パラマウント会長シャリ・レッドストーンが複合企業と何をしたいのか誰も知らない

バイロン・アレンを覚えていますか？

ご存知のように、自分がやりたいと発言したときにパラマウントの株主を激怒させた多弁なメディア幹部です。 シャリ・レッドストーンから会社を買収する なんと300億ドルで。

パラマウントの時価総額が 100 億ドルをわずかに下回っているのは、その番組の大部分の氷が溶けていることを反映しているため、かなりの取引のように聞こえた。

そうですね、バイロン自身以外には誰も彼がお金を持っているとは思っていないようなので、最近の合併交渉では彼の姿はどこにも見当たりません。

それから、金持ちの息子であるデビッド・エリソンが提供した複雑な事柄がありました。 ハイテク億万長者のラリー・エリソン。

彼はスカイダンスという名前のまともな映画スタジオを経営しており、シャリの支配権のためにわずか20億ドルの小切手をシャリに切らせようとしている。普通の世界では意味がないだろうが、これが大手メディアと奇妙なルールだ。

シャリ氏は、普通株ではなくいわゆる支配株を含む複雑な構造を通じてパラマウントを所有している。

このシナリオでは、これらの投資家はほとんど利益を得ることができないため、有利な立場にあります。

今、彼らは訴訟を起こすと脅しており、レッドストーンの軌道上で十分な動揺を引き起こしており、彼女のCEOはこう言いました。 ボブ・バキッシュ、気が狂って自ら首を絞められた。

シャリは今でもこの取引を気に入っていると聞いているが（デービッドは自分の株の実際の価値の2倍以上を提示している）、しかしその内容があまりに深刻で、パラマウントは交渉におけるスカイダンスの独占権を失効させざるを得なくなった。他のオファーを検討することもできます。

次は、一杯のコーヒーには大金を払わない貪欲なプライベート・エクイティ会社、アポロだ。

彼らは、日本のメディア複合企業ソニーと提携して同社を260億ドルで買収するという奇妙な言葉の「非公式オファー」を出した。 数値やその他の要素の解析を開始するまでは、それは良さそうです。

資金の多くはパラマウントの140億ドル以上の負債の返済に充てられる。

その後、彼らはすべてを解体する計画だが、CBSやMTVなどの独創的なブランドとトップブランドを組み合わせた、かつて名を馳せたシリーズをまとめ上げたのは亡き父親でメディア合併のアイコンだったサムナー・レッドストーンだったため、シャリはそれを避けたがっている。ノッチ映画スタジオ。

ノスタルジーではなくビジネス

しかし、アポロの人々はあまりノスタルジーを好みません。

パラマウントの株式 パラマウントのブランドは、コードカッティングの時代にますます精力的ではなくなったため、過去 5 年間で 70% 以上減少しました。

ソニー・アポロ パラマウントの一部の部分は会社全体よりも価値があると信じており、それは正しいかもしれない。

しかし、パラマウントの残りのバッグ所有者が期待を高める前に、考えてください：ソニーは日本人が所有しており、アポロはサウジと多くの取引を行っています。取引を嫌悪し見下しているバイデン規制当局の前でこの取引が行われる場合、この取引に対する2つの大きな攻撃が必要です。外国の所有権、特に米国のメディア資産の所有権について。

アポロはサウジの資金は関与していないとしている（バイデンの規制当局は日本人ほどサウジの所有権を承認する傾向が低いと言われている）。

それでも、ウォール街の賢明なアナリストの多くは、サウジ抜きで彼らに資金があるのではないかと疑問を抱いている。ソニーには確かに資金がないからだ――同社のバランスシートにはわずか約100億ドルの現金しか残っていないからだ。

それで、次に何が起こるのでしょうか？

それは、先週ビバリーヒルズで開催されたミルケン研究所のカンファレンスで記事を探していたときに、一部の賢明なメディア幹部たちに私が抱いた質問だった。

前述のバイロン・アレン氏に尋ねると、彼は手を上げて「それはシャリ次第だ」と答えた。

その後、彼がフォローアップにあまり熱心ではないように感じたので、私はこの問題については追及しませんでした。

別のメディアのトップ幹部は、レ・ムーンブの状況全体を私に思い出させた。

ムーンベスはかつてすべてのメディアの王であり、CBSがレッドストーン帝国の別の会社だったときに利益を記録し、番組をヒットさせるためにCBSを指揮した。

同氏は2018年の#MeTooスキャンダルでCEOの座を追われる前に、株主訴訟を通じてCBSをシャリ氏の支配から奪おうとしたが失敗に終わった。

彼は、シャリ氏はテレビ業界を理解しておらず、彼の番組の氷が溶け始める前にCBSがより高い金額を買い戻すだろうと考えた。

「レスは正しかった。 。 。 彼はショーが来るのを見ていて、シャリがそれを管理できるとは思わなかった」と幹部は語った。

しかし、この幹部は依然としてシャリ氏が勝つと考えている。

操作上の欠陥にもかかわらず、彼女は父親の伝説的な決意を受け継ぎ、通常は望むものを手に入れます。

彼女は、自分が支配していた2つのメディア会社（バイアコム、その後CBSを1つに）を正式に合併させて権力を強化するために、ムーンベス氏の退陣を望んでいたが、それを実行した。

同幹部は、彼女がその20億ドルを手に入れることを妨げるものは何もないため、法廷で一般株主と長期戦を繰り広げるだろうと述べた。

まさか、ミルケンのパネルディスカッションになだれ込んでいたところを私が捕まえたライバル企業のCEOであるメディアの3番目のトップ幹部に反論するなんて。

彼は何も起こらないと思うと私に言いました。

実際、バキッシュ後の現在の経営体制は、おそらく非常に大きな「CEOのオフィス」に違いない3人の幹部が占拠することになるが、私が概説したハードルを考慮すると合意は成立しないため、当面はそのまま残るだろう。

クリス・マッカーシー、ジョージ・チークス、ブライアン・ロビンスのトロイカは、ウォール街のアナリストコミュニティでは「ヒドラの頭の怪物」として嘲笑的に知られている。

パラマウントの崩壊を阻止するために彼らが何かをしなければ、彼らはすぐに「三ばか」としてさらに嘲笑的に知られることになるだろう。