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2026-01-01 15:34:00
金と銀は、異なる要因によるものではあるが、2025年に最もパフォーマンスの高かった資産の一つであり、金は中央銀行の買い入れ、利下げ期待、地政学リスクにより約62％上昇した。銀は、下支えとなるマクロ要因だけでなく、供給の逼迫や太陽光発電、電気自動車、AI関連技術などの産業需要の高まりにも支えられ、144%上昇した。かつては金に代わる安価な代替品とみなされていた銀は、現在では投資家が2026年に向けて戦術的な取引ではなく、構造的な投資テーマとして再評価されている。
株式調査プラットフォームのエクイティマスターによると、この変化を引き起こしているのは価格の勢いだけではないという。むしろ、銀は貴金属であり、産業の主力であるという二重のアイデンティティーとしてますます認識されつつあります。
2026 年の銀への投資
エクイティマスターのレポートによると、インドでは価格上昇にも関わらず銀の需要は底堅く、宝飾品、現物投資、ETF全体での参加が続いている。銀ETFは2025年に異例の上昇を記録し、銀価格が急騰する中、1年で150％以上上昇した。このカテゴリーは、3か月、6か月、1年の期間で金ETFや株式市場を上回り、今年最もパフォーマンスの高い資産クラスの1つとしての地位を確立しました。
この変化は、銀がますます投資主導になっていることを示しており、2026年に向けて銀の投資信託への関心の高まりを裏付けています。
銀が循環商品から構造テーマに移行するにつれて、投資手段が重要になります。銀の投資信託は主に銀のETFに投資するファンド・オブ・ファンズとして構成されており、この変化に参加するためのより規律ある方法を提供するとエクイティマスターは指摘した。
現物の銀や取引所で取引される商品を介した直接エクスポージャーとは異なり、ミューチュアル ファンドは SIP を介した体系的な投資を可能にし、保管と純度の懸念を排除し、長期的なポートフォリオの枠組みにより自然に適合します。短期的な価格変動を超えて考えている投資家にとって、この構造は銀を戦術的なポジショニングではなく戦略的な資産配分に合わせるものです。
ポートフォリオにどれくらいの銀があれば十分ですか
進化する役割にもかかわらず、銀は依然として不安定です。エクイティマスターは、2011年と2021年に見られたように、急激な上昇の後には急激な調整が続く可能性があることを歴史が示していると述べ、そのため配分の規律が重要になっていると述べた。
エクイティマスターは、「保守的な投資家にとって、銀の投資信託による2～5％の配分は分散を高めることができる。中程度のリスクのポートフォリオは5～10％を検討してもよいが、より高いエクスポージャーは十分に分散された枠組み内の積極的な戦略に限定されるべきである。鍵となるのは、銀を中核的な推進力ではなく衛星保有として扱うことである。」と推奨した。
他のアナリストが推奨していること
未来資産投資信託は、過去1年間の銀の急騰を受けて、2026年には金よりも銀がより高いドローダウンリスクに直面する可能性があると警告した。同ファンドハウスは年次見通しの中で、中銀の継続的な買い入れにより、金はより低い水準で支持される可能性が高く、市場のストレス時に比較的回復力が高いと述べた。
コモディティ内では、未来アセットは現在、金と銀を均等にエクスポージャし、貴金属全体にバランスのとれた配分を推奨しています。しかし同報告書は、銀価格の上昇に疲れの兆候が見られる場合、投資家は下振れリスクを管理するためと、歴史的な銀価格の急騰と表現した後の利益を確定させるため、徐々に金に傾斜することを検討する可能性があると指摘した。
同ファンドハウスはまた、ボラティリティが高まる可能性を警告し、新たな割り当てには注意を呼び掛けた。同報告書は、新規投資には長期的な視野を持って取り組むべきであり、現在の高水準での積極的なポジショニングは避ける必要があると述べた。
Mirae Assetによると、2025年の大幅な価格上昇により、両金属は買われ過ぎの領域に押し込まれ、断続的な調整の可能性が高まっています。特に銀は短期的には過熱気味だ。そうは言っても、ファンドハウスは、いかなる反動も構造的要因に支えられ、より広範な長期的なプラス傾向の中にとどまる可能性が高いと考えている。
未来アセットは、2025年の銀の上昇について説明し、持続的な供給不足、強い産業需要、現物の入手可能性の逼迫の組み合わせを指摘した。 COMEX登録在庫が2020年の水準から70％近く減少していることを強調した。中国が2026年1月から厳格な輸出許可規則を発表したことを受けて、供給懸念も強まり、世界的な配送ストレスのリスクが高まっている。主要な価格水準を突破すると、投機的なポジションと上場投資信託の流入によって上昇がさらに加速した。
2026 年が近づくにつれ、銀の魅力は昨年の上昇よりも、その将来を再形成する構造的な力にあるようです。長期的に考えたい投資家にとって、シルバー投資信託は、市場で最も静かに進化するテーマの 1 つに参加するための慎重な方法を提供するかもしれません。
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