生物多様性債券は自然の生息地を救うことができるか？

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6月、スペインの銀行グループBBVAのコロンビア子会社 発表された 同社は南米の国における生息地の保全と修復プロジェクトに資金を提供するため、金融セクター初の「生物多様性債券」を発行すると表明した。

この5000万ドル規模の計画は、世界銀行の民間部門に重点を置く国際金融公社（IFC）が構成者および投資家として支援しており、半世紀に及ぶ暴力とゲリラ活動から立ち直ろうとする国にとって、転換点となる。また、コロンビアは、金融市場を利用して自然保護を支援しているセイシェルやベリーズなどの選ばれた先駆者グループの一員となる。

グリーンボンド市場は過去10年間で爆発的な成長を遂げてきましたが、調達した資金は圧倒的に気候変動緩和、代替エネルギー、グリーン輸送プロジェクトに投資されています。生物多様性の保全や生息地の修復プロジェクトに充てられる金額はごくわずかです。

このコロンビアの債券は、自然への直接的な資金調達において、環境への利益という目標にリンクした指標で新たな境地を切り開きます。投資または、炭素税、政府予算、寄付者を含む資金源の組み合わせを通じて返済される。。

世界の自然生息地の破壊を懸念する人々にとっての疑問は、この先駆的な構造化された絆が効果的であるかどうか、そしてそれが世界中の生物多様性の喪失に対抗することを目的としたより広範な同様の手段の刺激となるかどうかである。

一方、投資家にとっての疑問は、環境問題に関心を持ちながらも競争力のあるリターンを求める新たな資金提供者の層を惹きつけるのに、この投資手段が十分に魅力的で強固であるかどうかだ。

北端に位置する アンデス山脈の麓に位置するコロンビアは、赤道、太平洋、カリブ海、アマゾン川流域にまたがっています。ブラジルに次いで地球上で2番目に生物種の数が多く、平方キロメートル当たりの種の多様性は世界一であると、世界生物多様性研究所は報告しています。 世界自然保護基金コロンビアには、ブラジルやペルーと同程度の 1,900 種以上の鳥類が生息しています。

コロンビアは生物多様性損失の最前線に立つだろう

しかし、地球温暖化は この生物多様性に劇的な被害を与えるコロンビアは、生息数が少なく生息範囲が広い国々と比べて気候変動の影響を不釣り合いに受けるため、こうした損失の最前線に立つことになるだろう。

しかし今、同社はこの傾向を逆転させる新たな金融モデルの先駆者となる可能性もある。

2016年、コロンビア政府と左翼ゲリラ組織コロンビア革命軍（FARC）の間で歴史的な和平協定が締結された。 50年にわたる武力紛争の終結を告げた。 暴力は続いているものの、和平プロセスによって国民の生活は大きく改善された。しかし、自然生態系への圧力も高まった。政治的暴力によって、広大な地域が違法な森林伐採や生息地の劣化から守られていた。

和平協定から5年経ち、 コロンビアは国内市場でグリーンボンドを発行した最初のラテンアメリカ諸国となった。: 水管理、持続可能な輸送、生物多様性の保護、再生可能エネルギーなど、環境に有益なさまざまなプロジェクトに資金を提供することを目的とした、10年間で2億ドルの募集。投資家の需要が高かったため、最終額はさらに半分に増額されました。

ホセ・マヌエル・レストレポ財務大臣 説明された 環境プロジェクトへの投資を資金調達する新しい方法を見つけるための「重要なステップ」として、この構造化債券を挙げた。国内のグリーンボンド市場の発展と、より幅広い投資家の誘致に役立つだろう。同省は、グリーンボンドで資金調達できる適格プロジェクトをさらに5億ドル特定した。その中には、5,000万ドルのコロンビアの「ブルーボンド」も含まれている。これは、海洋生息地や環境の相乗効果を生み出す海洋プロジェクトに重点を置いた資金調達である。これは、2023年にコロンビアの支援を受けて、成功裏に発行された。 BBVAとIFC 構造として。

さて、BBVAの発表 コロンビアの生物多様性債券は新たな前進を示すものであり、森林再生、荒廃地の自然林の再生、マングローブの保全、野生生物の生息地の保護に重点を置いています。

グリーンボンドの場合、調達した資金のうち自然保護に使われるのはごくわずかだ。その理由の1つは、そうしたプロジェクトが投資家に返済するためのキャッシュフローを生み出すことはほとんどないからだ。もう1つの理由は、種の個体数増加の監視など、自然保護に充てられたリソースがどれだけ効果的に配備されているかを測定することや、劣化した生態系の回復など、一定の自然保護目標を長期的に達成するのに役立つ活動を追跡することが難しいことだ。

多くの専門家は、必要とされる投資の規模を考慮すると、生物多様性の喪失と気候変動という二重の危機に対する最も現実的な解決策は、天然資源の持続可能な管理と保全に資金を提供するため、民間の金融収益追求資本を活用することであると考えている。

しかし、 政治的な反発の高まり 特に米国では、環境や社会に対する取り組みに反対する声が上がっている。

規制当局や消費者団体も、環境目標に異議を唱える法的措置を開始している。 ユニリーバ、バンク・オブ・アメリカ、シェルなどの大企業は、過去1年間に炭素排出量削減の目標を放棄したり達成できなかったりした。 また、サステナビリティ連動債がその目的を達成できるかどうかについても幻滅感が出ている。

それにより、生物多様性の継続的な進歩に関して新たな疑問が生じます。

生物多様性ファイナンスでは、取引を行うことは本質的に困難である

気候危機への取り組みにおいては、その道筋は明らかであるように思われる。必要な解決策は多かれ少なかれ合意されており、その大部分は経済的に意味がある。しかし、生物多様性ファイナンスにおいては、取引を行うことは本質的により困難である。

野生生物の保護、生態系の修復、キャッシュフローを生み出さない可能性のあるその他の活動への資金提供など、投資家への返済を確実にしながら収益を生み出す取引を構築することは、より複雑です。初期の成功例、例えば ベリーズの青い絆 有望ではあるが、実際の規模がどの程度になるかはまだ不明である。