IBM、凍結していた年金制度を再開し、会社の数百万ドルを節約

従来の年金制度は戻っていない。 しかし、IBM からのニュースを見てそう思うかもしれません。

先月、IBMは保有していた確定給付型年金制度を廃止した。 もっと凍った よりも 15年間 前。 同社は従業員の401(k)口座への拠出も停止した。

こうした動きは驚くべきもので、少なくとも表面的には、企業が従来の年金制度から離れるという数十年にわたる傾向をIBMが逆転させているように見えるからだ。 古い制度では、企業は従業員に長年の勤務に報いる退職金を支払うことを約束していた。 しかし、これらの計画は高価であり、IBM や他の数百の企業は代わりに、貯蓄と投資の主な責任を労働者に移す 401(k) を強調し始めました。

IBM は従業員福利厚生政策策定のリーダーであったため、IBM の新しいアプローチは重要です。 政府が現在行っていることは、古典的なゆりかごから墓場までの給付制度への単純な回帰ではありません。 実際、IBMの新しい年金制度は、前任者と比べて、勤続年数の長い従業員に対してそれほど手厚いものではない。

この動きは、IBMで働く一部の人々、特に401(k)に自分のお金をほとんど、あるいは全く投資せず、比較的短期間しか会社に留まらない人々にとって、真の利点をもたらします。

重要なことは、IBMの策動は株主にとって素晴らしいものとなる可能性が高いということだ。 同社は、従業員の 401(k) 口座への拠出を停止することで、年間数億ドルを節約しています。 そして、年金制度にはすでに十分な資金が入っているため、今年は――そしておそらく今後数年間は――年金制度に資金をつぎ込む必要はない。 純粋に財務的な観点から見ると、IBM はキャッシュ フローと収益を改善しています。

年金コンサルタントらによると、少数だが重要な一部の企業、つまり全額資金が投入され、閉鎖または凍結された年金制度を抱えている企業にとって、IBMの動きは今後起こることの前兆となる可能性があるという。 IBMは年金基金の余剰金を利用して、従業員福利厚生の変更と会社の財政支援を同時に行っている。

エーオンのシニアパートナー、マット・マロニー氏は「今後もこうしたことが起こるだろう」と語った。 「しかし、IBMがやっているようなことをできる立場にある企業はそれほど多くないので、これが本当に重大な出来事だとは思わない。」

退職後の基本

IBMは新しい年金制度を「退職給付口座」と呼んでいる。 これは、法的にも官僚的にも古いバージョンに組み込まれています。 これは確定給付年金制度の一部であるため、新しい制度は政府の支援を受けています。 年金給付保証協会、それは 給付金を支払う、プランの資金がなくなった場合、または雇用主が廃業した場合は、一定の制限まで。

401(k)とは異なり、年金制度では雇用主が「拠出金を出し、資産を所有し、投資先を選択し、投資リスクを負担する」とボストン大学退職研究センター所長のアリシア・ムネル氏は語る。

IBMによると、従業員はすぐに新しいIBMプランに加入できるようになり、退職時にはお金を持ち帰ることができるという。 ここまでは順調ですね。

しかし、多くの従業員にとって、この変化には代償が伴います。

IBM は今後、従業員 401(k) プランへの拠出を行いません。 公表された内部文書によると、これまでは5％のマッチング拠出と1％の自動拠出を行っていた。 公に IBMの広報担当者ジェシカ・チェン氏もその信憑性を認めた。 そのお金と口座は従業員が所有しています。 従業員がこれらの口座に権利を付与されるまでには 1 年かかりました。

新しい退職金口座は、いわゆるキャッシュバランスプラン、つまり雇用主がお金の投資方法を管理する年金プランの一部である。

新しい IBM アカウントでは、従業員は給与の 5 パーセントに相当するクレジットを受け取ります。これは、以前の 401(k) に対する会社の最大拠出額よりも 1 パーセント少ないものです。 最初の 1 年に限り、旧 401(k) と新しい退職金口座の間の拠出金の差を補うために、従業員の給与は 1% 増額されます。

リスクとリターン

IBMの文書によると、新規口座では従業員には最初の3年間は6％の利息の返還が保証されており、現在の市況ではこれは素晴らしい利率だ。

2027 年から 2033 年にかけてリターンは低下する可能性があります。 従業員は10年米国債の利回りを下限3％で受け取ることになる。 2034年からはフロアがなくなる。 したがって、2008年末から2022年初めまではほとんどの場合そうだったように、財務省の利回りが3％を下回った場合、従業員が得られるのはわずかな利益だけだ。

