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2024-07-02 02:13:00
フィリピン中央銀行 (資料写真 / Philippine Daily Inquirer)
BMIリサーチは、ペソ安が予防的な金融政策緩和の制約となることが予想されるため、フィリピン中央銀行（BSP）は今年後半に金利を引き下げる可能性が高いが、引き下げ幅は小幅となるだろうと述べた。
フィッチ・グループの同部門は月曜日に記者団に送った論評の中で、BSPが今年9月から合計50ベーシスポイント（bps）の政策金利引き下げを行うと予想していると述べた。これは、これまでの累計75bpsの引き下げ予想よりも少ない。
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この修正は、BMIが米連邦準備制度理事会（FRB）について更新した金利見通しと一致しており、FRBも9月に金利引き下げを開始し、2024年には合計50ベーシスポイントの利下げを行うと予想している。とはいえ、BMIは、ペソに過度の圧力がかからないようにするために、BSPがFRBと足並みを揃えると予想している機関の1つである。
「概して、われわれの見解は大きく変わっていない。われわれは依然、銀行の次の動きは利下げであり、それが実現するのはＦＲＢが独自の金融緩和に乗り出した時だけだと考えている」とＢＭＩは述べた。
「銀行の最近のハト派的な姿勢は、我々の見解に自信を与えている」と付け加えた。
読む： ANZ: インフレ率の高止まりで2024年の利下げは阻止される
中央銀行の最高政策決定機関である金融政策委員会（MB）は、6回連続で政策金利を6.5%に据え置いた。
より広い範囲
しかし、イーライ・レモロナ・ジュニア総裁はよりハト派的な姿勢を示し、中央銀行が今年政策金利を合計50ベーシスポイント引き下げる可能性があると述べた。最初の25ベーシスポイントの引き下げはおそらく8月に、FRBに先駆けて実施されるだろう。
こうした調子は政策会合後の中央銀行の声明で顕著であり、声明では「インフレ見通しの改善により、金融政策スタンスの緩和を検討する余地が広がる」と強調された。これは、年初から5％以上下落したペソ安に逆らうハト派的な姿勢だ。
大きな障壁
BMIにとって、変動の激しいペソは「金融緩和に対する最大の障害」だ。
「米国の金利予想の絶え間ない変動は、多くの新興市場通貨の大きな変動を招いている。ペソも例外ではない」とBMIは述べた。
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「そのため、フィリピン中央銀行は、すでに弱いペソの弱さがさらに悪化するのを恐れ、予防的な金融緩和への回帰に非常に注意を払うだろう。これは、フィリピン中央銀行が最初の利下げに着手するのは早くても10月になるだろうという我々の予想に繋がる。フィリピンと連銀の金融サイクルは、互いに密接に連動する傾向がある」と付け加えた。INQ
#2024年に予定されているBSP金利引き下げは減少