2023 年の資本市場の好調により企業全体の株主利益が増加：レポート

ボストン・コンサルティング・グループのバリュー・クリエイターズ・データベース・レポートによると、2023年の資本市場の好調に後押しされて、企業全体の平均年間総株主利益率（TRS）は急上昇した。 中央値は2018年から2022年までの年間7%から、2019年から2023年までは年間12%に上昇したと付け加えた。

生成AIに対する興奮が2022年の損失からの回復を促進したため、テクノロジー企業とテクノロジー関連企業が先頭に立った。 BCG Value Creators データベースのレポートによると、価値創造は特に巨大企業と半導体メーカーの間で顕著でした。 ソフトウェア業界と電子部品業界も好調な TSR 軌道を維持し、35 業界中それぞれ 5 位と 9 位にランクされました。

このグループ内では、ハイテクハードウェア企業がトップ10のうち5社、トップ20のうち9社を確保した。著名な企業としては、NVIDIA（トップパフォーマンス）と、2023年末時点で時価総額3兆ドルを誇るAppleが挙げられた。 ServiceNow や Shopify などのソフトウェア企業も、電気自動車大手の Tesla や BYD、小売大手の PDD や Mercado Libre と並んでリストに名を連ねています。

2024 年のランキングでは、昨年のランキングと比較して市場平均の 5% を大幅に上回る TSR 利益を達成した他の 2 つの業界もハイライトされています。

最初のグループは、鉱業 (2 位)、建築資材 (3 位)、機械 (4 位)、金属 (6 位)、複合企業体 (8 位)、建設 (10 位) などの伝統的で資産の多い産業部門で構成されています。

建材と建設の好調な業績は、ヨーロッパとは異なり、高金利にも関わらず不況を回避した米国市場によって牽引された。

2 番目のグループは、2018 年から 2022 年にかけて TSR の逆風に直面したが、2023 年には力強い回復を遂げた業界で構成されています。これらには、自動車 (OEM および部品サプライヤー)、耐久消費財、旅行および観光など、多額の消費支出に依存している業界が含まれます。 投資家はパンデミックの数年間、こうした企業に不安を抱いていたが、2023年の予想を上回る消費支出に基づいて信頼を取り戻したようだ。

大型製薬、医療技術、ヘルスケアサービスなどのいくつかのヘルスケアセクターは、収益中央値が年間10％を超えていたにもかかわらず、低迷を経験した。 パンデミックの間、これらの分野の一部の企業は、革新的な治療法のおかげで利益が急増しました。 しかし、医療情勢がより安定しているため、投資家は期待を再調整しているようです。

地理的な立場

報告書はさらに、テクノロジーやその他の上位にランクされている業界で多数の大手企業が存在し、マクロ経済状況がより有利になったことにより、北米企業は世界のバリュークリエイターランキングでの地位を拡大することができたと付け加えた。 これらの企業は、価値創造企業トップ 100 の中で 38 位を占めており、2023 年のランキングでは 27 位でした。 また、各業界のトップ 10 の地位の 41% を占めており、2023 年の 38% から増加しています。

アジア太平洋地域の企業は引き続き大きなシェアを獲得しており、トップ 100 の中に 51 のスポットがあり、業種別ではトップ 10 の 39% を占めています。

報告書の上位10カ国の中で、インドは109社で4位を占め、52カ国中5％のシェアを占めた。 国内の 39 社がトップ 10 産業リストにランクインし、シェアは 11% でした。 同国の6社が大型株部門を占め、全体のシェアは3％となった。

比較すると、欧州企業は依然として上位企業の中で過小評価されています。 サンプル全体の 20% を占めているにもかかわらず、上位 100 位のうち 9 位だけを確保し、業界全体で上位 10 位の 13% を獲得しただけです。

この先の道

BSGの報告書は、多くの企業は市場の活況に反映された強気の期待を超えるのは難しいだろうと付け加えた。 各企業は、投資家の信頼と TSR の勢いを維持するために、事業を利益を上げて成長させるための明確な道筋を確立する必要があります。

価値創造のための破壊的な新たな道を開くには、人工知能や持続可能性などのイノベーションへの投資が必要です。 多くの場合、これらの企業が市場の変動に対処し、投資家の熱意を長期にわたって維持できるようにするには、真のイノベーションが不可欠であると報告書は付け加えた。

BCG 2024 ランキングは、2019 年から 2023 年までの世界中の 2,355 社の TSR を分析しました。レポートでは、ロシアに本社を置く企業、または主にロシアで事業を展開している企業は除外されています。 アルゼンチンとトルコの企業は、これらの国の超インフレ環境が評価を歪めている。