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2024-07-11 14:29:18
1957 年に作成された S&P 500 指数は、米国株式市場の全体的な健全性を示す最高の指標です。この指数は、時価総額で米国株式の 80% を占める上位 500 社の業績を追跡します。
S&P500は 年初来18% そして、すぐにさらに上昇する可能性があります。2024年のジョー・バイデンのように再選を目指す大統領がいる大統領選挙の年には、誰が勝ったかに関係なく、株式市場は年の後半に一貫してプラスのリターンを生み出してきました。
S&P 500 が始まって以来、16 回の大統領選挙が行われ、その半数では現職大統領が 2 期目を目指して立候補した。 データは示唆している この指数は選挙の年の後半に平均 4% のリターンを上げています。ただし、現職が関与する選挙の年を考慮すると、リターンは平均 11% になります。
LPLファイナンシャルのチーフ株式ストラテジスト、ジェフ・ブッフビンダー氏は、2023年12月の大統領選挙で株式市場がどのような影響を受けるかについての同社の分析を説明した。 ブログ投稿「この傾向は、現職大統領が選挙前に財政刺激策や成長促進の規制政策で景気刺激策を講じ、景気後退の可能性を回避し、雇用の拡大を促したことが一因だと我々は考えている」と同氏は記し、共和党が下院を支配していることを考えると、バイデン氏が景気刺激策を講じる余地は限られていると付け加えた。
米連銀、利下げに楽観的姿勢強まる
米連邦準備制度理事会議長ジェローム・パウエル 配達された 総裁は今週の議会証言2日目に、下院金融サービス委員会で半期ごとの金融政策報告書を発表した。総裁は、金利の長期上昇が経済成長を阻害する恐れがあると懸念を示したが、最近の冷え込みにもかかわらず経済は安定しており、労働市場は堅調であると強調した。
インフレが下降傾向にある中、物価上昇圧力は利下げサイクルを正当化するほど十分に緩和されていない。パウエル氏は、米国は「ディスインフレの道」に戻ったと述べた。それでも、政策当局は、インフレ低下傾向とそれが経済全体に与える影響をよりよく理解するために、利下げを行う前により多くのデータを必要としている。FRBが9月に利下げを行うとの憶測が勢いを増す中、パウエル氏は利下げ開始時期についてはコメントしなかったが、政策当局がインフレ率を2%目標まで引き下げようと努力する中、中央銀行は慎重な検討段階にあると述べた。
GDPの減少、失業率の上昇、製造業の不振にもかかわらず、パウエル 言った データは、GDP成長の鈍化にもかかわらず、「米国経済は引き続き堅調なペースで拡大している」ことを示している。一方、民間の国内需要は依然として堅調で、個人消費は緩やかだが着実に増加している。
過去のパフォーマンスは将来のリターンを保証するものではなく、2024年後半の指数のパフォーマンスを正確に予測できる指標はない。しかし、金利引き下げとソフトランディングは歴史的に株式市場にとって好ましい結果となっている。対照的に、FRBが年内いっぱい金利を高水準に維持したり、経済が不況に陥ったりすれば、S&P500は下落する可能性がある。
過去40年間で最も積極的なFRBの金融引き締めサイクルは、過去数年間に株式市場の混乱を何度も引き起こした。借入と生活費の高騰は消費者と企業の支出に影響を及ぼし、最終的には企業収益の伸びを抑制した。
AIブームによる市場上昇は下半期も続く可能性
今年の米国株式市場の歴史的な上昇は、「マグニフィセント・セブン」と呼ばれるAIテクノロジー企業によって牽引されたが、AIが業界全体で生産性を高める画期的な方法をもたらすことから、今後数か月間は持続する可能性がある。歴史的に、堅調な上半期は今年残りの数か月の株式市場にとって良い前兆であり、今年の上昇は複数の拡大よりも力強い成長に基づいている。
AIデータファクトリーやデータセンターが急速に成長しているにもかかわらず、AI企業への投資はまだ初期段階にある。SSGAの調査によると、この7銘柄の評価額はS&P500の他の銘柄に比べて割高だが、パンデミックのピーク時や利上げ前の水準を下回っている。
今週は企業決算シーズンが始まるため、米国株式市場の上昇は困難に直面している。しかし、データトレック・リサーチの共同創設者ニコラス・コラス氏は、 最近書いた 同氏は電子メールで、今後の決算発表シーズンは「良いものになるはずだ」と述べた。また、ウォール街のアナリストらは第2四半期の利益予想を「過去90日間で通常より大幅に」引き下げていると付け加えた。
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