401(k) では、従業員は好きなように自由に投資できることを忘れないでください。 投資期間が長い人は、長期にわたって国債よりも高い収益を生み出す傾向にある株式市場を好む可能性があります。

IBM の従業員は 401(k) を保持し、追加で資金を追加し続けることができますが、企業とのマッチングを誘発することはできません。 何人が貢献し続けるかはまだ分からない。 新しい口座では、従業員は債券投資のみを受け取ります。

退職した人にとってはそれでいいかもしれないが、これから何年も働く人にとっては疑問だ。 従業員は、401(k) またはその他の口座の株式配分を増やす必要がある場合があります。

背景

退職問題を調査する独立機関である従業員給付研究所によると、確定給付型制度のピークだった1970年代には、民間部門の労働者の62％もがこれらの退職金型制度のみでカバーされていたという。

2022 年までに、 研究所が見つけた民間部門の給与労働者のうち、確定給付型プランのみに加入しているのはわずか 1% で、41% は確定拠出型 (つまり 401(k)) 型のみに加入しており、8% は両方に加入しています。

企業年金制度の積立不足により、確定給付型制度からの大幅な移行が生じた。 当初、401(k) は従業員のための追加貯蓄手段でした。 現在、社会保障と並んで、401(k) は退職後の中核的な要素となっています。

企業は、新規労働者に対する古い確定給付型制度を廃止し、既に加入している人々への給付金を凍結することで、潜在的な年金負債を削減した。 彼らは、企業に支給するために緩和された政府の規則に制度を準拠させるために、古い退職金制度に資金を注ぎ込んだ。 安心。

しかし、賢明な経営陣と協力的な金融市場も、計画資金の増加に役立っています。 年金は年金の一種であるため、ここ数年の金利上昇により、 融資が安くなる 既存の年金。 それに加えて、過去10年間の高い株式リターンがファンド資産を強化してきました。

これらの要因により、従来の企業年金制度の資金調達に大きな変化が生じています。 （一方、公的年金制度は推定1兆4,500億ドルの資金不足に直面しているとの報告書がある） ピュー慈善信託.) 大企業の場合、平均的な確定給付型の民間制度は現在、年金債務を完済するのに十分な資金を持っています。 S&P 500 企業の確定給付年金制度の場合、 アオンは言う、資金調達レベルは2011年の78.4パーセントから2月6日には102.7パーセントに上昇しました。

結論

IBM の確定給付型年金制度は現在、非常に潤沢な資金を備えています。 同社の年次報告書によると、昨年の計画では35億ドルの黒字があった一方、401(k)拠出金として年間5億5000万ドルを支払っていた。 年金制度に新たに資金を投入する必要がなく、現在は新しい退職給付口座への移行に伴い、401(k)拠出も行っていない。

Munnell 教授は、IBM は少なくとも今後 6 ～ 7 年間は従業員に新しい口座で福利厚生を提供できるだろうと推定しました。 複数の年金コンサルタントは、もし市況が良好で、IBMが従業員に提供している固定所得金利よりも高い収益率で35億ドルの余剰金を投資すれば、長年にわたってこれらの給付金に現金を投入することを避けられるかもしれないと述べた。 。

同社は、退職後のイノベーションにより財務が改善されていると述べた。 IBMのジェームズ・J・カバノー最高財務責任者（CFO）は1月24日の決算会見で、「退職金制度の変更による現金需要の低下」が一因で、今年の同社のキャッシュフローは改善したと述べた。 それは今後何年にもわたって真実になる可能性があります。

計画が凍結されているが全額資金が提供されている他の企業もIBMの例に続く可能性がある。

これは、従来の確定給付型制度によって提供されていた、勤続年数の長い従業員向けのより充実した福利厚生への回帰ではありません。

しかし、おそらく、401(k) と組み合わせたキャッシュバランスプランは、ほとんどの大企業が提供するであろう最高のものです。 もしそうなら、 ゾラスト・ワディア年金コンサルタントであるミリマン社のプリンシパル兼コンサルティング計理士である同氏は、年金制度の剰余金を活用した退職金制度を設計するさまざまな方法があると示唆した。 たとえばIBMとは異なり、一部の企業はキャッシュバランス計画を開始しながら401(k)の拠出を継続することができます。

潤沢な年金制度を寛大に、しかし責任を持って活用する方法を見つけることは、大企業にとっての課題である。 IBMは慎重に動いた。 しかし、企業が守れない年金の約束をするのは誰の利益にもなりません。