタラクティブも予想を上回る業績を報告したことで4.4％上昇した。
同日、世界中の他の多くの株式市場で指数が上昇した。先週から、いくつかの要因が同時に重なり、株価は狂乱状態にある。その最たるものは日本円の価値で、最近、急激な円高により、ヘッジファンドやその他のトレーダーは、人気の高い取引から一斉に撤退を余儀なくされた。
彼らは非常に低いコストで日本円を借り入れ、それを世界各地に投資していた。しかし、日本銀行の金利引き上げにより、多くの投資家が同時に取引を断念せざるを得なくなり、世界市場は動揺した。週半ば、日本銀行のトップが市場が「不安定」な限り金利をこれ以上引き上げないと約束したことで、円は安定することになった。
また、米国経済の減速に対する懸念も市場の重しとなっている。予想を下回る一連の報告により、連邦準備制度理事会が金利を据え置いたかどうかという疑問が浮上した。
インフレに打ち勝つためには、経済を圧迫する高水準を長期間維持する必要がある。先週金曜日に発表された、米国の雇用主による雇用が予想よりもはるかに弱いことを示した報告は、目玉だった。
こうした懸念から国債市場では利回りが低下し、金曜にも再び下落した。投資家が資金の安全な保管場所を求め、FRBによる利下げ拡大への期待が高まるなか、利回りは低下した。10年国債の利回りは木曜終値の3.99％から3.94％に低下した。
バンク・オブ・アメリカのストラテジスト、マイケル・ハートネット氏はバンク・オブ・アメリカのグローバル・リサーチのレポートで、日本銀行に今のところ金利引き上げをやめるよう説得したように見えるが、ウォール街の目標は「今度はＦＲＢに大幅な金利引き下げを強要することのようだ」と述べた。
来週発表されるレポートは、市場のさらなる変動を引き起こす可能性がある。木曜日には、米国の小売店での買い物客の支出額に関する最新情報が発表される。低所得世帯は、依然として上昇する価格に追いつくのにしばらく苦労しているが、経済学者は、6月の小売支出の停滞後、レポートが成長への回帰を示すと予想している。
木曜日に発表される別の報告書では、米国の労働者のうち何人が失業手当を申請しているかが示される。最新のこの種の報告書は、先週投資家を不安にさせた後、経済への期待を高めた。
これらすべてに影を落とすのは、インフレに関する最新情報だ。最悪のシナリオは、火曜日と水曜日のインフレ報告が卸売価格と消費者価格の予想以上の上昇を示し、その週の他の報告が経済の急激な弱体化を示した場合だ。
連邦準備制度理事会には、このような有害な混乱を解消する簡単な方法はないだろう。中央銀行は金利を引き下げることもできるが、それは米国経済を押し上げることになるが、同時にインフレを悪化させる恐れもある。あるいは、主要金利を20年ぶりの高水準に維持し続けることもできる。それはインフレに下押し圧力をかけることになるが、経済にさらなる痛みをもたらすことになる。
確かに、米国経済は減速しているものの、景気後退に陥っているわけではない。そして多くの経済学者は依然として景気後退は起こりそうにないと考えている。
最近市場を混乱させた3つ目の要因は、ウォール街が人工知能技術に突入しつつあることと、それが実際にどの程度の利益成長をもたらすのかという懐疑心が高まっていることだ。
今年、金利上昇が市場の他の分野に重しとなっているにもかかわらず、AIをめぐる熱狂により、一握りの大手ハイテク銘柄がS&P500を過去最高値に何十回も押し上げることができた。しかし、「マグニフィセント・セブン」として知られるこの銘柄群は、投資家が熱狂しすぎて株価を高くしすぎたとの批判を受け、先月勢いを失った。
金曜日、マグニフィセント・セブン銘柄はいずれも上昇したが、エヌビディアは0.2％下落した。
全体として、S&P 500は24.85ポイント上昇して5,344.16となった。ダウは51.05ポイント上昇して39,497.54、ナスダックは85.28ポイント上昇して16,745.30となった。
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AP ビジネス記者のマット・オット氏が寄稿しました。
#ウォール街の激動の1週間後株式市場は安定を維持