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2024-02-13 14:46:12
ロケッツのチケットに対する需要が非常に高かったため、ダンス一座はスケジュールに 8 つのショーを追加し、クリスマス スペシャルを 1 月の第 1 週まで延長しました。 100万人以上の顧客がホリデー公演を鑑賞した。
他の地域では、ヒルトン、フォード、チポトレなどの企業が、消費者や企業が財布を開くことで恩恵を受けました。 過去40年間で最も速い金利上昇にもかかわらず、今日の経済はFRBが2022年3月に初めて借入コストを引き上げた時よりも熱くなっている。先月創出された35万3,000人の雇用は、2023年1月以来最高の月次合計となった。
シティグループのグローバルチーフエコノミスト、ネイサン・シーツ氏は「FRBが利上げしているにもかかわらず、人々はそれを感じていない」と述べた。
力強い経済成長により景気後退懸念が和らぎ、FRBが待望されていた利下げ開始の動きを遅らせる可能性がある。
FRBがインフレと戦うときは通常、消費者や企業の借り入れを思いとどまらせるために金利を引き上げる。 個人ローンやビジネスローンの減少はあらゆる種類の商品に対する需要の低下につながり、経済が減速し、価格への圧力が低下します。
これは、米国のインフレ率が1980年代初頭以来見られない水準に近づいた2年前にFRBが利上げを開始したときの考えだった。 FRBの基準貸出金利はゼロ近辺から、18カ月も経たないうちに5％を超える現在の水準まで上昇した。
しかし、結果は予想外でした。
経済政策研究センターのエコノミスト、ディーン・ベイカー氏によると、金利上昇は通常、ドルの価値を押し上げ、米国の輸出が苦しむ一方で外国製品がより手頃な価格になるため、貿易赤字が拡大するという。
しかし今回は、他の多くの中央銀行がインフレに対抗するために金利を引き上げていた。 したがって、ドルの上昇は持続しなかった。 そしてその 貿易赤字は縮小した 消費者が輸入品を買うのをやめ、映画や外食などの対面サービスにもっとお金をかけ始めたため、むしろ規模が大きくなった。
FRBが最後に大幅な利上げに取り組んだのは2004年春で、経済成長率は約3％から2年後には1％未満にまで減速した。
今日の経済が金利上昇を回避することができたのは、2008 年の金融危機後の借入コストが異例のどん底にあったことも一因です。
インフレ調整後、2008 年から 2022 年までのほとんどの期間、信用は事実上無料でした。シーツによれば、このイージーマネー時代により、多くの消費者や企業は借金を借り換えて超低金利を固定することができました。
最近の家庭の波の中で 住宅ローンの借り換えニューヨーク連銀は昨年、1400万人のアメリカ人が「歴史的な低金利の恩恵を受けており、今後数十年間は低い資金調達コストを享受するだろう」と述べた。
可処分所得に占める債務返済額の割合は、FRBが利上げを開始した頃と比べても大きくはなく、依然としてパンデミック前夜よりも若干低い水準にある。
現在、パンデミックの影響もあり、多くの消費者や企業は以前ほど金利の上昇に対して敏感ではなくなっています。
過去数年間のほとんどの期間、何百万人もの消費者が通常よりも多くの現金を持っていました。 家に閉じ込められ、政府の景気刺激策の支援を受けて、アメリカ人はお金を貯め込んだ。 アライアンス・バーンスタインの先進国市場経済調査ディレクター、エリック・ウィノグラード氏によると、過剰流動資産は2022年初頭に推定1兆5000億ドルでピークに達した。
エコノミストらによると、パンデミック中の大きな悩みの種だったサプライチェーンの混雑には明るい兆しもあった。自動車などの製品への支出が長期化したのだという。
2021年か2022年に購入する車を見つけることができなかったアメリカ人は、最終的に購入することになった。 そして、ディーラーの敷地に車が並ぶ頃には、多くの買い物客はより高い価格を払っても構わないと考えていました。 １２月の自動車販売台数は年率１６６０万台に達し、２年前のペースは１４００万台だった。
ウィノグラード氏は「この引き締めサイクルにもかかわらず、経済は最も楽観的な予想を上回った」と述べた。 「しかし、その超過貯蓄はほぼすべて使い果たしました。 そのクッションはもうありません。」
こうした一時的な要因が薄れるにつれて、最終的に金利上昇に歯止めがかかり始める可能性がある。 金利の上昇により、一部の企業は「将来のプロジェクトを再評価し、事業投資と雇用の軟化に寄与していた」という。 短い間 FRBの12月会合の発言。 中小企業は信用の逼迫に直面しました。
の割合 自動車ローン 90日期限を過ぎたものはパンデミック前の水準を超えたばかりだ。 ニューヨーク連銀によると、クレジットカードの延滞残高も2019年よりも増加している。
金利上昇に抵抗しながらも急速に成長しつつも緊張の兆しを見せている経済というこの複雑な構図は、FRBに適切なタイミングで政策を打ち出すよう圧力をかけている。 第一利下げ、早ければ5月にもなると予想されています。
