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2025-10-26 23:00:00
銀行にお宝があると言うとき。元銀行財団の最初の7社が胸と貸借対照表を膨らませる 譲渡先銀行の価格が垂直に上昇しているにもかかわらず、これは2024年だけで80億を超える潜在キャピタルゲインを意味する 合計 12 件のうち、純資産 237 億件の約半分に相当します。しかし、教科書運営会社のように「売って悔い改める」のではなく、このセクターの主要な「患者」と機関投資家は新たな規模を強化しようとしており、信用仲介業者を通じて多額の金融化がなされているこの国の経済システムの主要セクターの安定性を高めるために政府と新たな提携を結んでいる。
このシールは、イタリアのことわざの美徳を称える第101回世界貯蓄の日の10月28日に予定されているアクリ・メフ議定書への追加条項への署名となる。そのプロトコルは、皮肉なことに、 財団の指示権限を制限するために、2015年に警戒心の強い財務省によって課せられた。 多くの場合、自己言及的であるか、政治的ネットワークにリンクされています。銀行の傲慢さに目がくらんで、シエナ、ジェノヴァ、フェラーラなどの機関によって焼かれた資産の灰は、熱かった。このため、議定書の支柱は投資を多様化する義務であり、 元の銀行の株式のウェイトを各財団の資産の 33% に制限します。 しかし今日、銀行が復旧し、基盤が軌道に戻ったことで、とりわけMEFがアッファーリ広場での民間銀行間の大規模買収の株主および調停者となった、投資や戦略分野における無政府主義とディリジズムの時代において、血の絆は再び便利で確かに貴重なものとなっている。
ジャンカルロ・ジョルジェッティ財務大臣とアクリ社のジョバンニ・アッツォーネ社長との間の数カ月にわたる協議を経て提出されたこの補遺は、財団の運用余地を拡大し、事業体の資産に0.75％の加重係数を導入するものである。 これに対し、銀行株の現在の上限である33.33%は、各資産の44.44%まで引き上げられる必要がある。 また、一部の財団理事長が地方太守になるのを防ぐために当時批判され短縮されていた委任期間も、彼らと運営団体のメンバーのために、現在の4年プラス4年から6年プラス6年に延長される。
金融機関の資産に占める譲渡先銀行のウェイト
この証書は、数週間前に提出された大手企業の2024年財務諸表に含まれる数字と完全に一致している。 ビジネスと金融 コンパニア・ディ・サン・パオロ、カリプロ、カリパロ、Crt、カリフィレンツェ、カリヴェローナ、ローマの7つの機関を分析した。これらの機関だけでも、アクリにある83の機関の合計425億の半分以上の資産を誇る。 「ビッグ 7」は、ヨーロッパでの利益の生産と分配において傑出した最初の 2 つの信用グループであるウニクレディトまたはインテサ サンパオロの全員の株主です。 （今ではイタリアだけではありません）。そして、過去3年間の価格急騰のおかげで、コンパーニャ・ディ・サン・パオロ（41.9％）、カリフィレンツェ（41％）、カリプロ（34.9％）、パドヴァ（34.7％）では、銀行パッケージは現在、法律で義務付けられている「3番目」の基準を超えている。さらに、これらは 2024 年末の価格に関連する商です。 1 月以降、株式市場ではウニクレディトの +62%、インテサ サンパオロの +41%屋根はさらに崩壊しており、ほとんどすべての人にとって。ローマは例外だが、ローマは数年前にウニクレディト株の大部分を売却した。
しかし、今日では、巨額のキャピタルゲインを実現しようとする人は誰もいないようだ。なぜなら、旧国利銀行2行のクーポンから自社株買いまでの利回りは年間約15％であり、これほど多くの資本を置き換えるのは容易ではないからだ。 「基礎モデル」はシステム上の安定化値を確認しました: おそらく、30 年前の設立法の制定者の意図を超えています。さらに、特にインテーサ・サンパオロの企業が重要なガバナンス保護措置を維持しており、2025年の突風後に準備されている銀行リスクの第2ラウンドを考慮して、それを強制することができるという事実もある。考えてみてほしい。 MPSまたはBanco BPMを中心に開始される第3の銀行ハブのアイデアにまたはジェネラリの構造物の装甲に。過去に価値を切り下げたカリヴェローナやローマ財団など、そうすることができた企業は、それでも株式市場の上昇を利用して銀行証券を再評価し、口座を押し上げた。
サンプルの貸借対照表と金融機関の活動を見ると、2024 年の結果がほぼ 2 倍になっていることがわかります。7 機関の営業黒字の合計は、前年の 7 億 5,400 万からほぼ 2 倍の 12 億 2,000 万となっています。しかし、私たちは次のことに気づきます。 関連地域への無料支払い額は、この期間にわずか 6% 増加し、最大 5 億 4,600 万件に達しました。 寄付金を5100万から8600万に増やしたカリパロを除けば、他の団体は以前の水準を確認した：カリプロ1億7100万（182から）、Csp1億4400万（143から）、7900万クルト（71から）、フィレンツェ3900万（38から）、ローマ3200万（30から）、ヴェローナ2600万（31から）。 Scala ファミリーは最も倹約家であることを認めており、以前は 2.2% であった資産の 1.5% のみを支出しました。 反対側にはカリパロがあり、資産の 3% を提供していますが、他の財団は約 2% です。
それでもリソースは存在します。 ヴェローナは「支出安定化基金」に支出額の7.8倍を積立しているが、平均は支出額の2～3倍である。Csp の最小値は 1.82 倍です。もう1つの関連するAcri指数は、資産に関連した経営の収益性を測定するものです。パドヴァ（2024年の現在価値で黒字が平均資産の5.3％から7.2％に上昇）とCrt（7.1％）が目立っており、次いでフィレンツェ（4.1％）、カリプロ（3.5％）、Csp（3.1％）、ヴェローナ（2.6％）が続きます。
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