米国がウラジーミル・プーチン大統領の戦争機構を標的にした後、ロシアの資金の流れが低迷

西側高官やロシアの金融関係者らによると、ウラジーミル・プーチン大統領のウクライナ侵略のための物品貿易に融資している銀行に対する米国の取り締まりにより、ロシアへの資金の出入りがさらに困難になっているという。

米国が支援する国際銀行を標的にしたことを受けて、トルコや中国などの主要パートナーとのモスクワ貿易量は今年第１四半期に低迷した。 ロシア 戦争遂行を支援するために重要な製品を入手する。

あ 米国大統領令西側当局者とロシアの上級金融機関３人によると、昨年末に施行された金融機関はロシアの取引相手を排除し、さまざまな通貨での取引を回避するようになったという。

米財務省国際問題担当次官補アンナ・モリス氏は、「ロシアにとって、これらの商品を入手するために必要な金融サービスにアクセスすることがますます困難になっている」と述べた。

「その資金の流れをさらに困難にし、ロシア人への負担を増やすことが目標であることは間違いない」 [and] システム内の摩擦。 混乱は重要な結果です」と彼女は付け加えた。

当局者や金融関係者らによると、規制を回避するには、たとえ取引がロシアの戦争機構と無関係であっても、規制当局の監視を避けるために仲介業者のネットワークを拡大する必要があり、その一方で通貨換算や手数料のコストも増加するという。

「毎月、どんどん難しくなっていきます。 ある月はドル、次の月はユーロです。 半年以内は基本的に何もできなくなります。 この論理的な最終目標はロシアをイランに変えることだ」とロシアの上級投資家はテヘランに対する厳しい金融制裁に言及しながら語った。

米国の大統領令は、ロシアによる本格的な制裁を受けて西側諸国が制裁を発動した後、対ロシア貿易の急激な増加を記録した国の銀行を標的にすることを目的としている。 ウクライナ侵攻 2年以上前。

トルコの「優先度の高い」物品（マイクロチップなど、主に民生用だが戦争遂行に不可欠とされる物品）のロシアと旧ソ連5カ国への輸出は、ウクライナへの全面侵攻後に急増した。 Trade Data Monitor によると、2023 年の取引高は 5 億 8,600 万ドルに達し、戦前の取引高の 5 倍に増加しました。

しかし、今年の第1四半期には、トルコのロシアへの輸出は減少した。 3分の1落ちた 前年比は21億ドルに達しました。 また、ロシアとその近隣諸国への優先度の高い商品の報告額は、2024年第1四半期に前四半期比40％減の9,300万ドルとなり、大統領令の影響を示している。

戦争関連輸出の急減は、あらゆるドル取引を追跡し、ドルベースの金融システムから締め出すことで貸し手を麻痺させる可能性がある米国からの影響を銀行が恐れていることが原因だと米当局者や専門家は述べた。

財務省は、ロシアの軍産複合体とのつながりを理由に取引が禁止されている企業と取引している疑いがある場合、貸し手に二次制裁を科す可能性がある。

ピーターソン国際経済研究所の非居住上級研究員エリナ・リバコバ氏は、「米国は金融セクターに対して実際に影響力を持っている」と語る。 「ドルと何らかの形でつながっていれば、どんなに小さな銀行であっても、何か悪いことをしているかどうかを知ることができます。 だからそれは人々を怖がらせるのです。」

銀行は米国の制裁に抵触するのではなく、ロシアとのあらゆる種類の取引を遮断しているため、決済制限はロシアの戦争機械の部品の影の取引をはるかに超えた萎縮効果をもたらしている。

トルコや中国などの国の大手銀行が敬遠する中、ロシアのトレーダーらは小規模銀行や代替通貨に目を向けている。

ノリリスク・ニッケル金属グループを支配する寡頭政治家ウラジミール・ポターニン氏は最近、制裁により 会社の収入を減らす 輸出取引における仲介業者への手数料が5～7％だったこともあり、2022年以降少なくとも15％増加した。

米国の法律事務所デベヴォワーズ・アンド・プリンプトンのパートナーで制裁専門家ジェーン・シュベッツ氏は、制限品を含むロシアに商品を販売する業者は銀行ほど阻止される可能性が低いと述べた。

同氏は「大手金融機関の撤退で取引は混乱したが、問題はこうした『怪しい』代替手段が急増する中、取引が回復するかどうかだ」と述べた。

エストニアの金融情報部門の責任者マティス・メーカー氏は、ロシア企業とその取引相手が買い手と売り手を引き離す取引が増える中、取引がますます複雑になり、制限品の取引を狙う西側規制当局を混乱させるリスクがあると述べた。

同氏は、「チェーン内に銀行が4つあるということは、ユーザー間でお金がやり取りされる際に、以前はAからBに移動していた1つの取引から複数の支払いやホップが接続されていることを意味する」と述べた。

これにより取引コストが上昇するだけでなく、執行当局が取引を間に合うように把握することが難しくなっている、と同氏は付け加えた。 「世界には非常に多くの銀行があるが、彼らは制裁を回避する新たな方法を見つけるだろう」と同氏は語った。

関係金融業者らによると、ロシアの輸出入業者も、通貨をドルやユーロに交換するのが難しいため、ルーブルで決済する取引が増えているという。

ロシアの銀行幹部で元ロシア石油幹部によると、米国がアラブ首長国連邦の銀行にディルハムでの支払いを廃止するよう促したことを受け、インドでロシア産原油を購入するトレーダーらは現在ルーブルで取引を行っているという。

同ロシアの銀行幹部は「これは制裁の抜け穴だ」と述べ、外国人はロシアの取引相手との決済に使用するためにモスクワ取引所でルーブルを購入することが認められていると付け加えた。 「これらの支払いは簡単に処理できるため、 [foreign banks] 外国銀行のロシア支店でルーブルで特派員口座を開設できる。」

同氏は、ルーブルが「ロシアの陰謀の主要通貨になるだろう」と信じている。 [the US Treasury’s Office of Foreign Assets Control] 見えません。」

4月初旬、コーカサス諸国で2番目に大きな金融機関でロンドン証券取引所に上場しているジョージア銀行は、「テクノロジー、建設、産業、航空」分野でのロシアへの送金はルーブルのみで行われると顧客に伝えた。

フィナンシャル・タイムズ紙が確認したメッセージには、この変更は「Ofacの要件に従って」行われたと書かれている。 ジョージア銀行はコメント要請に応じていない。

ロシア中央銀行によると、国境を越えた支払いはルーブルで行われることが増えている一方、中国、トルコ、UAEの通貨の使用は減少しているという。 2022年の戦争前、ロシアの輸出品の15％未満がルーブルで支払われていた。 しかし、同通貨のシェアは今年２月に４０％に上昇し、米国大統領令以降で最高の上昇率を記録した。

輸入品の場合、ルーブルでの支払いは戦前の３０％の水準から約４０％に増加した。

しかし、ルーブルの兌換性が限られているため、ロシアの銀行や取引相手がドルや他の西側通貨で失われた貿易量を補うことは困難だとロシアの上級投資家は述べた。

「キルギスタンのような最も友好的な管轄区域でさえ脆弱です。 そして、これらの銀行の資本金はいずれも非常に小さいため、いずれにせよそこまでの金額を持ち出すことはできません」と投資家は語った。