投資家が今年バリューを重視し、小型株を積極的に採用すれば、良い年になる可能性がある。 バロンズ 2024 年の忘れられた 40 社の中から 5 つの名前にズームインします。これらは、魅力的な上昇の可能性を秘めた過小評価されている株です。
成長株と 大きなキャップ は、2023 年の株式市場のリーダーでした。これは、バリュー株やバリュー株にチャンスがあることを示唆しています。 小さな帽子。 Boyar Value Group の Jonathan Boyar 氏は確かにそう考えています。 彼は毎年、好転のきっかけとなる可能性のある過小評価株40銘柄のリスト「忘れられた40銘柄」を作成している。 同氏によると、現在小型株には魅力的なチャンスが数多くあるという。
Forgotten Forty 銘柄のコレクションは、過去 15 年間で年間平均 9.9% の収益を上げています。これに対し、Russell 3000 Value 指数の収益率は 8.4% です。 これは同期間のS&P500種の平均上昇率11.8％を下回る。
昨年のリストには著名な受賞者が多数含まれていました。 そこで本誌はウーバー・テクノロジーズに名を連ね、その株価は過去12カ月で123％上昇した。 ブッキング・ホールディングスは６２％上昇した。 今回、バロンズはメドトロニック、コムキャスト、アトランタ・ブレーブス、IAC、インタラクティブ・ブローカーズ・グループにスポットライトを当てています。
メドトロニック
医療機器メーカーのメドトロニックはここ数年、苦戦を強いられていた。 同社はサプライチェーンの混乱に見舞われていたが、糖尿病事業も振るわなかった。 さらに、新しい減量薬の出現により投資家は打撃を受け、さまざまな医療処置や医療機器の需要が減少する可能性があります。 メドトロニックの株価は２０２１年半ばのピークから４０％近く下落している。
ボヤール氏が企業価値とEBITDAの5年間の平均比率を17として計算すると、目標株価は121ドルとなる。 これは、3.3% という健全な配当利回りは言うまでもなく、株価の上昇可能性が 44% であることを意味します。 メドトロニックは 46 年連続で配当を増額しています。
ボヤール氏は、先進国における人口高齢化と新興市場における医療の改善が触媒になると見ている。 これにより、長期的には医療機器の売上が増加する可能性がある。 さらに、メドトロニックはロボット手術用の有望なシステムを持っています。
コムキャスト
ボヤール氏はコムキャストのリスク/リワード比率も有利だとみている。 過去1年間で株価は16％上昇した。 同社のケーブル事業は収益性が高く、NBC ユニバーサル メディア部門は従来のメディア会社の中で最高のバランスシートを持っています。 しかし、ブロードバンド加入者数の伸びは鈍化している。 しかし、値上げによりコムキャストの成長が促進され、ネットワークへの投資により将来的にはさらに多くの加入者を獲得できるはずだ。
一方、テーマパークの業績は好調で、ストリーミングサービスのピーコックの損失は減少している。 フリーキャッシュフローは配当を維持するのに十分な強さです。 現在の配当利回りは2.7%で、自社株買いプログラムも実施されています。 ボヤール氏の目標株価は70ドル。 これは、現在の価格と比較して 63% の上昇の可能性を意味します。
アトランタ・ブレーブス
アトランタ・ブレーブス・ホールディングスも昨年、忘れられた40社のリストに名を連ねた。 しかし、この1年で多くのことが変わりました。 2023年7月まで、この株はリバティメディアが所有するメジャーリーグベースボールのアトランタ・ブレーブスに続いた。 アトランタ・ブレーブスは現在スピンオフされ、独立した上場企業となった。 これによりチーム売却の可能性への道が開かれることになる。
スポーツのフランチャイズは、ビジネスの基礎やチームのパフォーマンスではなく、名声と希少性で取引されており、バリュエーションはますます上昇しているようです。 ボイヤー氏はブレーブスの価値を30億ドル近くと評価しており、フォーブス誌の球団評価よりも15％高い。 同氏はブレーブスのスタジアムを3億5600万ドルと見積もっている。 これにより、ブレーブスにとってボヤー氏の価値は総額34億ドルとなる。 その価値を解き放つために必要なのは、チームを売却することだけです。
IAC
IAC は、上場企業である Angi および MGM Resorts International の株式に加え、Dotdash Meredith、Care.com、Turo の株式を所有する持株会社です。 ボヤール氏によると、IACは割引価格で取引されており、株式は権益総額を下回って取引されているという。 MGMとアンギの株式だけでも、それぞれ28億ドルと10億ドルの価値がある。
さらに、IAC は 6 億 1,900 万ドルの現金を保有しています。 これを合わせると、他の保有資産の価値は言うまでもなく、IAC の最近の市場評価よりもすでに 1 億 5,000 万ドルも高くなっています。 ボヤール氏によれば、それでも約 15 億ドルの価値があるという。
すべてを合計すると、現在の価格より 33% 高い目標価格に到達します。 そして、ボヤール氏はこの株の成長のきっかけになると考えている。 IACのポートフォリオは、ファンダメンタルズの改善と保有株の収益化能力により、好調な年になりそうだ。
Angi と Dotdash Meredith の収益と利益は 2024 年に改善すると予想されています。Turo の IPO もまた前向きなきっかけとなる可能性があります。 IACはカーシェアリングプラットフォームの約30％を所有しており、総額約13億ドルと評価されている。 カーシェアリングプラットフォームの最近の評価額はすでに30億ドルに近づいている。 IPOは評価ギャップを埋めるのに役立つ可能性がある。
インタラクティブ・ブローカーズ・グループ
Interactive Brokers Group は、オンライン ブローカーの中でも小規模ながら急速に成長しているプレーヤーです。 このブローカーは 250 万の口座を持ち、主に海外の顧客がいます。 顧客ベースは毎年 20% 以上増加しています。 フィデリティのような団体は 4,300 万人の口座保有者にサービスを提供し、チャールズ シュワブは 3,500 万人の口座保有者にサービスを提供しています。
米国の大手オンライン ブローカーの多くは手数料を徴収しませんが、インタラクティブ ブローカーズでは顧客の 95% が手数料を支払います。 これは主に、国際的なユーザー ベースによるものです。 また、手数料無料のビジネスモデルの基礎となる注文フローの支払いは、カナダ、イギリス、オーストラリア、ヨーロッパでは禁止されているか、禁止される予定です。
インタラクティブ・ブローカーズは非常に収益性の高い会社です。2022 年の売上高は 31 億ドル、税引前利益は 21 億ドルを達成しました。貸借対照表は堅牢です。 同社株は2025年の予想PERが20倍、10年平均は26倍で取引されている。 ボヤール氏は目標株価を124ドルとしているが、これは43％の上昇余地がある。
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2024-01-16 07:30:00