金の記録的な上昇を促進するインド近隣のTINA要因

地政学的緊張の悪化、中東とウクライナでの戦争、米国金利低下の見通しはすべて、投資としての金の価値を高めます。 しかし、今年の金の1オンス2,400ドルを超える記録的な高騰は、中国におけるTINA（他に選択肢がない）要因であり、小売買い物客、投資家、先物トレーダー、中央銀行はすべて、不確実な時期に金地金に目を向けている。

中国の宝飾品、延べ棒、コインの消費量は昨年以来、記録的な水準にまで膨れ上がっている。 北京の金宝飾品の需要は10％増加したが、インドは6％減少した。 一方、中国の地金・コイン投資は２８％急増した。

そして、香港に拠点を置くコンサルタント、プレシャス・メタルズ・インサイツ社のマネージング・ディレクター、フィリップ・クラプウェイク氏は、ブルームバーグのレポートで、需要がまだ拡大する余地があると述べた。 中国では投資の選択肢が限られており、不動産セクターにおける長引く危機、不安定な株式市場、人民元安などにより、より安全だと思われる資産への資金が流入している。

クラプワイク氏は、中国には代替手段があまりないと考えている。 「為替管理と資本管理があるため、他の市場に目を向けて資金を投入することはできません。」

中国は他のどの国よりも多くの金を採掘していますが、依然として大量の金を輸入する必要があり、その量は増え続けています。 過去2年間で海外から購入された総量は2,800トンを超え、これは世界中の上場投資信託を裏付ける金属の全量、または米国連邦準備制度が保有する備蓄量の約3分の1を上回ります。

最近、出荷のペースが加速しています。 贈り物のピークシーズンである中国の旧正月に向けて輸入量が急増し、今年の最初の2カ月間で2023年と比べて53％増加した。

中国人民銀行は外貨準備をドルから分散し、通貨安を回避することを目的として、17カ月連続で買い入れを続けており、これは過去最長となっている。

では、ゴールドを狙う良い機会はありますか?

ファイナンシャル・プランニング会社MyWealthGrowth.comの共同創設者で認定ファイナンシャル・プランナーのハルシャド・チェタンワラ氏は、価格が上昇すると投資家はイエローメタルに誘惑されることが多いと語る。 金価格は長期間にわたって変動しない可能性があるため、このようなアプローチでは望ましい結果が得られない可能性があります。

さらに、金の偏重は害を及ぼす可能性があります。 チェタンワラ氏は、金の宝飾品に関連するコストを理由に、金の宝飾品への投資を控えるよう投資家に提案している。 同氏は投資家に対し、金のポートフォリオを段階的に構築するよう促している。金のポートフォリオは分散には不可欠であり、価格変動を心配する必要はない。

「金の現在の価格傾向を考慮すると、投資ポートフォリオに金を含め、推奨エクスポージャーを 10 ～ 15% に保つことをお勧めします」と Shetty 氏は述べています。 ただし、価格急騰時に金の購入を検討する場合、投資家は財務目標に合わせて決定を下し、潜在的なリスクを理解する必要があります。

チェタンワラ氏は、ソブリン金債券（SGB）を通じて金に投資することを提案し、満期まで保有した場合の年利とキャピタルゲインの免除のメリットを強調している。 同氏は、PANあたり4kgという最大制限をあまり気にしない人にとっては最適な投資選択だと考えている。

金融教育者のミスターリン・アガルワル氏もこれに同意する。 彼女は、コストがかからず、満期時に非課税のリターンが得られ、保管や安全性の問題に直面しないため、現物の金よりも SGB を好みます。 彼女はポートフォリオ内の金に15％を配分することを推奨しており、投資家は投資の保有期間について明確にする必要があると述べています。 保有期間が8年以上の場合はSGBが適していますが、保有期間が短い場合は金ETFが推奨されます。

このような不確実な時代に、現時点では金のような不安定な資産を使って短期的な利益を追求することは、理想的な投資選択ではないかもしれません。 しかし、冷静に考えてみると、それは分散されたポートフォリオにとって不可欠です。