株価はハイテク大手と利下げ期待に支えられ記録的な水準に上昇

金曜日の株式市場は新たな高値を記録し、S&P 500指数は数週間にわたって過去最高値を更新した後、ついに最高値を記録した。

ウォール街で最も広く注目されているベンチマークの一つであり、多くのポートフォリオの基礎である同指数は1.2上昇した。 ％は2022年1月に記録した高値を上回って終了する予定です。

この記録は、投資家がインフレ鈍化の兆しと利下げによって経済のブレーキを解除し始める可能性があるという連邦準備理事会からのシグナルを捉えたため、2023年の最後の数カ月に驚異的な上昇を記録したことによるものである。 しかし、12月下旬の高値まであと少しのところまで来てからは、インフレの指標として市場はいくらか勢いを失った。 熱く走り続けた、中東の重要な航路 攻撃を受けました そして市場が上昇したのではないかという懸念 あまりにも速すぎる 長引いた。

最終的に株価を限界まで押し上げたこの上昇は、アップル、マイクロソフト、メタ、エヌビディアなどの影響力のあるハイテク株の上昇に根ざしていたが、昨年これらの企業の評価を押し上げた猛烈な上昇は、2024年にはさらに複雑なものになるだろう。 消費者に対する綿密な追跡調査 インフレ期待の鈍化とともに経済信頼感の大幅な上昇が示され、経済への期待が高まった。

コモンウェルス・ファイナンシャル・ネットワークのストラテジスト、トム・ローグ氏は、市場が高値をとっても潜在的な景気後退や投資家が現在予想しているよりも金利が高止まりするリスクについての不安が解消されるわけではないと述べた。 しかし、それはウォール街である程度の楽観的な見方を維持するのに役立つだろう、と彼は述べた。

「日常の投資家にとっても、個人投資家にとっても、これは前向きなことだ」とローグ氏は語った。 「心理的には、価格が史上最高値に達すると人々の頭に影響が及びます。」

インフレ問題の勃発によりFRBが物価上昇とそれに伴う経済の抑制を図ろうとするのではないかとの懸念から、指数が下落し始めた状態から回復するまでに約2年かかった。 差し迫った景気後退への懸念が経済の回復力への希望に変わり始めたため、この下落は10カ月後に終わった。 ここ数カ月間インフレが鈍化していることから、投資家はFRB政策当局者の方針転換を予想し始めている。

2024年に金利が低下するとの見方からS&P500指数は最近押し上げられ、2022年10月の安値から約35％上昇した。 金曜日の記録はまた、新たな強気相場（ウォール街の用語で株価を新たな領域にさらに押し上げる活気に満ちた時期を指す言葉）の到来を裏付けるのにも役立った。

S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスによると、S&P500指数の記録は投資家にとって心理的な指標となるが、その理由の1つは、同指数に含まれる企業が米国株式市場の価値の4分の3以上を占めていることだ。 約11兆4000億ドルのファンドやその他の資産がS&P 500のベンチマークとなっており、その浮き沈みがほぼすべての投資運用会社の関心事となっている。

投資家は、2022年1月初旬に終了した同指数の前回の強気相場を通じて約15年間の利益を享受した。後半段階はパンデミックによる景気刺激策と低金利によって部分的に促進されたが、インフレ率は40％まで急上昇した。年最高値を記録し、FRBの政策立案者らの行動を促した。

2022年3月から始まったFRBの急速な金利上昇は金融市場に衝撃を与え、10年以上にわたる底値金利のおかげで借り入れが安くなり、投資家に利上げを奨励した後、借り入れコストが高くなる新たな世界への突然の調整を余儀なくされた。より高いリターンを求めてより多くのリスクを負います。

一連の大幅な利上げにもかかわらず、インフレが頑強であるため、FRBが物価の抑制に努めている間に経済を押しつぶすのではないかとの懸念が高まった。 それが株価を下落させ、S&P 500を下落させた。 弱気市場 2022 年には、1 月から 10 月までにその価値の 20 パーセント以上が消失します。

しかし、企業と経済が大方の投資家の予想をはるかに上回る回復力を示したため、株価は再び上昇し始めた。 消費者は支出を続け、経済成長を促進し、企業が積極的に価格を引き上げ続けることができました。 利益の拡大。

さらなる追い風は人工知能の進歩であり、この技術が将来にわたって大きな利益を生み出す能力に賭けています。 チップメーカーのエヌビディアは、このトレンドの最大の恩恵を受けた企業の一つだ。同社の株価は、S&P 500が安値を付けて以来400パーセント以上上昇し、時価総額1兆ドルを超える数少ない企業の1つとなった。

同社はアルファベット、アマゾン、アップル、メタ、マイクロソフト、テスラとともに「マグニフィセント・セブン」銘柄の1つとして加わり、その規模ゆえにS&P 500の業績に大きな影響を与えている。

S&P 500 は時価総額によって重み付けされており、最大手企業の動向が指数のパフォーマンスに大きく寄与することを意味します。

インフレ率が低下し、経済見通しに対する信頼感が高まるにつれ、この力関係は変化し始めており、より幅広い企業が市場の回復に貢献している。

S&P 500に含まれる多国籍企業よりも米国経済の変化に敏感な傾向がある中小企業を追跡するラッセル2000指数も、過去数カ月で上昇した。 しかし、2021年末に達成した記録からはまだ約20パーセントにとどまっている。

このため一部のアナリストは、インフレ鈍化が市場に新たな息吹を吹き込み、上昇相場が続く余地はさらにあると考えている。 先物市場のトレーダーらは現在、FRBが早ければ3月にも利下げを開始する可能性に賭けている。 中央銀行からの警告や見通しを損なう経済指標などによってその見方が大きく変わった場合、株価は不安定な状況に陥る可能性がある。

過去 15 か月にわたる S&P 500 指数の上昇は、 定期的に脱線する そのような退却の瞬間によって、 挫折 インフレ率低下、大手企業のさまざまな収益、ウクライナ戦争や中東での拡大する紛争に起因する経済的脅威などに直面している。

警戒すべき理由は他にもあり、多くのエコノミストは2024年に経済が減速すると予測しており、同時に消費者は高額なクレジットカード債務やその他の借入の重みに屈し始めるとしている。