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インフレの「意外な上振れ」が中央銀行への金利圧力を高める

要するに： 総合インフレ率は4月の3.6％から5月には4％に上昇し、これは経済学者の予想を上回った。豪準備銀行が物価上昇率の抑制に苦戦する中、市場では現在、さらなる利上げリスクが50％近く織り込まれている。次は何ですか？ 6月四半期の包括的なインフレデータは、RBAの次回の金利決定が8月6日に発表される前の7月下旬に発表される予定だ。予想を上回るインフレ率により、消費者物価を抑制するために中央銀行が再び金利を引き上げざるを得なくなるリスクが劇的に高まった。の オーストラリア統計局の5月の消費者物価指数 年間総合インフレ率は3.6％から4％に上昇した。中央銀行はインフレ率を2～3％と目標としており、その範囲の中間点を目指している。インディードのアジア太平洋地域エコノミスト、カラム・ピカリング氏は、このデータは「8月初めに開催される次回の会合で豪準備銀行に多くの検討材料を与えるだろう」と述べた。同氏は「最新の月次インフレ率は豪準備銀行にとって予想外の上振れを示している」と指摘した。「今や、年半ばまでに総合インフレ率と基調インフレ率のどちらもRBAの予想を大きく上回る可能性が明確にある。」「インフレがすでに不快なほど高い水準にあることから、オーストラリアの世帯と企業はさらなる利上げに備える必要があると我々は考えている。」ベータシェアーズの主任エコノミスト、デビッド・バッサネーゼ氏もこれに同意し、この結果は「衝撃としか言いようがない」と述べた。「今日の結果の帰結は、中央銀行に、近いうちに金利を引き下げないだけでなく、場合によっては金利をさらに引き上げるよう、多大な圧力をかけるということだ」と同氏は書いた。「豪準備銀行が8月に金利を引き上げるかどうかはまだ決まっていない。「重要なのは7月31日の6月四半期CPI報告だ。この報告で、ここ数カ月の月次CPI報告で明らかになったインフレ圧力が依然として高まっていることが確認されれば、RBAは行動する以外に選択肢はないだろう。」次回、中央銀行理事会は、この数字が発表された翌週の8月5日と6日に会合を開く。ドイツ銀行のエコノミスト、フィル・オドナホー氏は、同会合で政策金利を0.25パーセントポイント引き上げて4.6パーセントにすると決定すると予想している。「オーストラリアの基調インフレ率は耐え難いほど高い」と彼は主張した。「実際、オーストラリアはG10諸国の中で、12月以降に基礎インフレ率が上昇した唯一の国だ。」 オーストラリアは最近、基礎インフレ率が上昇した唯一の主要経済国である。（提供：ドイツ銀行）AMPのエコノミスト、シェーン・オリバー氏とマイ・ブイ氏は、市場価格により、さらなる利上げリスクが「大幅に」45％に上昇していると指摘した。しかし、彼らはまた、中央銀行が金利を据え置く多くの理由を指摘した。「RBA自身が金融政策は『引き締め的』と判断し、経済を減速させており、過去の利上げの遅延効果はまだ完全には現れておらず、成長は極端に鈍化し、家計は来月からの減税で部分的にしか緩和されない圧力にさらされているため、RBAはここで慎重になる必要がある」と彼らは主張した。「そのため、利上げをやり過ぎるリスクが高く、景気後退のリスクが増すことになる」ＦＲＢは、金利上昇を予測する代わりに、今年初めには今頃までに金利引き下げが実施されていると予想していたにもかかわらず、最初の金利引き下げの時期を来年２月に延期した。不安定な価格とベース効果がインフレを加速させる総合インフレ率は予想外に上昇したが、不安定な価格変動を除いたABSのインフレ率は4.1％から4％に若干低下した。「月々のインフレ率を過度に重視することには常に注意する必要がある」とピカリング氏は説明した。「主要数値はそれほど有益ではないが、変動の大きい項目や旅行を除いた月次CPIなどの基礎指標から価値を引き出すことはできる。「この指標は過去6カ月間安定しており、急速に忍耐力を失っている中央銀行にとって明らかに懸念事項だ」5月までの1年間の価格上昇の主な要因は、住宅（+5.2％）、食品およびノンアルコール飲料（+3.3％）、輸送（+4.9％）、アルコールおよびタバコ（+6.7％）であった。注目すべきは、5月までの1年間で家賃が7.4％上昇し、果物と野菜の価格も同期間内に4.4％上昇したことだ。AMPの経済チームは、サービスインフレが特に強固であることが判明していると警告した。 商品のディスインフレは停滞し、サービスインフレは上昇した。（提供：AMP）「5月のCPI報告から得られた懸念すべき教訓は、4月に発生したいくつかの大きな上昇が、以前の期待ほど減速も反転もしなかったことだ」と研究者らは記した。「保険はわずか四半期で3％上昇し、賃料は最近の募集賃料の緩和にもかかわらず再び上昇し、美容院、メディアサービス、自動車修理も高水準を維持した。」 最も価格が上昇した分野はサービス分野が占めた。（提供：AMP）しかし、5 月の急騰の多くはベース効果によるものだったようです。つまり、価格が 5 月に特に大幅に上昇したからではなく、前年比で価格が上昇したということです。例えば、自動車燃料価格は5月に5.1％下落し、1月以来初の月間下落となったが、5月までの1年間では依然として9.3％上昇しており、4月の年間7.4％上昇よりも急激であった。同様に、休暇旅行と宿泊の価格は5月に2.7%下落したにもかかわらず、4月までの年間6.2%の下落に続き、5月までの1年間で2.9%上昇した。投稿 14時間前14時間前2024年6月26日水曜日午前3時6分、 更新しました 11時間前11時間前2024年6月26日水曜日午前6時39分 #インフレの意外な上振れが中央銀行への金利圧力を高める