テスラのトラブルで無敵性への疑問が浮上

イーロン・マスク氏は水曜日、放火犯から1週間後、ベルリン近郊のテスラ工場で従業員の前に立ったとき、反抗的な気分になっているように見えた 火をつける 高圧送電鉄塔に損傷し、生産が停止した。

同社のマスク最高経営責任者（ＣＥＯ）は工場横の巨大テントで従業員に「彼らはわれわれを止めることはできない」と語った。

しかし、テスラがかつて思われていたほど止められないかもしれないという兆候が増えている。 同社の自動車販売はもはや猛烈なペースで伸びていない。 中国の自動車メーカーや確立されたブランド BMW そして フォルクスワーゲン 市場には電気自動車が溢れています。 そしてテスラは新モデルでの対応が遅れている。

マスク氏の多くの社外事業と、二極化する政治的発言をしたり意見の異なる人々を攻撃する傾向により、同氏がテスラ経営にどれだけ集中し続けているかについて疑問が生じている。 ウォール街ではテスラに対する懸念が高まっており、主要株価指数が過去最高値を記録しているにもかかわらず、テスラの株価は今年その価値の3分の1を失っている。

「テスラへの賭けは常にマスク氏への賭けだ」と、企業法、ガバナンス、金融を専門とするコロンビア大学法科大学院のエリック・タリー教授は語る。

元テレビアンカーのドン・レモンとのインタビューで、 オンラインでストリーミング配信 マスク氏は月曜日、景気サイクルの一環としての同社株価の下落を一蹴した。

マスク氏は「株価は上がったり下がったりするが、本当に重要なのは優れた製品を作り、届けることだ」と語った。

グリュンハイデにあるテスラの工場では一週間にわたる生産停止、 2番目の 今年は一時的な挫折に過ぎなかった。 しかし株価の下落は、投資家がテスラの長期的見通しを再評価しており、依然として他の自動車メーカーよりも価値のある同社がいつか業界を支配するかどうか確信が持てなくなっていることを示している。

マスク氏は他の自動車メーカーに電気自動車への注力を促し、電気自動車が実用的で、収益性があり、楽しいものになる可能性があることを証明したことで大きな功績を残すことができる。 テスラのスポーツ用多目的車モデル Y は、昨年世界で最も売れた自動車となりました。

しかし、テスラはモデルYが2020年に発売されて以来、大衆車をラインナップに加えていない。中国の自動車メーカーは BYD, 上海汽車と吉利汽車は数十の新モデルを発表している。 アナリストらはテスラの サイバートラックは、昨年数量限定で発売された未来的なピックアップトラックだが、その高価格と型破りなデザインを考えると、おそらく比較的限られた層の購入者にアピールするだろう。 また、テスラは約2万5000ドルの電気自動車の開発に取り組んでいるが、大量に販売されるのは2026年になる見通しだ。

バージニア大学の経営学教授で、技術的な激変が起きている産業を研究しているマイケル・レノックス氏は、「この時点で次のことがまだ起こっていないことに少し驚いている」と語った。

テスラは需要に応じて価格調整を繰り返し、売上を伸ばすために値下げしたり、時には再び値上げしたりしてきた。 アナリストらは、この削減により電気自動車の価格がより手頃になるのに貢献したが、この戦略は収益増加にあまり貢献せずに同社の利益を侵食したと指摘している。 新車よりも中古車に高いお金を払う人はいないため、値下げによりテスラ車の再販価値も大幅に下がった。

フューチャー・ファンドのマネージング・パートナー、ゲイリー・ブラック氏は、この戦略は潜在的な買い手に「取引を待つよう訓練する」とXについて語った。マスク氏が所有するXでは40万人以上のフォロワーがいるブラック氏は、長年にわたり熱心な支持者だった。テスラは楽観的だが、ファンドは最近同社株の一部を売却した。

テスラは、新車販売の3分の1以上が電気自動車である世界最大の自動車市場である中国で特に激しい競争に直面している。 BYDは、幅広いセダン、スポーツ用多目的車、安価なサブコンパクト車を取り揃え、2023年最後の3カ月の世界電気自動車販売台数でテスラを上回った。 同社のSeagullモデルは中国で1万2000ドル未満で販売されている。

テスラの値下げ後でも、上海の工場で製造されたモデル３セダンとモデルＹＳＵＶは、多くの中国モデルよりもはるかに高価だ。 欧州と中国の自動車メーカーも、目まぐるしい速度で新しい電気自動車を導入している。 HSBCによると、年末までに150以上が発売される予定だという。

