1722065814
2024-07-26 10:04:00
ナットウェスト社はますます自信を深めている。
英国最大の中小企業向け融資機関は本日、予想を上回る新たな決算を発表し、今年の利益予想を引き上げた。
同社はまた、注目を集める買収を発表した。メトロ銀行の1万件の住宅ローンポートフォリオ25億ポンドを現金で最大24億ポンド支払うことに同意したのだ。
この買収のニュースは、ナットウェスト銀行がセインズベリー銀行の株式の大部分を買収することに合意してからわずか1か月後に報じられた。この買収により、ナットウェスト銀行は推定100万の新規口座と25億ポンドの無担保ローン残高を獲得することになる。
マネー最新情報: 住宅ローン市場で何が起こっているのでしょうか?
これらの取引は、貸し手がまさに拡大モードにあることを物語っています。
まず数字から。1,900万人の顧客にサービスを提供するナットウェストは、2024年上半期の税引き前営業利益が30億ポンドになると別途報告した。
これは前年同期比で約16％の減少だが、住宅ローン市場と貯蓄市場の両方で競争が激しく、より良い金利を求めて買い回りする顧客が増えていることを考えると、驚くことではない。
ロイズ銀行グループも今週初めに同様の報告をした。
その結果、ナットウエストが預金者に支払う金利と借り手に請求する金利の差である純金利マージン（NIM）は、前年同期の2.23％から2.07％に低下した。
しかし、投資家にとって嬉しい驚きだったのは、6月末までの3か月間のNIMが2.1%となり、今年最初の3か月間に達成された2.05%を上回ったことだ。
決算で嬉しいサプライズとなったのは、銀行が全額返済が見込まれないローンに対する減損が昨年の2億2,300万ポンドから4,800万ポンドに減少したことと、有形株主資本利益率（RoTE – 企業の利益創出能力の尺度）が半期で16.4％となり、前年同期の18.2％からは低下したものの、それでも予想を上回ったことだ。6月末までの3か月間のRoTEも今年最初の3か月より良好だった。
結果は、 アリソン・ローズ女史が辞任 改革UKのナイジェル・ファラージ党首とのいわゆる銀行解体論争の後、最高経営責任者（CEO）として就任。
アリソン・ローズ女史は当時の政府の命令により事実上解任された。写真：ロイター
彼女の後継者であるポール・スウェイトは、 2023年の通期業績 2月に出版されました。
この勢いは維持されている。スウェイト氏は、顧客数が20万人増加したことや、クレジットカード市場における銀行のシェアが8.5％から9％に上昇したことなど、進歩を示す強力な統計を次々と挙げた。
同氏は、顧客の貯蓄が増えている証拠があり、この期間中に預金は60億ポンド増加し、商業銀行の融資は30億ポンド増加したと述べた。
スウェイト氏はまた、過去数年間に何百万人もの住宅所有者がより高い住宅ローン金利に移行したにもかかわらず、ストレスの兆候はほとんど見られなかったと述べた。
同氏はさらに、「顧客は金利上昇の影響を吸収しており、延滞金は低いままである」と付け加えた。
実際、銀行は可能な限り住宅ローンの返済を行っているようだ。最高財務責任者のケイティ・マレー氏は、6月末までの3か月間の新規住宅ローン貸付総額は今年最初の3か月に比べて20％増加したものの、住宅ローンの返済により住宅ローン残高は8億ポンド減少したと述べた。
あまり華やかではないのが、銀行の生産性向上に向けた取り組みだ。スウェイト氏は、ナットウエスト銀行が使用している電話回線の数を20から5に削減し、3つの戦略的拠点のうち1つを閉鎖すると述べた。
半期配当が9%引き上げられたことで株価は6%以上上昇し、2015年2月以来の水準に達し、ナットウェストの時価総額は282億ポンドとなった。
もちろん、こうした進歩の多くはナットウェストの自助努力によるものだが、結局のところ、銀行は事業を展開する経済に対してレバレッジをかけた取引を行っていることを決して忘れてはならない。
銀行の健全性は経済の健全性を反映しており、これが同銀行が本日利益予想を引き上げた理由の一つである。銀行はGDP成長率と失業率の双方が緩やかに上昇すると予想しており、インフレ率も現在の2%付近に留まると予想している。
マレー氏は「英国経済は総じて年初予想よりも好調で、消費者と企業の信頼感が回復していることを嬉しく思う」と述べた。
同氏は、ナットウエスト銀行は、金利は今後3カ月間のどこかの時点で下がり始め、年末までに現在の5.25％から4.75％に下がると想定しており、来年には5回の利下げが見込まれ、2025年末までに銀行金利は3.5％になると述べた。
同氏は、銀行の経済シナリオは比較的安定しているため、今年後半の貸倒損失率は低下すると予想していると述べた。
リシ・スナック財務相が7月に総選挙を実施すると決定したことで、ナットウェスト銀行に対する政府の出資比率を引き下げる計画が打撃を受けた。写真：AP
本日の決算に汚点があるとすれば、それは世界金融危機の際に旧ロイヤル・バンク・オブ・スコットランドを救済した遺産である、政府が保有する同銀行の残りの株式の計画的「テル・シド」売却に関連した2,400万ポンドの損失だ。
株式保有率は現在19.97％で、2009年12月のピーク時の84.9％から減少している。売却計画は5月にリシ・スナック氏が予想外に早期の総選挙を宣言したことで撤回されたが、その前に元ニュースキャスターのトレバー・マクドナルド卿を主演にした広告が撮影されていた。
代わりに機関投資家への株式売却が予想されており、スウェイト氏は、新財務大臣のレイチェル・リーブス氏から適切な時期に最新情報が提供されることを期待していると述べた。
スウェイト氏は、財務省が昨年12月時点で38％の株式をほぼ半減させていたことを指摘し、これは政府の決定だと強調したが、「銀行を民間の手に返すことは、すべての株主にとって最善の利益だと信じている」と付け加えた。
セインズベリーズ銀行とメトロ銀行の住宅ローンポートフォリオの買収は防衛的なものなのではないかと疑問に思う人もいるだろう。これは、有機的な成長が困難になるため、貸し手側が市場シェアの拡大を狙っていることを示している。
スウェイト氏は今日、これに反論した。「我々は2つの買収に満足している。どちらも初年度の1株当たり利益の増加に寄与し、規模の拡大だけでなく株主への即時利益という点で魅力的な取り組みだと感じている。」
スカイニュースからさらに読む:
燃料価格は依然としてぼったくりだと規制当局が宣言
配送会社が27億ポンドで売却される可能性
過去10年間で最大の米国ハイテク株売り
また、今回の買収により、ナットウエスト銀行が純利息収入への依存度をさらに高めることになるのではないかという懸念も生じるかもしれない。ナットウエスト銀行はバークレイズなどのライバル銀行よりも純利息収入への依存度が高い。
しかし、スウェイト氏は再びこれに反論した。「ご覧のとおり、当四半期の非純利息収入は9%増加しました。また、支払額、貸付手数料、為替、運用資産も増加しています。戦略的に、手数料収入を増やしたいと考えています。」
有機的成長に関するこうした疑問は今後も引き続き浮上すると予想され、特にイングランド銀行が金利の引き下げを開始すると予想される。
しかし、金融ジャーナリストが10年以上前から「問題を抱えている」という言葉を前置きとしてほぼ契約上義務づけてきたこの貸し手は、今のところは元気そうだ。
#銀行閉鎖危機から12か月が経過した現在ナットウェスト銀行にとって状況が好調に見える理由 #ビジネスニュース