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2024-07-27 14:51:00
もし人工知能が水晶玉を見て ECBの金融政策決定を予測できますか? 少しだけ試してみた。そこでコメルツ銀行の調査部門は チャットGPT 1999年以降のECB理事会メンバーのスピーチやインタビューを一字一句徹底的に分析し、欧州中央銀行の次の動きを推測する。その結果、「ChatECB指標」が生まれ、現在は「慎重なアプローチ」を示している。つまり、ECBは今後も金融政策を緩和し続けるが、利下げは限定的となるだろう。
感情と金利予測
「マクロデータとモデルに加えて、ECB金利予測の重要な要素は理事会の感情です」とコメルツ氏は説明する。ECBの考え方を解釈する人々は、主に理事会メンバーのスピーチとインタビューに頼り、彼らのコメントを解釈して「ハト派」または「タカ派」に分類します。そのため、コメルツ銀行のエコノミストは今後、ECBのコメントを分析するためにChatGPTを使用することを決定しました。人工知能には2つの利点があります。まず、スピーチやインタビューなど、膨大な量のデータを分析できます。この新しいツールにより、コメルツは1999年から現在までの理事会の現メンバーと元メンバーの数千のスピーチを評価することができます。次に、AIアプリケーションは「ある程度の客観性」を提供します。つまり、スピーチとインタビューは「継続的な評価」スキームに基づいて解釈されます。
コメルツ氏とチャットGPT氏にとって、2022年末以来の理事会のよりハト派的な姿勢は、ECBが6月の最初の利下げ後に金融政策をさらに緩和する傾向にあるという推測につながっている。しかし、「最近のややタカ派的な姿勢を考慮すると、ECBはむしろ慎重に金利を引き下げる可能性が高い」。
インフレの話題
コアインフレ率は現在3%をわずかに下回っており、ECBの目標を大きく上回っているため、理事会メンバーは懸念を抱いている。この認識は市場の期待に反映されており、今後の金利引き下げのスピードと深さについて市場はより懐疑的になっている。コメルツ氏は、市場は現在、年末までにさらに2回の金利引き下げを予想しており、あと数回の引き下げしか予想していないと指摘している。これは、2025年末までにECB預金金利が約2.75%になると、金融政策の正常化と緩和のプロセスが終了する可能性があることを意味する。
#ECBの利下げChatGPTの分析では若干の利下げが予想される