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2025-02-09 17:30:00
“私Tは、金利を再び引き下げることができたことを多くの人に歓迎します。」 言った 先週、イングランド銀行の知事であるアンドリュー・ベイリー。たくさんの住宅ローン保有者が同意するでしょう。セーバーはベイリー氏の感情を共有しないかもしれません。しかし、彼は、労働者の交渉力の低下が価格の圧力がかかると主張することにより、インフレリスクにもかかわらず、カットを正当化しました。銀行は、金利削減がなければ、貧血の経済成長のリスクがあると警告した。
首相、レイチェル・リーブスが銀行を支援した、 言っている その行動は「生活費の容易さ」になります。それは事実ですが、借入の負担を下げることの利点は、Reeves氏の財政的選択のコストを上回りません。彼女は頼りにしています 6つのベースレート削減 2026年半ばまでに、消費者の感情を支援します。しかし、金融政策のみに依存することは、効果的な経済管理ではありません。
元トーリー首相エドワード・ヒース首相は一度 ock笑 当時のナイジェル・ローソン首相は、「ワンクラブゴルファー」であるためにバンカーに詰まっています。 「彼は何をすべきかわからないので、何もしないことを非常に賢明に決めました」とヒース氏は言いました。それ以来、多くの穴が議会のグリーンで演奏されていますが、批評はまだ保持されています。
Reeves氏は、借入コストを急激に減少させることで、資本投資が首相の中核である「企業」に即座に影響を与えると賭けています。成長の計画」 – 決してできませんでした。低金利だけでは停滞は終わりません。金融危機とパンデミックの間に、英国は金利を維持しました 歴史的 安値。まだ 経済成長 そして 生産性 Brexitは役に立たなかったが、前の10年よりも低いままだった。安価な借入は堅牢性を引き起こすことができませんでした 投資 および高レベルの 消費者の信頼。
その理由は、企業や世帯が新しい融資を受けるのではなく、より低い料金を使用して借金を返済することが多いためです。これは、経済の鈍化に特に当てはまります。人々は支出よりも節約を好みます。ジョン・メイナード・ケインズとして 議論した、不確実な時代には、企業や個人が現金を蓄え、金銭緩和の意図した影響を損なう。企業が借入コストの低下に直面していても、需要が上昇していない限り、投資しません。問題は安いクレジットへのアクセスではなく、需要が弱いです。
今年の停滞した成長は、財政刺激が不十分であることに起因しています。政府の多く 借り入れ 原因のために資本流出を相殺する可能性があります 貿易赤字、民間セクターの支出力に追加するのではなく。成長を促進するには、より大きな財政赤字が必要です。それはより高い公共支出を通じてもたらされる可能性があります。または、たとえばグリーン投資のための財政的救済を通じてかもしれません。また、低所得世帯を対象とした減税によって達成することもできます。
しかし、財務省は、公共部門のネット借入が2025年から26年まで衰退することを望んでいます。ターゲットに持続的にインフレ」。これは、銀行が言うように、懸念ではありません。政府の支出を制約することは成長を削減します – 大臣が言う成長は彼らだと言います 最優先事項。 Reeves氏の実際のテストは2026年から27年にかけての削減と税の引き上げが自己課されるために開始されたときに行われます 財政規則。労働党議員、評議員、活動家は、彼女を再考するために彼女にロビー活動をしなければなりません。赤字の削減に優先順位を付けるのではなく、Reeves氏は公共サービスへの支出を促進する必要があります 雇用創出 – 経済的幸福を妨げるのではなく、財政政策支援を確保する。過去10年間は、低料金だけでは成長をもたらさないことを明確に示しています。積極的な財政政策がなければ、イギリスはヒース氏のことわざのバンカーに閉じ込められたままのリスクがあります。
#金利に関する守護者の見解イングランド銀行自体は成長を復活させません社説