Ibex 35は今週1.45%下落し、ECB会合後に11,100ポイントの水準に別れを告げる。

マドリード、7月19日（ヨーロッパプレス） –

スペインで企業決算シーズンが始まり、欧州中央銀行（ECB）が金融政策会合で金利を据え置いたことを受けて、アイベックス35は1.45%下落して11,087.5ポイントで週を終えた。

スペイン株価指数は、先週金曜日に到達した11,200ポイントの水準を維持しようと試みたが、結局11,100ポイントの範囲を維持することすらできず、2週間連続の上昇に終止符を打った。

しかし、ヨーロッパ・プレスが調べた市場データによると、今年これまでのところ、スペイン市場の主要指標は9.75％上昇している。また、6月6日に記録した年間最高値は11,444ポイントだったことも注目すべきである。

金曜日の結果に関して言えば、コンピューターセキュリティ会社クラウドストライクのアップデートの問題によりマイクロソフトが同日早朝に世界的な障害を起こし、航空会社や銀行からエネルギー会社まで世界中のさまざまな分野の企業に影響を及ぼしたことにより、アイベックスは0.54%の下落を記録した。

今週の詳細では、欧州中央銀行（ECB）は木曜日、先月実施した利下げに引き続き金利を据え置くことを決定したため、借り換えオペレーションの基準金利は4.25％、預金金利は3.75％、貸出金利は4.50％のままとなる。

ユーロ圏の監視機関であるユーログループのトップ、クリスティーヌ・ラガルド氏は会合後の記者会見で、ユーロ圏の金融政策を議論する会合は9月まで開かれないため、ユーロ圏の今後の決定はデータ次第だと強調した。

ECBの動きについて、市場アナリストのホアキン・ロブレス氏は、9月の追加利下げを支持する論拠の一つは経済の徐々に弱まることだが、一方で賃金圧力と賃金インフレは依然として厳しすぎると述べている。

さらに、欧州中央銀行（ECB）が第3四半期の調査で参考にした経済予測者のインフレ期待は、今年と来年について「ユーロの守護者」自身のスタッフが扱った期待をやや下回っており、2026年の安定目標である2％を下回っている。

大西洋の反対側では、投資家はすでに、ロブレス氏が指摘したように、米連邦準備制度理事会（FRB）が9月の会合で25ベーシスポイントの利下げを実施し、金利が約5％になる可能性を織り込んでいる。

「インフレ率は依然として目標に近づいていないが [se sitúa en el 3%]「米国の労働市場は引き続き弱まっている」ため、米国当局は物価が最終的には安定すると確信している」とアナリストはこの点について付け加えた。

ECBの金利据え置きの姿勢と関連して、バンキンテルは今週木曜日、スペインで決算シーズンを開始したが、予想を上回る結果となった。同社は今年上半期に4億7,350万ユーロの純利益を上げ、前年同期比13.3%増となった。

実際、Bankinter は Ibex で今週最高の結果 (7.69% 上昇) を記録し、これに同業の Unicaja (+4.46%)、Caixabank (+4.4%)、Banco Sabadell (+1.89%) が続いた。より穏やかな傾向では、BBVA は 0.96% 上昇したが、Banco Santander は例外で 1.65% 下落した。

「銀行部門の好業績は、 [al Ibex 35] ロブレス氏は「年間最高値に戻るだろう」と警告した。

一方、フルイドラ（-6.27%）、グリフォルス（-6.16%）、コロニアル（-5.64%）、アセリノックス（-5.55%）、ソラリア（-4.95%）、インディテックス（-4.36%）の週ごとの下落が目立った。

ロブレス氏は、グリフォルスの下落は格付け会社が同社株の取り扱いをやめたことによるものだとしているが、インディテックスに関しては、同業界の複数の企業による利益減少の警告とスペイン人労働者への勤続年数ボーナスの支払い発表が株価下落の引き金になっていると指摘している。

今週、欧州市場の残りはさまざまな程度で下落した。ミラノは1.05%、ロンドンは1.56%、パリは2.46%、フランクフルトは3.07%の下落となった。

その他の地域では、Renta 4のアナリストは中国からの言及を強調している。中国では共産党の第3回全体会議が開催されたが、特に国内需要と不動産部門の「弱い経済」を活性化させるための刺激策は発表されなかった。一方、日本では今朝、6月のインフレ率が前年比2.8%に上昇し、基調インフレ率は2.6%に上昇したことが発表された。

これを受けて、東京の日経平均株価と香港ハンセン指数は週で5%の下落を記録した。

商品市場では、旧大陸の指標であるブレント原油の1バレルの価格は、1週間で1.25％下落して84ドルとなり、一方、テキサス州のWTI原油の1バレルの価格は0.85％下落して81.5ドルとなった。

ロブレス氏は「経済弱体化の兆候により原油価格が下落し、需要低下につながる可能性がある」と述べた。

通貨については、ユーロはドルに対して今週0.16%下落し、為替レートは1.09ドルとなった。一方、債券市場では、スペインの10年債は週を通して変動なく3.241%で終了し、リスクプレミアム（ドイツ債との差）は77.7ポイントとなった。

金1トロイオンスは、9月にFRBが初の利下げを行うとの見通しから、水曜には史上最高値の2,483ドルに達したものの、1週間で0.3％下落して2,405ドルとなった。貴金属は、1年で約20％値上がりした。

一方、ビットコインは今週15％上昇し、1暗号通貨あたり66,100ドルとなった。

来週の注目ポイント

ロブレス氏は、来週は引き続き経済データと企業決算が注目されるだろうとし、ドイツの７月の製造業購買担当者景気指数（ＰＭＩ）の速報値が注目される一方、米国では第２四半期のＧＤＰデータと連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）が注視している個人消費支出（ＰＣＥ）インフレ率が発表されると述べた。

企業業績に関しては、米国ではマイクロソフト、アルファベット、テスラ、アマゾンなどのテクノロジー大手が注目される一方、スペインではサンタンデール、イベルドローラ、レプソル、サバデルが注目されるだろう。