FRBのジェローム・H・パウエル議長は1月末、金利上昇が特に住宅市場を通じて経済に影響を及ぼしていると述べた。 FRBの利上げは信用をより高価にすることで需要を減少させます。 実際、30年住宅ローン金利が8％に近づいたため、新築住宅の販売は昨年下半期に減少した。
しかしパウエル議長は、サプライチェーンのパフォーマンス改善やより多くの米国人の労働力復帰など、FRBが制御できない他の要因もインフレを低下させていることを認めた。
また、経済の一部を信用引き締めの全力から効果的に守っている。 しかし、企業が貨物輸送業務の最終的な問題を解決し、利用可能な労働力の増加が止まると、こうした供給側の利益は薄れ、料金引き上げの犠牲はさらに大きくなるだろう。
パウエル氏は「制限はおそらくより顕著に現れるだろう」と述べた。
金利上昇に敏感になりやすい住宅建設業界では、 ベイカー氏は、サプライチェーンの混乱も一部の活動を効果的に延長し、経済の強化に貢献したと述べた。
新規住宅着工件数は２０２２年４月の１８０万件の水準からほぼ２０％減少した。 しかし、建設中の住宅の数は通常、着工とともに減少するが、約170万戸で安定している。 必要な資材の入手が遅れているため、住宅の建設に時間がかかっているとベイカー氏は語った。
良いニュースは、こうした障害の結果、住宅建設の雇用が 2007 年 9 月以来の最高水準を維持していることです。
それは変わり始めているかもしれない。
住宅建設会社プルトグループは、今年末までにパンデミック以前とほぼ同じスピードで新築住宅を建設できると予想している。 同社は先週アナリストに対し、建設資材の配送がより確実になったおかげで、業務は「予測可能なスケジュール」に戻りつつあると語った。
プルトグループのライアン・マーシャル最高経営責任者（CEO）は「文字通り、資料が出てくるのを待っていた」と語った。
多くのエコノミストはインフレが抑制される前に失業率が上昇すると予想していた。 元財務長官のローレンス・サマーズ氏は2022年6月、消費者物価が落ち着くまでに失業率が6％に達し、5年間その状態が続く必要があると述べた。
その代わり、失業率はほとんど変動せず、FRBが利上げを開始したときは3.6%でしたが、現在は3.7%となっています。 過去 3 か月のいずれの月でも、新たな仕事を見つけたアメリカ人の数は前月よりも増加しています。
雇用市場は、個人消費がパンデミック前のパターンに徐々に戻ってきたことによって支えられてきた。 消費者は、家具、テレビ、衣類などの製品に散財した後、旅行、エンターテイメント、その他の個人的な体験により多くのお金を費やすようになりました。
ヒルトン・ホテルは昨年、記録的な数の宿泊客を迎え、2023年の最後の3カ月間に2万4,000室の新規客室を追加し、これは四半期としては過去最大規模となった。 業界の標準ベンチマークであるこの宿泊チェーンの空室一室当たりの収益は、ほぼ 13% 増加しました。
ヒルトン・ワールドワイドの最高経営責任者（CEO）クリストファー・J・ナセッタ氏は先週、投資家に対し「需要は非常に強い」と語った。 「消費者、特に私たちの消費者、つまり所得水準の中央値はかなり良好で、14万ドルから15万ドルの範囲にあり、彼らはまだ十分なお金を持っており、旅行への欲求も十分にあります。」
シーツ氏によると、旅行、レジャー、接客業へのこうした支出は、商品生産産業の約3倍の労働集約的だという。 たとえば、チポトレ メキシカン グリルは、春の繁忙期に向けて 19,000 人の新規従業員を雇用する予定です。 JPモルガン・チェースも同様に、小売店ネットワークの拡大計画に向けて3,500人の人材募集があると述べた。
対面サービスへの支出により労働市場は逼迫しており、これは賃金の上昇を意味します。 インフレ調整後の時給 労働省によると、生産従業員と管理職以外の従業員の割合は過去 1 年間で 1% 増加しました。 これらの高額な給与は、アメリカ人がニューヨークへの旅行に支出し続けるための可処分所得を持っていることを意味します。
ロケッツのオーナーであるマディソン・スクエア・ガーデン・エンターテイメントは投資家に対し、次回のクリスマス公演のチケット価格を値上げすることで旺盛な需要を利用する計画だと語った。 2023 年のショーのチケットは 49 ドルから始まりました。
MSGはまた、今後6か月間で主催する音楽コンサートのチケット販売枚数が「2桁の大幅な増加」を記録したと報告した。
ガーデンにはビリー・ジョエル、ニッキー・ミナージュ、ジャスティン・ティンバーレイクなどのエンターテイナーも登場する予定だ。 MSGのウェブサイトによると、これらの公演のチケットは約200ドルから始まり、床席の場合は4,800ドルを超える場合もあります。
投資家向け広報担当上級副社長のアリ・デインズ氏は、「今年の展開に本当に満足している」と述べた。 「このビジネスは、明らかに私たちが当初予想していたよりも速いスピードで成長しています。」
修正
この記事の以前のバージョンでは、12 月の自動車販売が年率ではなく総販売として報告されていました。
#連邦準備制度の利上げはアメリカの消費者には太刀打ちできない