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2026-03-26 12:30:00
今年は、金利が安定的に推移するか、あるいはわずかに低下する可能性さえあるとの予想から始まりました。 3か月が経ち、すべてが変わりました。金融市場は欧州中央銀行（ECB）による何らかの上方修正を期待しているが、見通しは依然として不透明だ。非銀行金融業者の 1 つである ICS Mortgages は、すでに借入金利を引き上げています。では、借り手や借り手となる可能性のある人はどのように反応すべきでしょうか?
不確実性を認識する
住宅ローン市場に参加している人（変動金利を利用している人、ローンを探している人、または固定金利から抜け出す人）には、不確実性を受け入れる以外に選択肢はありません。そして何が起こるか誰にも分からないことを理解すること。金融市場は今年ECBの2～3四半期ポイントの利上げを「織り込んでいる」、あるいはそれを予想している。しかし、これらの市場はイベントによって急速に変化する可能性があります。原油価格が朝には 100 ドル、昼休みには 120 ドル近くになる可能性がある環境では、確かなことは何もありません。
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これを説明するために、3 つのシナリオを見てみましょう。 1つ目は、ブレント原油価格がほぼ木曜朝の水準である100ドル付近にとどまっており、ガソリン価格も高止まりしていることだ。そして、今後数か月間で徐々に低下するだけだという。これによりインフレが上昇し、結果としてECBが金利を引き上げる可能性がある。投資銀行の野村は、原油価格がこの水準であれば、ECBは6月と9月の両日に4分の1ポイント利上げするだろうと考えている。
ECBのクリスティーヌ・ラガルド総裁は今週の講演で、インフレの脅威の「性質、規模、持続性を評価する」には時間がかかるが、ECBは段階的に対応する用意があると述べた。 ECBはエネルギーインフレに直接影響を与えることができないため、より広範な影響に対処しようとしている。また、危機が経済成長に打撃を与えるため、バランスを取るのが難しいことも認識するだろう。
一部の市場アナリストは、イベント次第では４月下旬の次回会合で上昇する可能性があると考えている。それまでに、3月のインフレ統計は上昇を示すだろう – アイルランド銀行のチーフエコノミスト、コナル・マック・コイル氏は、アイルランドのインフレ率が2月の2.7％から3月には3.5～4％に上昇すると予測しており、ESRIと中央銀行もインフレ警告を発している。
2 番目のシナリオは、紛争が悪化して原油価格がたとえば 1 バレルあたり 150 ドルになり、輸送の混乱がさらに拡大し、生産インフラにさらなる損害が発生するというものです。したがって、インフレに対するより大きな脅威となります。このシナリオでは、ECB の 3 回の利上げ、合計 0.75 ポイントの利上げが可能となり、2027 年に向けてさらに増加する可能性があります。
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ラガルド氏は、インフレ率がＥＣＢの目標２％から「大幅かつ持続的に」乖離する場合にのみ、抜本的な行動が必要になると述べた。この種のレベルのエネルギー価格は、その種の脅威にさらされるでしょうが、それが持続する場合に限ります。これは現在市場が期待していることではありませんが、それは誰にも分かりません。
3 つ目は、石油とガスの卸売価格が急速に下落する紛争の比較的迅速な解決です。そうなれば、ECBの上昇は回避されるか、限定される可能性がある。ウクライナ侵攻後、十分に迅速に行動しなかったと批判されてきたが、今回はECBが先に発砲し、後で質問に応じる可能性がある。ある程度のインフレはすでにシステムに組み込まれています。しかし、ユーロ圏経済は、ロシア侵略の余波が襲った新型コロナウイルス感染症後のような圧力にさらされていない。
パンゲアのブローカー、ジョン・フェイヒー氏は、次回ＥＣＢ理事会が４月末に開催されるまでに紛争は解決する可能性があり、一時的なインフレ押し上げはまだあるものの、すぐに解消されるだろうと述べた。そのため、資金調達を卸売市場に依存しているICSなど一部のノンバンク金融業者が金利の引き上げを余儀なくされたとしても、金利見通しは比較的安定したままになるのではないかと同氏は期待している。
オッズを計算する
これらのシナリオには大きな違いがありますが、さまざまなタイプの住宅ローン保有者を見てみましょう。トラッカー金利を利用している人は、返済額が市場によって異なるため、返済額が増加する可能性があります。 2022年の金利上昇中に固定金利に固定した人もいた。現在の固定金利オファーが徐々に上昇し始める可能性があるため、現在このルートを検討している人はすぐに行動する必要があります。典型的なトラッカー金利は依然として3.5％未満という比較的魅力的な金利にあるため、現在の固定金利と比較して割高に見えるようにするにはECBの一連の利上げが必要となるだろう。これまで見てきたように、どの程度の金利上昇が見られるかは明らかではありませんが、ある程度の金利上昇が見られる可能性は十分にあります。
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新たに住宅ローンを組む人には、依然としていくつかの魅力的なオファーがあり、ローンの規模、利用可能な預金、特にBer格付けなど、自分の状況に応じて最も安価なローンがどこで利用できるかを最初に慎重に検討する必要があります。そして、どのくらいの時間ロックインするのか。 ＥＣＢの基準金利引き上げの可能性を背景に、３─３．５％の範囲（市場でより良い金利）の金利はますます魅力的に見える。
注意すべき点は、一部のノンバンク金融機関の金利は、資金調達を市場に依存しているため、競争力が低いように見えることです。 ＩＣＳモーゲージは今週、３年と５年の固定金利を０．３５─０．５ポイント引き上げ、４．７５％超となった。
同様の計算が固定金利のロールオフにも適用されます。再度ロックオンできるようになった方は速やかにロックオンしてください。現在懸念されているのは、例えば半年以内に出産予定の人々が、それほど魅力的な選択肢に直面しないことだろう。切り替えを含むすべての選択肢について専門家のアドバイスを受けることをお勧めします。
結論
競争により、ここ数カ月で一部の住宅ローンオファーは徐々に改善し、市場は概ね安定した。しかし現在は、ノンバンクの金融機関に対する資金調達の逼迫により、競争は若干低下するだろうが、PTSBの新たな所有者が間もなくその要因となる可能性もある。 ECBが利上げすれば、市場全体に上昇圧力がかかることになる。このような状況を背景に、住宅ローンの借り手は下調べをし、専門家のアドバイスを受け、可能であればより魅力的な現在の金利で固定するための適切な提案を真剣に検討する必要があります。
#金利上昇が予想される中住宅ローンの借り手は何をすべきでしょうか #アイリッシュタイムズ