[속보] US PPI価格 “予期しない-0.1％”

生産価格（PPI）= 2.6％前年比PPI = 0.3％前年

[속보] US PPI価格 “予期しない-0.1％”

画像拡張米国PPI生産者価格指数 /ソース=労働部米国PPI内部爆発FOMC金利

米国8月の生産者価格指数、またはPPIが発表されました。生産者インフレーションインデックス（PPI）は、生産サイトの原材料に入る材料のインデックス作成価格です。このPPIは、一定の時間後に消費者価格CPIに影響を与えます。 FOM FOMCは、金利や凍結金利などの金融金融政策を決定する際に、価格と雇用に対する最も重要な言及を使用しています。価格が上昇したように見える場合、金利は上昇し、価格が下がると金利が削減されます。雇用が縮小している場合、金利は引き下げられ、雇用が熱い場合、金利は上昇します。

10日のニューヨーク株式市場によると、米国労働省は、生産者物価指数（PPI）が前月より0.1％低いと発表しました。昨年の同じ期間と比較して2.6％上昇しました。ルートPPIは前月と比較して2.8％上昇しました。 JPIモーガンのJPモーガンの最高経営責任者であるジェイミー・ディモンは、「雇用の鈍化により米国経済の中心が減速し、不況のリスクが拡大している」と警告した。実際、7月と8月の非偽の雇用指標として、米国の経済的勢いに対する不安が増加しました。ドル指数（DXY）は弱かった。米国財務省債の10年の利回りは、長期的な不確実性を反映して、弱い雇用指標を超えました。グローバルな暗号通貨市場は、大規模な清算の可能性に熱心です。ビットコインイーサリアムリップルなどの仮想暗号通貨は緊張しています。 7月、PPIは0.9％急増しました。

生産者価格指数 – 2025年8月、最終需要の生産者価格指数は8月に0.1％減少し、季節調整されたと、米国労働統計局は本日報告しました。最終需要価格は7月に0.7％、6月に0.1％上昇しました。 （表Aを参照）

未調整ベースでは、最終需要のインデックスは8月に終了した12か月の2.6％増加しました。最終需要指数の8月の減少は、最終需要サービスの価格の0.2％減少に起因します。対照的に、最終需要商品のインデックスは0.1％上昇しました。最終的な需要の価格は、8月に4回連続で増加した8月に0.3％増加しました。 8月に終了した12か月間、最終的な需要のインデックスは、2025年3月に3.5％上昇して以来、最大の12か月の前進である2.8％増加しました。

最終需要サービスのインデックスは8月に0.2％減少し、4月に0.3％下落して以来、最大の減少が減少しました。 8月の減少は、最終的な需要貿易サービスのために1.7％のマージンの低下にまでさかのぼることができます。 （貿易インデックスは、卸売業者と小売業者が受け取ったマージンの変更を測定します。）逆に、最終需要サービス、貿易、輸送、倉庫および倉庫サービスの最終的な需要サービスのインデックスは、それぞれ0.3％と0.9％増加しました。専門的および商業用機器の卸売、化学物質、および関連製品の卸売、家具小売、食品およびアルコールの小売、およびデータ処理および関連サービスのインデックスも低く移動しました。対照的に、ポートフォリオ管理の価格は2.0％上昇しました。貨物のトラック輸送およびアパレル卸売のためのインデックスも増加しました。 （表2を参照）

暗号通貨市場では、1日2億7,000万ドルの清算が行われました。ビットコイン（BTC）、イーサリアム（ETH）、およびリップルXRPで大規模な清算が発生しました。米国PPIに接続されるCPIプレゼンテーションは、暗号通貨市場の方向を決定するための主要な変数となります。 FRBの金利ポリシーも注意を払っています。ニューヨークの株式市場のウォールストリートの専門家は、インフレが依然として高レベルを維持しているにもかかわらず、連邦政府の公開市場委員会（FOMC）は、労働市場の弱さを考慮して、9月の少なくとも0.25パーセントポイントを削減する可能性が高いと予測しています。インフレ圧力が強く確認された場合、政策スタンスに対する不確実性が拡大されます。

ニューヨークの株式市場は、事実の事実として、9月連邦公開市場委員会（FOMC）からの金利を受け入れる雰囲気です。ただし、削減と長期金利への関心は依然として集中しています。 11日に発表される予定の8月のCPIは、2.7％から2.9％にわずかに増加し、毎月増加し、0.2％から0.3％に増加すると予想されます。ソースCPIは、それぞれ3.1％と0.3％のフラット税を示すと予想されます。 8月のゆっくりとした雇用報告書に関連して、9月の金利を引き下げる可能性はより確実であると予想されます。 CMEのPEDウォッチも同じ分析を提示しました。 9月、FOMCの大きなカットの可能性は1％を下回りました。 2026年の終わりに、最終金利レベルは3.00から3.25％から2.75〜3.00％に低下します。これは、来年末までに合計1.5パーセントポイント（6回）が削減され、経済状況に応じて大きな削減の可能性が開いていることを意味します。

米国経済では、新しいリスク要因も検出されています。 Wall Street Journal（-）は、「BNPL」の拡大とともに、消費者、ビジネス、投資家全体で債務を満たさないリスクが増加していると警告しています。 WSJによると、消費者の半数以上がBNPLサービスを使用しています。クレジットカードと自動車ローンの延滞率は、2008年から2009年の金融危機のレベルにすでに近かった。先月、中国当局が主要な産業部門の過度の競争と価格削減を抑制する努力をしたとき、CPIは0.4％減少しました。中国国立統計局によると、8月のCPIは年間0.4％減少しました。これは、ロイターとブルームバーグのニュースがそれぞれ編集されている市場予測（0.2％）の減少です。 8月の前月のCPIと比較した変動率は、ロイターの予測（0.1％）よりも0％低かった。

CPIの減少は、食品価格の価格が影響を受けたと分析されました。特に、新鮮な野菜と卵の価格は、それぞれ8月にそれぞれ15.2％と12.4％を引き下げました。ソースCPIは、高揮発性エネルギーと食物を除き、8月に0.9％年の年に上昇し、2023年2月以来最高でした。不動産不況が続き、米国の関税圧力が囚われていたため、中国の国内消費が貧弱であるため、経済成長の制約の要因の1つとして指摘されています。 PPIのデフレ（価格）フローはやや緩和されました。最近の中国当局が主要な産業部門に出血競争を控えるよう促して以来、PPIがほぼ3年間の崩壊の減速が浮上しています。

ニューヨークの株式市場では、10回目の韓国時代の朝に終了したため、3つの株価指数はすべて閉鎖されました。米国での新たな雇用の新たな雇用は、予想以上に低下しましたが、調整が予想されるため、株式市場は十分に確立されていました。ニューヨーク証券取引所（NYSE）の終わりに、ダウジョーンズ30工業平均は、戦場から196.39ポイント（0.43％）で45,711.34で取引を閉鎖しました。 Standard＆Poor’s（S＆P）500インデックスは、21,879.49、80.79ポイント（0.37％）で17.46ポイント（0.27％）で、戦場から17.46ポイント（0.27％）増加しました。

Kim Dae-Ho、Global Economic Research Institute [email protected]のディレクター

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