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2024-05-26 05:29:10
ソフトバンクは、これまでで最も急進的な変革を加速させることを目的としたより大規模な取引のために資金を温存しているものの、人工知能への投資に年間90億ドル近くを投じる用意がある。
創業者の孫正義氏は、 人工知能 また、昨年の上場以来評価額が急上昇している、グループの主力企業である英国を拠点とする半導体設計会社アーム社を支えられるような取引を求めて、会社を再編する必要もある。
ソフトバンクの投資およびコミットメントの支出は、孫氏が同社が投資準備が整ったと発表してから12か月で2倍以上の89億ドルに増加した。 「反撃」に出るソフトバンクは、適切な大型取引であれば、その額を維持するか、あるいはそれを上回る用意があると述べた。
「投資活動のペースに関しては、原則として同じ傾向を維持するつもりだ」とソフトバンクの最高財務責任者、後藤芳光氏はフィナンシャル・タイムズ紙に語った。「今後はAI企業への投資を強化したい」
「バランスシートを非常に安全なレベルに維持してきたのは、万一の事態に備えていたいからだ」と同氏は付け加えた。「また、何か進めたいことがあれば柔軟に対応したい」
息子が建てた ソフトバンク 同氏は、インターネットブロードバンド事業から規制対象の携帯電話ネットワーク企業へと事業を拡大し、その過程でボーダフォンジャパンとスプリントを買収した。その後、サウジアラビアとアブダビの支援を得て、グループを投資大手へと劇的に変貌させ、アリババへの大成功した投資も活用した。
AIが将来の成長の源泉になるという信念のもと、この億万長者は、ソフトバンクとそのリスクを負うビジョン・ファンドを再編し、人類の次の段階であると考えているものにおいて存在感を維持しようとしている。
しかし、それは世界から厳しい反対に直面している。マイクロソフト、アマゾン、グーグルなどの大手テクノロジー企業は、AIモデルを構築する新興企業との提携に数十億ドルを投じており、一方で大手ベンチャーキャピタル企業はAI製品やアプリケーションを開発するグループとの取引を求めている。
ソフトバンクは近年、デスクレンタルの新興企業ウィーワークが倒産する前の約140億ドルの投資など、いくつかの大型投資によっても苦境に立たされている。
同グループのバランスシートは、あの暗い時期以来強化されており、格付け会社S&Pは水曜日、「資産の質の改善」を理由に、ソフトバンクの格付けを非投資格付けの最高格付けであるダブルBプラスに引き上げた。
ソフトバンクは、この強化によって大規模な取引を行う能力を獲得したが、後藤氏は、そのために財務を圧迫することは許さないと述べた。
ソフトバンクの最高財務責任者は、アームが牽引する約8.5％の融資比率と27.8兆円（1800億ドル）の純資産を強調し、同社には数百億ドル相当の大型取引を行うバランスシートの余裕があると述べた。しかし、投資家はソフトバンクが単独で、あるいは構造化融資やノンリコース融資を利用せずにこうした動きの資金を調達すると期待すべきではないと警告した。
“それ [strength] 「100億ドル、200億ドル、300億ドルを支出する用意があるという意味ではない。それはバランスシートから出てくるものとは見込んでいない」と彼は語った。
取引は活発化しているようだ。ソフトバンクは今月、10億ドル以上の投資を主導した。 英国の自動運転車スタートアップWayveこれは、欧州史上最大のAI取引となる。
ソフトバンクの新規事業責任者でビジョン・ファンドのマネージング・パートナーを務める松井健太郎氏は、孫氏がこの取引に個人的に関与したのは、取引の規模の大きさとAI関連の投資だったためだと述べた。
後藤氏はまた、発電やデータセンターなど、AI分野の成長とArmの利益のために必要となる投資が成熟していると考えられる分野についても概説した。
しかし、アームとソフトバンクがAIチップの製造を検討しているという報道についてはコメントを拒んだ。協議に詳しい人物によると、アームは英国の別のチップ設計会社グラフコアの買収も協議中だという。ソフトバンクはコメントを控えた。
孫氏は1年以上前に業績発表から退いていたが、6月に開催されるソフトバンクの年次株主総会で講演する予定で、後藤氏は孫氏がAI計画についてさらに詳細を明らかにする可能性があると示唆している。
一部の投資家にとって、こうした計画は、アームやその通信子会社ソフトバンク株式会社を含むグループの中核事業から同グループの注意を逸らす可能性がある。
「彼らの投資を見れば、その変動性は100億ドルでも200億ドルでも関係ないほどだ。AIチップに投資するなら、すべてを得るか、何も得られないかだ」と東京の長期投資家の1人は言う。「確かに彼らはArmを所有しており、巨額の小切手を切ることはできるが、計画から実行に移すのは容易ではないだろう」
しかし、ソフトバンク内部では、進むべき方向は決まっているようだ。同社のビジョンファンドは、新興企業に多額の資金を投じていた時代とはすでに大きく様変わりしている。投資先を探すことから、リターンを得るために撤退することへと重点を移しており、昨年は数十億ドルの売上につながった。
投資ペースが鈍化するにつれ、ビジョン・ファンドは独自の領域として運営するのではなく、ソフトバンク傘下に入ることが増えている。これは、投資に残された資金の大半（第2ビジョン・ファンドに蓄えられている）が孫氏のものであるためでもある。
この変化により、ビジョン・ファンドの幹部の役割はますます曖昧になっている。ソフトバンクは昨年、AI投資機会の発掘に取り組むビジョン・ファンドのアドバイザーで構成される、いわゆるプラットフォーム・グループを創設した。
重要なのは、こうした投資は必ずしもビジョン・ファンドによって行われるわけではなく、グループのバランスシートを通じて資金が調達されるということだ。この決定は、ソフトバンクがその資産を、最終的に利益を得るために売却されるものではなく、戦略的なものとみなすかどうかによって決まる。
「我々は実際に国際事業を統合し、社内では『ワン・ソフトバンク』と呼んでいる。目標は資金を国内に持ち帰ることだということを我々自身に思い出させるためだ」とソフトバンクのビジョン・ファンド共同最高経営責任者アレックス・クラベル氏は語った。
この記事は、ソフトバンクのWeWorkへの投資規模を明らかにするために更新されました。
#ソフトバンクはより大きな取引を模索しながら年間90億ドルのAI投資を目標としている