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2025-03-12 10:09:00
インフレは2月に頑固に高いと予想されます。これは、トランプ大統領の貿易戦争の結果としての成長の急激な減速の見通しに取り組んでいるため、連邦準備制度の歓迎されない兆候です。
ブルームバーグが編集したエコノミストの推定によると、水曜日にリリース予定の消費者物価指数の最新の読みは、前年から2.9％上昇したと予測されています。これは、1月の驚くほど大きな0.5％の増加からの減速0.3％を表しますが、中央銀行が価格の圧力をどのように処理するかについては、中央銀行が優位にあるほど高くなります。
揮発性のある食物と燃料価格を取り除き、根本的な傾向をよりよく感じる「コア」インフレの尺度も、高いままであると予想されています。エコノミストは、前月と比較して0.3％、または前年の3.2％の増加を予測しています。
労働統計局のデータは、FRBの2％のインフレという目標に向けた進歩がほぼ停止しているという最新の証拠を提供することが期待されています。卵やその他の食料品などの消費者ステープルの価格は、航空運賃、ホテルコスト、自動車保険などのサービスとともに、再び急に上昇しています。
エコノミストは、トランプ氏の関税と彼らが引き起こした世界貿易戦争が価格に追加されるだけでなく、へこみの成長も増すことを心配しています。大統領の貿易政策の軌跡に関する不確実性は、それらの恐怖を増幅しました。
これらの懸念は、消費者が将来についてどのように感じているかを追跡する最近の措置でも実現しています。ニューヨーク連邦準備銀行からの最新の調査によると、今後の年間の財政状況についての消費者の期待は、約3.1％に固執するインフレが勇気づけられたため、「かなり悪化しました」。消費者の割合は、2023年11月以来、1年後に1年後に財政的に財政状況に陥ると予想しています。将来の債務支払いを逃す可能性のある平均は、2020年4月以来最高レベルに上昇しました。
成長率の低下と復活した価格の圧力の組み合わせは、低くて安定したインフレと健全な労働市場を追求するという義務を考えると、FRBを困難な立場に置いています。
1月の時点で、FRBの当局者は、経済が順調に進んでいたため、金利削減の別のラウンドを控える能力を正当化し、インフレのより多くの進歩を待つことを正当化しました。その回復力が、インフレが完全に打ち負かされる前にひび割れの兆候を示し始めた場合、FRBはそれがどのように反応するかにより制限されるかもしれません。
FRBがトランプ氏の最初の任期中に貿易戦争に対処しなければならなかった場合、2019年には、経済をさらに弱体化させないように、2019年に合計4分の3の割合で金利を引き下げました。
トランプ氏の最新の関税についての彼の最も詳細なコメントで、FRB議長のジェローム・H・パウエルは先週、今回の文脈が異なっていたことを認めました。 「私たちは非常に高いインフレを外しましたが、持続可能なベースで完全に2％に戻っていません」と彼は 言った 金曜日のイベントで。
パウエル氏は、FRBの関税に対する典型的な対応は、一度の増加を「調べる」ことであると付け加えたが、当局はショックと長期的なインフレ期待がどのように変化しているかを監視していると強調した。 「着信情報を解析するにつれて、Outlookが進化するにつれて、シグナルをノイズから分離することに焦点を当てています」と彼は言いました。 「私たちは急いでいる必要はなく、より明確になるのを待つのに十分な立場にあります。」
これは、FRBが来週職員が集まると金利削減の一時停止を延長し、現在の範囲の4.25〜4.5％を維持することを示唆しています。
先物市場のトレーダーは、FRBが今年3回、それぞれ4分の1ポイントで料金を削減できると賭けています。それは、わずか数週間前に予測されたよりも多くの削減であり、経済的見通しに対する不安の高まりを反映しています。
#2月に頑固に高い価格を示すと予想される米国のインフレ報告書