の S&P500 (^GSPC 0.17%) は今年 28% 上昇しており、ほぼ上昇しています。 トリプル 年間平均上昇率は 1957 年に遡ります。2023 年には指数が 26% 上昇した信じられないほど好調な年に続きます。
こうした利益により、S&Pの評価額は比較的割高となった。同社の株価収益率（PER）は27.8倍で、長期平均の18.1倍に比べて大幅にプレミアムとなっている。そのため、この市場で価値を見出すのは非常に困難です。
現時点ではテクノロジー株がS&Pの上昇を主導しているが、人工知能（AI）分野で事業を展開する銘柄は特に大きな上昇を見せている。世界最大手のテクノロジー企業の一部がAIインフラの構築に記録的な金額を投じており、この傾向は2025年も続く可能性が高い。
AI株は現在、市場全体で最も割高な銘柄の一部となっているが、そのうちのいくつかは2025年にS&P 500を上回る可能性を依然として秘めている。
ビッグテクノロジーにはまだ価値がある
昨年、ウォール街のアナリストは、市場の上昇を主導する大型テクノロジー株のグループを表現するために「マグニフィセント・セブン」という用語を使用した。グループには以下が含まれます エヌビディア、 マイクロソフト、 りんご、 アマゾン、 テスラ、 アルファベット (GOOG -0.04%) (GOOGL -0.05%)、および メタプラットフォーム (メタ 0.44%)。
彼らはそれぞれ、何らかの形で AI 競争に関与しています。ただし、価値の点では、相対的に安い PER により、Alphabet と Meta Platforms が際立っています。
アルファベットとメタの両方が2025年にS&P 500を上回る可能性がある理由がここにある。
アルファベットの場合
アルファベットは、グーグル、ユーチューブ、自動運転車会社ウェイモなどの親会社である。この複合企業は、Gemini と呼ばれる独自の大規模言語モデル (LLM) ファミリを構築しました。これは、同じ名前の AI チャットボットの基礎となっています。しかし、これらのモデルは、Google 検索内のいくつかの新しい AI 機能も強化します。
Alphabet の収益のほとんどは、Google 検索によって生み出された広告収入から来ています。これは市場シェア 90% を誇る世界最大のインターネット検索エンジンですが、その優位性は、人々がオンラインで情報にアクセスする方法を変えている OpenAI の ChatGPT などのサードパーティ AI チャットボットの脅威にさらされています。
Gemini チャットボットは、Alphabet がこれらの脅威に対処する方法の 1 つですが、同社は Google 検索でのユーザー エクスペリエンスも変える必要があることを理解しています。同社は今年初めに、従来の Google 検索結果の上部に表示される AI 生成の応答である AI オーバービューを開始しました。ユーザーが情報に素早くアクセスできるように、概要にはテキスト、画像、サードパーティの Web サイトへのリンクを含めることができます。この機能は現在 100 か国で展開されており、毎月 10 億人のユーザーにサービスを提供する予定です。
概要内のリンクは、従来の検索結果の同じリンクよりも多くのクリックが発生するため、この機能はアルファベットにとって重要な収益源となる可能性があります。投資家はアルファベットのような企業がこれまでAI開発に費やしてきた数百億ドルの見返りを求めているため、2025年には収益化が焦点となる可能性が高い。
アルファベットには暗雲が立ち込めており、それがマグニフィセント・セブンの他の銘柄と比べて株価が非常に安い主な理由である。米国司法省（DOJ）は今年、同社がインターネット検索業界での優位性を守るために独占的な行為を行っていると認定し、大規模な訴訟で勝訴した。
判事はアルファベットに対し、2025年半ばまで刑罰を下すことはないが、司法省は同社がGoogle検索の市場シェアを維持するために使用している流通チャネルの一部を排除するために、同社がインターネットブラウザ「Chrome」、さらにはAndroidオペレーティングシステムも売却することを望んでいる。 。こうした措置は確かにアルファベットに損害を与えるだろうが、その反面、同社が代わりに単純な罰金を科せられる可能性もある。
多くの技術アナリストは、アルファベットが控訴手続きを進める間、この訴訟は何年も法廷で係争されることになるだろうと予測している。その結果、今のところは通常通りの営業となるため、投資家はAI分野における同社の取り組みに注目したほうが良いかもしれない。
