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ロンドンは金融の中心地としての評判を回復しようとしている

シェイン中国で設立されたオンライン小売大手は、ニューヨークで株式を公開するという大きな野望を抱いていた。しかし、ワシントンと北京の関係が悪化するにつれ、この超ファストファッション企業は大西洋を越えたバックアッププランを詳しく検討し始めた。事情に詳しい2人の関係者によると、同社は現在、新規株式公開先としてロンドン証券取引所に重点を置きつつある。当初は同社の選択ではなかったかもしれないが、ロンドンが世界金融の中心地としての地位を失うことを懸念していた英国にとっては大きな勝利となるだろう。英国の最高財務責任者ジェレミー・ハント氏は シェインを口説いたと報じられる同社は、大規模なIPOがロンドンの世界有数の金融センターとしての地位を強化すると予想している。シェインの広報担当者はコメントを控えた。英国財務省もコメントを控えた。多くの基準から見て、ロンドンは依然として重要な金融ハブであり、貴金属の価格が毎日決定され、何兆ドルもの外貨が取引され、世界的な保険契約が締結されている。しかし、ニューヨーク、香港、ドバイ、シンガポールなどの都市間での投資家獲得競争は熾烈だ。株式上場は重要なビジネスであり、シェインのような大規模なIPOは、地元の金融市場を強化し、他の企業が追随する土台を作る賞品とみなされる可能性がある。ロンドンの地位を強化するため、英国当局は金融部門の改革に取り組んでおり、歴史的にロンドンの金融部門を築いてきた銀行などの部門に頼るのではなく、ロンドンの株式市場を現代産業、特にハイテク企業にとってより魅力的なものにしようとしている。ロンドンの評判 英国の欧州連合（EU）離脱後、銀行が資金と労働者を欧州大陸に移転させるとの懸念から、金融サービスに対する需要も打撃を受けた。こうした懸念の一部は誇張されていたが、ブレグジットは打撃を与えた。たとえば、CBOEキャピタル・マーケッツによると、アムステルダムは約3年前にロンドンを抜いて欧州最大の株式取引センターとなった。エディンバラ大学ビジネススクールの金融学教授、グベンガ・イビクンレ氏は、ロンドンへの上場誘致に重点が置かれているのは、誇りも一因だと語る。「ロンドンはかつて金融界の中心地として認識されていた」と同氏は語った。「もはやそうではないことは分かっている。EU離脱によって状況は悪化し、ロンドンでの取引量は減少している。そのため、市場の影響力もいくらか低下している」アナリストらは、プライド以外にも、健全な求人数を維持することには経済的な理由があると指摘する。第一に、上場企業は銀行員から弁護士まで、幅広い金融・専門サービス職を支えている。上場企業はより厳しい監視を受けやすく、経済状況についてより深い洞察が得られる。建設資材会社CRHや賭博運営会社フラッター・エンターテインメントなど、いくつかの企業がロンドンからニューヨークに上場を移したことから、上場企業にとってロンドンの魅力が失われつつあるという懸念が年々高まっている。 石油大手シェル、そのアイデアを研究したことを認めた。退職した企業の代わりに上場する企業も続々と現れている。昨年は英国生まれのコンピューターチップメーカー、アームがニューヨークで株式を上場したことで大きな打撃を受けた。2023年最大の上場となったこの株式公開は、 約50億ドルを調達。ニューヨークは長年にわたりIPOの開催地となっている。金融業界の多くは、取引量が少ないロンドン市場ではニューヨークの取引所よりも評価額が低くなるのではないかと懸念を指摘している。EYの英国とアイルランドのIPOチームを率いるスコット・マクカビンは、同じ取引所に類似企業と並んで上場することには利点がある、なぜなら株価が上昇すれば、それらの銘柄に注目するアナリストや投資家がさらに集まるからだ、と述べた。アナリストらによると、問題の一部はロンドン証券取引所が銀行、鉱業、石油・ガスといった古い業界の企業で占められていることだ。