2026 年は世界にとって好調なスタートを切りました スイスフランその後、対ユーロでは歴史的記録に近づく。 トリプルトップ 1月2日金曜日、クロスは0.93を下回った。これは、100フランを購入するにはほぼ108ユーロを費やす必要があることを意味している。スイス通貨を支えるのはマクロ経済のファンダメンタルズだ。 11月のインフレ率はゼロにとどまったが、他の主要世界経済ではそれぞれの目標である2％を上回って推移していた。それにもかかわらず、スイス国立銀行（SNB）は、元の状態に戻るという仮説を否定した。 マイナス金利。 １２月は借り入れコストを据え置いた。次回の金融政策決定会合は３月に開催される。
スイスフランは昨年、対ユーロでほとんど動いていない
なぜ同研究所が既に撤廃された金利を引き下げる意思を示さないのかを理解するには、アルプス経済のいくつかの特殊性を理解する必要がある。まず、連邦政府は苦労して見つけた。 商業契約 輸出関税を39％から15％に引き下げるようホワイトハウスに要請した。このようにして、輸出企業に対する強い反発のリスクを取り除くことができた。スイス中銀がスイスフラン安を目指して利下げすれば、トランプ政権はドルに不利な為替レート切り下げ政策を実施する意向の確認とみなすだろう。同氏はほぼ確実にスイス戦に復帰するだろう。
注意すべき 2 番目の事実は、最新の変更に関するものです。 2025年、スイスフランは対ドルでほぼ15％上昇したが、対ユーロではほぼ変わらずだった。これによりSNBはスイス経済への短期的な影響をあまり心配する必要がなくなる。実際、輸出の半分は欧州連合向けであり、輸入の 3 分の 2 も同様です。
米国はそれぞれ18％と10％を占めている。
年金基金の不当なマイナス金利
これらの数字は、スイスフランが対ユーロで急激な変動を記録した際に、ベルンでは人々が大きな不安を抱いていることを物語っている。これらは対ドルで記録されたものよりも成長とインフレに大きな影響を及ぼします。したがって、滑り込む危険性があります。 デフレ アメリカ通貨に対する為替レートが高騰しているため、それほど高くはないだろう。そして、注意を要するもう一つの要因があります。それは、マイナス金利は企業の収益性に影響を与える可能性があるということです。 年金基金 国内企業は、2025 年に 1 兆 2,780 億フラン (約 1 兆 3,750 億ユーロ) 相当の資産を運用しました。
したがって、430 万人の被保険者は、GDP の 170% 以上に相当する基金からの将来の約束を誇っています。 ２０２４年の利回りは７．６％で９００億ドルを超えた。マイナス金利は将来の利益を減少させるため、労働者の間では不人気な選択肢となるだろう。また、スイスフランがユーロやドルに対して実際に下落するという確実性がないまま、主要な世界経済との摩擦も引き起こすだろう。実際、これらの通貨が採用された数年間、為替レートは他の主要通貨の下落と通貨安のせいで上昇しただけでした。リスク回避 市場で。
スイスは世界資本の安全な避難所
今年中に研究所に有利に働くことができるのは、まさにこの最後のコンポーネントです。スイスフランは 安全な避難所 世界中の資本のために。国際的な緊張や危機があると、その傾向が強まる傾向があります。ロシアとウクライナの間で和平合意が成立する可能性があれば、戦前のユーロは対スイスフランで1.05、対ドルでほぼ1.15で取引されていたユーロが上昇することになる。その時点で、マイナス金利の恐怖は決定的に消えるだろう。現時点では、為替レートの予想が非常に堅調であるため、スイス連邦債の10年物金利は0.30％に制限されているのに対し、ドイツ連邦債はほぼ2.90％となっている。
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#2026年には再びユーロを上回るだろうから
2026-01-05 18:11:00