なぜラテンアメリカは初期のブルーボンド市場を活用しているのか

ブルーボンドという初期の資産クラスでは、収益は通常、海洋に優しいプロジェクトや重要なきれいな水資源の保護に充てられますが、その中でもラテンアメリカが際立っています。

S&Pグローバルのデータによると、昨年はブルーボンドの最大の市場で、総発行額のほぼ半分（49.1％）を占めた。 昨年この地域で発行された20億ドル相当のブルーボンドは主に衛生分野向けだった。 今年、パナマの証券取引所ラティネックスが初の上場を迎えることになる。 青い絆。

ファイナンス・アースのマネージング・ディレクター、エリザベス・ビール氏は、ラティネックスの地域ブルーボンド計画は、さらなる地域協力と共有イニシアチブの必要性があるとの認識から生まれたと語る。

S&Pグローバルによると、ブルーボンド全体の約60％が昨年発行され、2023年の発行総額は68億ドルに達するという。 しかし、ブルーボンドは、世界全体のグリーン債券、ソーシャル債券、サステナブル債券、サステナビリティ関連債券の発行全体に占める割合はまだわずかで、わずか 0.2% にすぎません。 ラテンアメリカにおける GSSSB 発行総額は、 450億ドルと550億ドル S&Pグローバルによると、2023年には過去最高の550億ドルに達した後、今年も発行額が増加するという。ブラジル、チリ、メキシコなどの国々が、今後もこの地域の発行額のリーダーであり続けると予想されている。

なぜブルーボンドはラテンアメリカでこれほど人気があるのでしょうか?

サステイナブル・フィッチの中南米担当責任者、ジャニーン・ダウ氏は、環境汚染産業からの転換が求められるとともに、この地域の奥深い生態学的特徴についての認識の高まりが、グリーンボンド、そしてその後のブルーボンドの発行を促進していると述べた。

ラテンアメリカには 70,000 km を超える海岸線があり、人口の 25 パーセント、カリブ海の住民の 100 パーセントが海岸沿いに住んでいます。ブルーエコノミーは、世界銀行が経済成長のための海洋資源の持続可能な利用と定義しています。 、この地域での持続可能なビジネスには不可欠であると考えられています。

「この地域の生物多様性を保護し、世話することに関心があり、それはコロンビアやメキシコなどのさまざまな国の分類に反映されています」とダウ氏は言う。 「『なぜこれを行うのか、なぜ緑か青のラベル付き債券を気にするのか』ということが非常に注目されています。」

しかし2018年以降、世界は 初のソブリンブルーボンド セーシェルによって発行されたものですが、標準化や資金が適格な目的に使用されるようにするなどの課題が依然として成長の障壁となっています。

アナリストらは、ブルーボンドの有効性を評価するには、理解の向上と適切な分類法だけでなく、明確で定量化可能な指標が必要だと述べている。

「投資家は、適格なプロジェクトのメニューを用意することを好みます。 [they can] 非常に明確に選んで、『これは一致している、これは明らかに適格だ』と言います」とダウ氏は言います。 「現時点ではそれはありません。」

GSSSB市場が成熟するにつれて、発行体と投資家は、ブルーボンドやS&Pグローバルなど、従来のカテゴリーに収まらない可能性のある幅広いプロジェクトへの資金提供を検討しています。 レポート。

昨年、国際資本市場協会は、 ガイダンス ブルーエコノミーの類型と適格基準を定義するのに役立ち、主要なパフォーマンス指標を提案し、現場のケーススタディを強調します。

しかし、他のカテゴリーのサステナブルボンドにあるような正式なブルーボンドの基準や原則が欠如していることが、ブルーボンドの発行を妨げているとダウ社は指摘する。

投資家はより明確な情報を求めている、と彼女は付け加えた。 ICMA からのガイダンスは自主的なものであり、報告要件、投資の適格カテゴリー、投資家が何をしなければならないかなどを「詳しく」定めていません。 世界銀行の国際金融公社がブルーボンドを発行 ガイダンス 自らの投資を指揮する。

「少し曖昧な点があると、投資家は発行体以外の誰にとっても受け入れられるカテゴリーに投資しているかどうかよくわからないため、少し恥ずかしがる場合があります」とダウ氏は付け加えた。

投資家の関与が少ないことは、「海洋生態系の悪化が環境や社会に与える影響に関する社内の専門知識の不足」も反映している可能性があると、ある報告書は述べている。 サステナブルなフィッチレポート。 専門知識の向上により、実用的な投資フレームワークの開発が可能になる可能性があります。

サステナブル・フィッチは、「公海におけるこれまでの規制の空白」について、企業情報開示が限られており、その代わりに大気中の気候変動緩和に重点が置かれていることを反映していると述べている。

サステナブル・フィッチのアソシエート・ディレクター、ジンウェイ・ジャン氏は、生物多様性への潜在的な投資の範囲、そして生物多様性が伴うものによって、さらに複雑さが増すと述べています。 「単に絶対的な二酸化炭素排出量を測定するよりも複雑です。」

ブルーボンドには多くの関心が寄せられているが、水関連の取り組みに資金を提供するための環境、社会、経済的要因の幅広い基準を満たす、すぐに投資できるプロジェクトは十分ではないとビール氏は言う。

しかし、米州開発銀行の民間部門であるIDBインベストは、適格基準と枠組みを拡大することで、ブルーボンドは海洋にプラスの影響を与え、持続可能な開発を支援するビジネスチャンスに資金を提供することもできると述べている。 IDBインベストによると、持続可能な海洋経済への変革に資金を提供するために必要な資金は容易に入手でき、今後10年間でインフラ整備だけで90兆ドルが投資されると予測されており、その大半は海洋上またはその近くにある。

2021 年、IDB Invest と国連グローバル コンパクトは次のような報告書を発表しました。 ラテンアメリカおよびカリブ海諸国でブルーボンド発行を加速、地域の民間企業に成長するブルーボンド市場と海洋の持続可能な利用を紹介すること。

しかし、ブルーボンドの発行を増やすためには、プロジェクト開発者とブルーエコノミーセクターが「基準が何なのかを本当に理解する」ための支援を強化し、ブルーボンド融資へのアクセスを可能にする方法でプロジェクトを開発する取り組みが必要だとビール氏は言う。

ブルーエコノミーの社会指標についてのさらなる理解は、ファイナンス・アースが対処しようとしている重要な「欠けている部分」の1つである、と彼女は付け加えた。

S&P グローバルは、分類法の進歩により、ブルーであろうとなかろうと、この地域の持続可能な債券市場での発行増加が促進される可能性があると予測しています。