ウォール街のコンセンサス予測（ヤフー提供）は、アルファベットが2025年に過去最高の売上高と利益を生み出すことを示唆している。私は、同社の株価がマグニフィセント・セブン（つまり、 50.4）。しかし、たとえそれが株価収益率 34.9 と一致したとしても、 ナスダック-100 これは、ここから 38% の上昇幅があることを意味しており、これはほぼ確実に 2025 年に S&P 500 を上回るのに十分な値となります。
メタプラットフォームの場合
メタプラットフォームの株価は今年ほぼ80％上昇しているが、 まだ ほとんどのマグニフィセントセブン株よりも安い。その勢いはいくつかの理由から2025年まで続くと私は考えていますが、それらは主にAI分野における同社の取り組みに関係しています。
Meta の Facebook および Instagram ソーシャル ネットワーク内のコンテンツ フィードは、AI によって強化されています。 Meta が閲覧を楽しんでいる投稿をより多く表示できれば、人々は通常、これらのプラットフォームにより多くの時間を費やすことになります。つまり、より多くの広告が表示され、会社により多くの収益がもたらされることになります。マーク・ザッカーバーグ最高経営責任者（CEO）は、2024年第3四半期（9月30日終了）について、AIを活用したレコメンデーションにより、ユーザーが今年Facebookに費やす時間が8％増加し、Instagramは6％増加したと述べた。
Meta は昨年、Meta AI と呼ばれるアシスタントもリリースしており、現在は同社の各アプリで利用可能です。複雑な質問に答えたり、画像を生成したり、友達と楽しいアクティビティのアイデアを提供したり、グループ チャットでの議論を解決したりすることもできます。すでに月間アクティブユーザー数が5億人を超えており、利用は無料だが、将来的には収益化の機会もあるという。たとえば、企業は、関連する質問に対する Meta AI の応答内に製品リンクを配置するためにお金を支払う可能性があります。
Meta AI は、Meta が社内で開発した LLM ファミリである Llama を利用しています。 Llama はオープンソースであるため、何百万もの開発者が定期的にコードを調査することで、Meta がバグを迅速に特定し、改善をより迅速に提供できるようになります。これまでのところ、Llama は 6 億回以上ダウンロードされており、世界で最も人気のあるオープンソース LLM ファミリとなっています。
メタ社は来年、Llama 4を発売する予定で、ザッカーバーグ氏はこれが業界で最も強力になることを期待している。同社は、Llama 4 を実現するのに十分なコンピューティング能力を構築するために、今年 AI データセンター インフラストラクチャに最大 400 億ドルを費やす予定です。簡単に言うと、LLM が大きくなると AI ソフトウェアがよりスマートになるため、Meta は、Meta AI のような機能を通じて収益を生み出す新たな機会を生み出すことで、その投資が長期的に報われることを期待しています。
今年のメタ株の大幅な上昇にもかかわらず、現在のPER29.2がナスダック100のPER34.9に匹敵するには、さらに19.5％上昇する必要がある。ウォール街はまた、メタが2025年に1株当たり利益を12％増加させると考えており、これにより株価がさらに上昇する道が開かれる可能性がある。これらすべてを考慮すると、来年S&P 500を上回る有力な候補だと思います。
Amazonの子会社であるホールフーズ・マーケットの元CEOであるジョン・マッキーは、モトリーフール社の取締役会のメンバーです。アルファベットの幹部であるスザンヌ・フライは、モトリーフール社の取締役会のメンバーです。ランディ・ザッカーバーグ氏は、Facebookの元市場開発部長兼広報担当者であり、メタ・プラットフォームズCEOのマーク・ザッカーバーグ氏の姉妹であり、モトリーフール社の取締役会のメンバーです。アンソニー・ディ・ピジオ氏は、言及されているどの銘柄にもポジションを持っていません。モトリーフール社は、Alphabet、Amazon、Apple、Meta Platforms、Microsoft、Nvidia、Tesla にポジションを持ち、これらを推奨しています。モトリーフール社は、次のオプションを推奨しています。Microsoft に対する 2026 年 1 月の 395 ドルのロングコールと、Microsoft に対する 2026 年 1 月の 405 ドルのショートコールです。モトリーフール社には開示ポリシーがあります。
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