同時に、テスラの自動車はBMWやメルセデス・ベンツなどの自動車ほど多くのアメニティを備えていないため、高級車市場で競争するには有利な立場にない、と工学経営学のジョン・ヘルベストン助教授は述べた。中国の自動車購入習慣を研究したジョージ・ワシントン大学。

「中国には素晴らしい選択肢がたくさんあるので、テスラはちょうど真ん中に位置する」とヘルベストン氏は語った。 「得られる贅沢の割に値段が高すぎる車だ。」

テスラは、売上の大部分を生み出す中国での地位をどのように回復するかについて投資家に語っていない。 同社はコメントの要請に応じなかった。

「2024年に市場に残り続けるために、彼らは値下げ以外に何をツールボックスから取り出すのでしょうか？」 調査会社Sino Auto Insightsのマネジングディレクター、Tu Le氏は尋ねた。 「値下げツールは効果を失った。」

マスク氏が確立されたやり方を軽蔑し、エンジニアリング上の大きな挑戦を好むため、テスラが新製品を迅速に投入することが困難になっているとヘルベストン氏は述べた。 の サイバートラック は一例です。 ステンレス鋼製で、従来の鋼よりも錆びにくいですが、加工が難しいことで知られています。 このトラックは予定より 2 年遅れて到着し、より広範な魅力を持つ製品に使用できたはずのリソースを消費してしまいました。

「もしテスラが新しいことすべてに積極的に挑戦せず、有効な知識の半分を活用していたら、テスラは今よりもはるかに良い業績を上げていたかもしれない」とヘルベストン氏は語った。

しかし、新しいことをすることに興奮するマスク氏は、テスラが年末に発売する予定の同社のスポーツカー、ロードスターの改良版についてレモン氏に話したとき、大喜びで笑った。 同氏によると、この車両はテスラとそのロケット会社であるスペースXの技術を組み合わせて、「実際には自動車ではないものを作り出す」という。

ヨーロッパではモデルYが昨年最も売れた電気自動車となった。 しかし、シュミット・オートモーティブ・リサーチによると、フォルクスワーゲンとそのアウディ、シュコダ、セアトの各ブランドを合わせた電気自動車の販売台数は大陸内でテスラよりも多かったという。 ドイツなどが補助金を削減したことを受け、年末にはモデルＹの販売が減少した。

テスラはまた、欧州連合が中国からの輸入品に課すことを検討している制限の影響を受ける可能性がある。 ヨーロッパで販売されるすべてのモデル 3 セダンと英国向けの右ハンドルのモデル Y は上海から輸入されています。 シュミット氏によると、欧州が輸入する中国製車の４台に１台がテスラだという。

同調査会社の創設者マティアス・シュミット氏は、「これにより、これまで印象的ではあったものの利益率が縮小し、現地で生産してきた欧州自動車メーカーにとって、より平等な競争条件が生まれるだろう」と述べた。 同氏は、フランスが電気自動車の購入に対する政府補助金を欧州連合内で生産された車両に限定することで保護主義政策をさらに一歩進めたと指摘した。 イタリアも同様の措置を講じる可能性を示唆している。

マスク氏も不確実性の源だ。 1月に デラウェア州の裁判官 テスラ取締役会が彼の報酬交渉に欠陥のあるプロセスを使用したとして、500億ドル以上に相当する同氏の給与パッケージを打ち切った。 これに応じてマスク氏は、テスラの法人登録をデラウェア州からテキサス州に移すと脅した。

テスラ取締役会は同氏の新たな給与体系を明らかにしていない。 テスラとXに加えてスペースXや他のいくつかの事業を監督しているマスク氏は、会社の25パーセントの支配権を与えられない限り、テスラ社外で不特定の新たな事業を追求すると脅している。 同氏は現在約13％を保有している。

「気難しいCEOができましたね」とコロンビア・ロー・スクールのタリー氏は言う。 「それは、マスク氏の注意を引くテスラの能力について何を示唆するのでしょうか？ 彼が会社を辞める可能性はあるでしょうか？」

マスク氏の内部告発によるグリュンハイデ訪問は、放火後に安全を懸念する声も上がっていたドイツの従業員らに対し、マスク氏が引き続き会社と工場に尽力していることを示すタイミングだったようだ。 同工場は年間約30万台の自動車を生産しているが、それを最大100万台まで拡大することを目指している。

マスク氏は、その計画を堅持するつもりかと記者団に問われ、「その通りだ」と答えた。

マラ・フヴィステンダール レポートに貢献しました。