英国はハイテク企業の上場誘致に苦戦しており、大失敗が問題をさらに悪化させている。 デリバルーロンドンを拠点とする食品配達会社であるは、2021年に株式を公開し、「ロンドン史上最悪のIPO」と呼ばれました。（同社の株価は最高値から63％下落しています。）「現在行われているルール変更は、テクノロジー企業、特に新興企業、特に収益実績が長くない企業にとって、我々がもっと魅力的になる必要があると言っている」とマッカビン氏は語った。これは「過去10年間がどうだったかではなく、今後10年間がどうなのか」に基づいて構築する企業に関するものだ。しかしアドバイザーらは、ニューヨークでのIPOを検討している企業が米国市場での取引から利益を得るには、米国市場との自然なつながりがなければならないと警告している。例えば、フラッターは収益の3分の1以上を米国で生み出している。そうでなければ、投資ファンドのマネジャーらは、米国人に関係のある大企業よりも、より小規模な英国企業に重点を置く動機がほとんどないだろう。ロンドンでの上場の減速は、高金利、紛争、地政学的不確実性の中で1年以上続いている業界全体の株式不足の一環。ロンドン証券取引所グループによると、昨年ニューヨークで上場した企業はわずか16社で、2022年より84％減少。一方、ロンドンでは10社で88％減少した。とはいえ、ロンドン証券取引所グループのデータによると、昨年ニューヨークで上場した企業は総額95億ドルを調達したのに対し、ロンドンでは4億4270万ドルを調達した。それでも、ロンドンはニューヨークとの競争に苦戦しているものの、パリやアムステルダムといったヨーロッパの近隣都市よりはるかに人気の高い目的地である。英国政府はここ数年、企業、特にテクノロジー系スタートアップがロンドンでIPOを通じて資金調達をするよう促すため、一連の改革を発表してきた。例えば、英国は企業が保有する必要のある株式の公開比率を25％から10％に引き下げ、市場のプレミアムセグメントで特定の二重上場を認めた。これは、IPO後も自社の支配権をより強固に保持したいテクノロジー系創業者を奨励するための変更である。他に計画されている変更により、企業が株主の承認を得ずに大規模な買収やその他の取引を行うことが容易になると予想される。「すでにいくつかの改革が実施されているが、大半は現在進行中か、計画中だがまだ実施されていない」と業界団体UKファイナンスのディレクター、ジュリー・シャックラディ氏は語った。「そのため、改革全体の恩恵はまだ実感できていない」しかし彼女は、今年後半の市場の回復については「慎重ながらも楽観的」であり、たとえ選挙で新政権が誕生したとしても、改革が頓挫するとは予想していないと述べた。の場合 シェイン同社は、株式を公開する理由の一つは、劣悪な労働慣行や環境慣行に対する非難に直面し、透明性を高めるためだと述べている。ロンドンは、厳格な報告要件や新たな持続可能性規則など、企業に対する基準が高いと考えられている。シェイン以外にも、ディールメーカーやロンドン市場の推進派は、英国証券取引所にとって有望なニュースを指摘している。低価格コンピューターメーカーのラズベリーパイは、ロンドン証券取引所に上場する計画だと発表した。ある企業顧問は、プライベート・エクイティ・ファームが所有する一連の企業が来年からロンドン証券取引所に上場する可能性があると述べた。プライベート・エクイティ・ファームは、所有する企業を定期的に株式公開し、定期的な上場先を提供している。企業がニューヨークかロンドンのどちらに上場するか議論する中、ハント氏とビム・アフォラミ財務大臣は今月、ハイテク企業と会談し、資金調達の場として英国を宣伝した。「ここ数年、私たちは自責の念に駆られてきたが、今年は本当に状況が好転したと非常に楽観している」とアフォラミ氏は今月ロンドンで開かれたイベントで語った。 #ロンドンは金融の中心地としての評判を回復しようとしている