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2024-07-25 11:41:04
シカゴ・オプション取引所のボラティリティ指数（VIX）は昨日、テスラとアルファベットのさえない決算報告で第2四半期の決算シーズンが始まり、3カ月ぶりの高値となる18.46に急上昇し、米国株式市場で売りが起きた。VIXは恐怖指数とも呼ばれ、株価変動に対する防御の需要を測る指標である。
S&P 500は2.3%下落し、ハイテク株中心のナスダック100は、1年にわたるAIブームの持続性に対する懸念から3.5%下落した。極めて高い評価にもかかわらず、AIブームで企業の株価はこれまで上昇しており、今回の急落は、株式市場がビッグテックの低迷に影響を受けやすいことを反映している。
一方、伝説の投資家ウォーレン・バフェットの株式市場評価指標は過去最高の200％に達し、株式が過大評価されていることを示唆している。2021年後半には、指標は当時の史上最高の197％に達し、その後すぐに1年間の弱気相場が続いた。「バフェット指標」は、米国の株式市場全体の時価総額を最新の四半期GDP推定値で割ったものである。バフェットは、この指標は「おそらく、特定の瞬間の評価がどこにあるかを示す最良の単一の指標」であると述べた。この指標は、2000年のドットコムバブルのときに190％まで達した。
ゼンパー・アウグストゥス会長クリス・ブルームストランは最近 言った 「有用性」があるかもしれない [Buffett’s Indicator]しかし、投資家は、企業利益率が低くインフレ率が異なっていた以前の時代と比較して、今日の経済を考慮に入れるために、この指標に「上昇傾向チャネル」を適用する必要がある。
アナリストはパニックになる必要はないと語る
ボラティリティは高いが、業界の専門家は、この動きを秩序ある後退と見ている。「市場に大きな恐怖は見られない。つまり、人々は積極的に保護策を買おうとしていないということだ」と、カンター・フィッツジェラルドの株式デリバティブ取引責任者マシュー・ティム氏は述べた。「非常に秩序があり、受動的だ。これは、現時点では誰も悪い状況に陥っていないことを示している」
彼は、ここ数ヶ月の堅調な株式市場のリターンが、投資家が最近のボラティリティ上昇を克服するのに役立つかもしれないと考えている。一方、ウェドブッシュ証券のシニア株式調査アナリスト、ダン・アイブス氏は、 説明された アイブズ氏は、ハイテク株の急落を長期投資家にとって「絶好の買い場」とみなしている。株式市場のボラティリティは、ドナルド・トランプ前大統領の関税や台湾に関する最近の発言も一因となっている。それでも、アイブズ氏は、前大統領の発言は「吠えるだけで、実際に行動することはない」と指摘する。
一方、プリンシパル・アセット・マネジメントのトッド・ジャブロンスキー氏は、この売りはAIブームのささやかな波に過ぎず、トランプ政権が誕生しても米国のハイテク大手の勢いには影響しないだろうとみている。同氏は、こうしたボラティリティは選挙シーズンにはよくあることだと考えている。
テスラ株急落、アルファベットは予想を下回る
テスラの株価は昨日12％下落し、EVメーカーの 投稿 第2四半期の自動車売上高と調整後営業利益は「厳しい事業環境」を理由に減少した。
一方、グーグルの親会社アルファベットの株価は、利益予想を上回ったにもかかわらず5％下落した。同社はユーチューブの広告売上が予想を下回り、アナリストの予想よりもはるかに多くの資金をAIに投資した。アルファベットが今後数カ月で利益率を改善できるかどうか、懸念が高まっている。
政治的不確実性、潜在的な利下げの可能性、ハイテク株の値上がりに弱さの兆候が現れていることから、多くの投資家がポートフォリオ保護を求める可能性がある。しかし、ウェドブッシュのアイブス氏は、第2四半期の利益がハイテク業界を前進させ、ハイテク株は今年さらに15％上昇する可能性があると考えている。
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#これら2つの市場指標は米国株に警告信号を発しているウォーレンバフェットのこの株は依然として堅調