インドの株式市場の上昇でIPOラッシュが加速

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インドの株式市場の急騰は新規株式公開（ＩＰＯ）ラッシュを加速させているが、一部の投資家はムンバイの上場銘柄の多くの業績不振を懸念し始めている。

投資家やアナリストらは、今後の見通しは明るいと述べた。 インドの経済成長、企業収益の改善と海外投資家からの強い需要が取引に追い風となっており、ディールロジックのデータによると、1月は21件のIPOで約6億7,800万ドルが調達され、前年同期は1,700万ドルであった。

さらなる上場が予想されており、証券会社IIFLによると、合計66社がインド規制当局に上場書類を提出したという。

しかしアナリストらは、インドのベンチマークであるセンセックス株価指数が過去１２カ月で２０％上昇したことにより、同国の株式のバリュエーションが歴史的な水準に上昇したと警告している。

ＢＮＰパリバのインド株式調査責任者のクナル・ボラ氏は、「短期的にはインドでのＩＰＯの好調な流れが続くだろう」と述べ、堅調なファンダメンタルズと来年の成長予測を指摘した。 「残る唯一の懸念は評価の問題だ。」

予想される取引には、過去2年間でインド最大のIPOの一つになると予想されるオラ・エレクトリックや、フィンテックグループのモビックウィックなどが含まれる。

インドのIPO市場は昨年、好調な企業収益と国内外の投資家の熱意の高まりを背景に、2021年後半以来ほとんど進展がなかった株価が回復し、持ち直した。 外国人投資家の多くは中国市場の急落から逃れ、魅力的な成長機会を模索していた。

この新たな熱意により、インドに上場されている株式の時価総額は約4兆ドルに達し、香港を抜いて世界第7位の市場となった。 昨年、インドのIPOは約80億ドルを調達した。

IIFL創設者のニルマル・ジェイン氏は、「インド企業が株式を公開して資本を調達できる可能性は非常に大きいが、まだ活用されていない」と述べた。 一方、「上の世代は、 [of company founders] 彼は非常に保守的で、情報を非公開にしたいと考えていました。 。 。 新しい世代がやって来た。」

インドは世界で最も急成長している経済国の一つとなり、今年は7％の経済成長が見込まれている。

に対する不安の主な受益者となっている。 中国経済 ソシエテ・ジェネラルによると、2023年には海外投資家が中国株に80億ドル以上を投じるのに対し、西側諸国との地政学的な緊張もある。

同国の大手上場企業はナレンドラ・モディ首相のインフラ整備とデジタル化重視の恩恵を受けており、政府は木曜日、今年の選挙を前に予算案で公共支出の増加を発表した。

デジタル化の推進により、何百万人もの新たな個人投資家がインドに引き寄せられ、インドの取引口座総数は 2023 年末までに 1 億 4,000 万近くの記録に増加しました。

しかし、SocGenのアナリストらは、インド株の価値が中国株に比べてはるかに高く、「相対的な強さの議論はやや弱まりつつある」と警告した。

近年のムンバイでのデビュー株販売の収益率の分析でも、多くのインドのIPOの業績不振が浮き彫りになっており、これは国内および世界の投資家が最終的にはそのような上場への意欲を失うことを意味する可能性がある。

インベストメント社の最近の報告書によると、2021年初め以降にインドで上場した企業のIPO株に対する需要は平均で供給可能株の44倍を上回り、これらの株は取引初日に約4分の1急騰し続けているという。 YK2パートナーズ株式会社。

しかし同社によれば、これらの上場物件のうち3分の2は市場全体よりも後れを取っており、インドのIPOは「新規株式公開（IPO）を求める投資家にとっては意味があるかもしれないが、長期投資家にとっては意味がない」としている。

最も顕著な例の中にはPaytmが挙げられる。Paytmは2021年に上場した最初の世代のテクノロジー新興企業の1つで、現在はIPO価格を約70パーセント下回る1株当たり609ルピーで取引されている。

Paytmの株価は木曜日、インド準備銀行が同社の決済銀行に対し預金の受け入れと銀行サービスの提供を停止するよう命令し、フィンテックグループにとって重要な成長分野が遮断されたことを受けて急落した。 RBI は「継続的な違反と . 。 。 監督上の懸念」。 同社は命令に従っていると述べた。

IPOの業績に対する懸念から、インドの一部の機関投資家は新規上場に参加する賢明さに疑問を抱いている。 インドの金融グループ、モティラル・オズワルの会長ラームデオ・アグラワル氏は、同氏の投資信託は今年はIPOをほぼ回避し、財務の透明性が高まることからすでに公開市場で取引されている企業からの資金調達を優先すると述べた。

同氏は「真剣に買うならIPOは避けられる」と述べた。 「人々はIPOに応募し、大ヒットを期待しています。 。 。 私たちは投資のゲームをしているのであって、投機のゲームをしているのではありません。」