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アクティビスト投資家が飲料メーカーC&Cの売却を要求 – アイリッシュ・タイムズ

ドリンクメーカー C&C 同社は、最高経営責任者（CEO）が辞任し、過去3年間の業績を再度発表しなければならなくなった数週間後、物言う投資家から身売りを要求されている。ニューヨークのヘッジファンド、エンジン・キャピタルは月曜日、ダブリンに拠点を置く同社の株式を5％弱取得したと発表した。同社はC＆Cの取締役会に宛てた公開書簡で、同社に売却を検討するよう促し、売却により現在の株価に58％のプレミアムがもたらされる可能性があると主張した。「C&Cは長年業績が低迷しており、構造的問題と自ら招いた問題が重なり、今日では市場から深く誤解され、過小評価されている」とエンジン・キャピタルのマネージング・パートナー、アルノー・アイドラー氏は同ファンドがウェブサイトで公開した書簡の中で述べた。「資産の質を考えると、C&Cは魅力的な買収対象になると考えている」と同氏は付け加えた。アイルランドでブルマーズサイダーを生産するC&Cは、この手紙を「留意した」と声明で述べた。「業務上、主な優先事項は、現在事業全体で急速に進んでいる実質的な措置を実行し、ブランドと流通の両方の収益を押し上げ、利益率を改善し、27年度末までに最大1億5000万ユーロを還元することです」と同社は述べた。「事業の基礎的な業績は期待どおりで、株主への資本還元も進んでいます」と同社は付け加えた。[ C&C plunges after chief executive quits amid accounting errors ]この動きは、ここ数週間、買収の標的としてすでに取りざたされている同社にとって、プレッシャーとなる。最高経営責任者のパトリック・マクマホン氏は、会計問題で500万ユーロの純損失を出したため、3年間の収益の修正を余儀なくされた後、今月初め、就任からわずか1年で即時退任した。同社はまた、マグナーズ・サイダー部門を中心に1億5000万ユーロののれん減損も行った。ラルフ・フィンドレー会長は、常任CEOが見つかるまでの間、今後12～18か月間、事業の運営に着手する。フィンドレー氏が1年半ずっと留任したとしても、同社は5年足らずで4人目の社長を迎えることになる。C&Cの株価はロンドンの午後半ばの取引までに1.5％上昇した。同株は過去1年間で約31％下落している。エンジンは、C&Cの「ポートフォリオの規模が小さく複雑」であることから、「C&Cは上場企業としては劣っており、現在の形では適正に評価される可能性は低い」と考えている、とアジドラー氏は書いている。「我々の見解では、売却は同社の単独価値をはるかに上回る利益をもたらす可能性がある」と同氏は付け加えた。同ファンドは、C&Cに合併・買収や資本市場の経験を持つ取締役を加えることを求めており、その一因は、同社を「収益化」するための「戦略的見直し」を促進するためだ。[ C&C plan to draw out CEO search may lure bids – but sale now would be a cop-out ]「C&Cの資産の最適な戦略的買収者は、マーケティング費用を最適化し、英国の製造能力の恩恵を受け、一般管理費を削減し、調達コスト削減の恩恵を受け、C&Cの有力な流通事業を活用して自社ブランドおよび高利益率の製品の成長を加速できる、世界的に確立されたブランドを持つ大規模な企業であると考えています」とアジドラー氏は書いている。同社の「強力なフリーキャッシュフロー創出」を考えると、プライベートエクイティも潜在的な買い手になる可能性がある。ブルームバーグニュースは、エンジンがC&Cに書簡を送ったことを最初に報じた。 #アクティビスト投資家が飲料メーカーCCの売却を要求 #アイリッシュタイムズ