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中東の投資家は、多様化の動きの中で東南アジアに焦点を当てたPEファンドを支持

ドバイとシンガポールに本社を置くプライベートエクイティ会社TVMキャピタル・ヘルスケアによると、中国と西側諸国間の緊張が高まる中、中東の機関投資家はポートフォリオを多様化するため、成長する東南アジアの経済を活用することに熱心である。「中東のファミリーオフィスはかつて、米国と欧州にほぼ専念していた。アジアには目を向けていなかったが、今はそれが変わりつつある」とTVMキャピタル・ヘルスケアのヘルムート・シュースラー会長兼CEOは、同社が先月2億5000万ドルを集めた中東第2ファンドのクローズを発表した後に語った。TVMヘルスケア・アフィヤ・ファンドLPには、サウジアラビアの公的投資基金の子会社であるジャダ・ファンド・オブ・ファンズとサウジ・ベンチャーキャピタル（SVC）が主導し、湾岸諸国とヨーロッパの機関投資家が参加した。「中国とサウジアラビアやアラブ首長国連邦などの国との間には確立された関係があるが、最近では中国と米国の政治的発展を踏まえ、中東諸国は比較的中立的な立場を保ち、特に東南アジア諸国を含むすべての国と深い関係を築こうとしている」とシュースラー氏は語った。TVMキャピタル・ヘルスケアは、ベトナムを拠点とする眼科医療サービス提供会社であるアリナ・ビジョンを含む3つのターゲットにすでに新ファンドから投資している。TVM キャピタル ヘルスケアは、目標規模 1 億 5,000 万～ 2 億ドルの東南アジア ファンドも別途立ち上げている。シュースラー氏によると、中東の 2 つの主要投資家のコミットメントを得たこの新しいファンドは、投資家がファンドへの投資を約束する最初の機会である最初のクローズを今年末までに迎える予定である。シュースラー氏は、地理的多様化に加え、中東のリミテッド・パートナー（LP）も投資戦略を広げ、従来の不動産投資を超えてプライベート・エクイティなどの代替資産クラスを模索していると述べた。「プライベートエクイティと言うとき、私は大企業を意味します。大企業は資本の主な受取人でした」と彼は語った。「しかし時が経つにつれて、中東の投資家はプライベートエクイティの世界へのアプローチをより多様化し、成長資本に重点を置く中小企業や小規模プライベートエクイティ会社に目を向けるようになりました。」2010年から中東で活動しているTVMキャピタル・ヘルスケアは、収益源を生み出し始めており「大きな」成長機会がある拡大・成長段階の企業に投資している。会長によると、このファンドマネージャーはヘルスケア製造とサービスに特に重点を置き、1,000万～3,000万米ドルの規模で投資しているという。「当社は会社の過半数を占めることに躊躇しませんし、少なくとも相当な少数派でありたいと考えています」と同氏は付け加えた。同社は、アフィヤ・ファンドで調達した資金のすべてを今年末までに6～8のターゲットに割り当てる計画だと会長は述べた。「今後10年間でアジアは投資先としてより成熟し、起業活動が活発化するだろう」とシュースラー氏は言う。「この地域は中東投資の国際的多様化の第3の柱となるだろう」 #中東の投資家は多様化の動きの中で東南アジアに焦点を当てたPEファンドを支持