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2025-12-16 15:57:00
ダニエル・ケイビジネス記者
EPA/シャッターストック
2025年9月5日、米国ワシントンDCの米国労働省の眺め。
雇用市場の弱さを示す最新の兆候として、米国の失業率は先月上昇したが、まちまちの公式報告書は依然として中央銀行関係者の間で議論の余地を残している。
労働省の火曜日の統計によると、失業率は11月に4.6％と、9月の4.4％から4年ぶりの高水準に上昇した。雇用主は11月に6万4000人の雇用を追加したが、これは多くのエコノミストの予想を上回った。
この増加は、今年初めのトランプ政権による政府職員削減の推進によって連邦政府の役割が16万2,000人失われたことにより、10月に10万5,000人の雇用が減少したことに続いた。
遅れた報告書は、米国政府機関閉鎖以来、初めての労働市場の状況を報告した。
労働省はまた、９月と８月に追加された雇用は当初の予想よりも少なかったと述べた。
しかし、報告書は労働市場の弱さが増大していることを示しているが、エコノミストらは、政策当局者が今後の金利の方向性を検討する中、FRB内部の意見の相違が解決する可能性は低いと警告した。
米国中央銀行は、一方では雇用市場の弱体化、他方では物価上昇という競合する優先事項のバランスを取る方法を検討している。
FRBは先週、減速する労働市場をてこ入れするため、今年3回目の利下げとなる4分の1ポイント利下げを実施した。
先週発表された予測では、FRB当局者らが2026年に1回の利下げをおおむね予想していることが示された。しかし、労働市場の弱体化を示すさらなるデータがFRBの考えを変える可能性があり、来年の追加利下げの主張が強まる可能性がある。
そうは言っても、アナリストらは火曜日の遅れた報告書が異例に混ざったものだったと指摘した。
ノースライト・アセット・マネジメントの最高投資責任者、クリス・ザカレリ氏は「データに依存するＦＲＢにとって、今朝のデータは内部の議論を高めるだけだ」と述べた。
「インフレ率が頑固に目標の２％を上回っているという事実に対して、彼らが労働市場にどの程度注意を払っているかはまだ分からない。」
プリンシパル・アセット・マネジメントの首席グローバル・ストラテジスト、シーマ・シャー氏は、ジェローム・パウエルFRB議長は「今日の雇用統計をかなり懐疑的に見る可能性が高い」と述べた。データの歪曲と移民政策の厳格化により、全体の給与統計は「額面通りに受け取られるべきではない」と同氏は付け加えた。
それでもシャー氏は、先月の失業率の予想外の急激な上昇は「FRB内に忍び寄る懸念を引き起こすだろう」と述べた。
ホワイトハウス国家経済会議のケビン・ハセット局長は火曜日、この数字は予想通りの傾向にあったと述べた。
長年の保守派経済学者でトランプ支持者のハセット氏は、パウエル氏の後任FRB議長の最有力候補とみられている。
同氏はCNBCに対し、「民間部門の観点からすれば、これは年間を通して得てきたものとほぼ同じだと思う。堅実な上昇軌道だ」と語った。
米国の失業率は11月に4年ぶりの高水準に上昇した。
データの遅延と中断
労働省の月次雇用報告は通常、毎月第１金曜日に発表される。しかし、連邦政府機関の閉鎖が11月中旬まで43日間続いたため、労働省は11月の雇用統計の発表を1週間以上延期した。
閉鎖により統計機関は人員不足となり、データ収集は停止を余儀なくされた。
火曜日の異例の発表には別のしわがあった。労働省は11月の完全な報告書と並行して10月の部分的な労働市場データを発表した。
トランプ政権の政府効率省（DOGE）が春に削減した労働者の多くは10月まで正式に給与から外されなかったが、そのことが同月の全体の数字を複雑にしているとエコノミストらは指摘した。
１１月の雇用増加は各セクターでばらつきがあった。
一方、運輸・倉庫業では１１月に１万８０００人の雇用が失われた。製造業の雇用は５０００人減少した。
長期失業者の急増
イワン・マウリジ
ソフトウェアエンジニアのイヴァン・マウリツィ氏は、昨年12月にビデオゲーム部門の仕事を解雇されてから1年近く仕事を失っていた。
火曜日の報告書はまた、6か月以上にわたって長期失業している人の数が増加していることを示した。
11月のその数は190万人で、9月の180万人、前年の170万人から増加した。
ソフトウェアエンジニアのイヴァン・マウリツィ氏は、昨年12月にビデオゲーム部門の仕事を解雇されてから1年近く仕事を失っていた。
バージニア州に拠点を置く37歳の彼は、ビデオゲーム会社以外にも調査範囲を広げたにもかかわらず、500件以上の応募を送ったが、ほとんど反応はなかった。最終的に9月に2件の内定を獲得し、先月から銀行で働き始めた。
彼は、求人への応募をフラグを立てて業界の友人に連絡し始めるまで、牽引力を得られなかったと言います。しかし、新しい仕事に就いても、彼はほとんど安心できません。彼がその職に就くのを手伝ってくれた連絡先は、彼が出勤する前に自分の職を失ったのです。
その間、彼の業界では人工知能に関する話題が鳴り響き続けています。
「もしこれを失くしたら [job] 「今日なら、何が起こるかはわかりますが、次の仕事がいつ決まるかはわかりません。1 年かかるかもしれません。」と彼は言います。
Natalie Sherman による追加レポート
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