資金の流れから見たテーマ型ETFはなぜ価値がないのか

2021 年には、 iシェアーズのグローバル・クリーン・エネルギーETF。 クリーン エネルギーのおかげで、投資家は 1 年足らずで 200% 以上の収益を達成することができました。 これにより、多くの投資家がクリーン エネルギーに注目するようになりました。 これにより、ファンドはテーマ型 ETF という非常に特殊なカテゴリーの ETF に分類されます。

なぜテーマ型ETFには価値がないのでしょうか？

グローバル クリーン エネルギー ETF が実際に知られるようになったのは 2021 年 1 月であり、価格が史上最高値となったのはまさにその月でした。 それ以来、事態は下り坂になるばかりです。 これは、当時ファンドに投資していたほとんどの人が、それ以来ポートフォリオの価格が下落したことしか見ていないことを意味します。

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2021 年 1 月に陶酔的な投資のヒントに従っていた人は、現在、投資資産の半分未満しか残っていないでしょう。 総資産の大部分をこのETFに投資している場合は苦いでしょう。

テーマ型ETFの価格はどれくらいですか?

ETF市場は急速に発展しており、ETFプロバイダーはますます魅力的なオファーでお互いを出し抜こうとしています。 これによりコストが削減され、個人投資家が利益を得ることができます。 ETFの範囲も拡大しています。 Finanzfluss の ETF 検索データによると、過去 7 年間で年間平均 300 の新しい ETF がドイツ市場に投入されました。 今年の初めからだけでもあちこちにありました 40の新規ETF。

広範囲に分散された ETF は特定の地域、さらには世界全体を反映しており、特に安価です。 一方、テーマ型ETFは約2倍の手数料がかかります。 また、個々のトピックに限定されているため、多様性も大幅に低くなります。 平均して、地域 ETF のコストは投資資産の 0.2% (総経費率) ですが、テーマ ETF のコストは 0.4% です。 このようなテーマ型ファンドは、十分な資金を集めれば、資金提供者にとって非常に儲かる可能性があります。 したがって、新しく発売されるETFのほとんどは、気候変動やインフラなどの特定のテーマを反映しています。

MSCIワールドETFを使えばもっと儲かっただろうとき

適切なタイミングで適切なトピックに集中すれば誰でも恩恵を受けることができます。 そして、間違ったトピックに焦点を当てたり、間違ったタイミングで取り上げたりすると、損失を被ることになります。 2021 年、人工知能がいつか重要になることはおそらくすでに予想できたでしょう。 しかし、この話題に関する誇大宣伝が始まったのは2023年になってからのことだ。2021年にAIに特化したETFに1万ユーロ投資していた人は、現在1万2000ユーロの資産を持っていることになる。 とともに MSCIワールド ただし、14,000 ユーロになるはずです。 つまり、この点ではAIは負けます。 2023 年のトピックに焦点を当てていれば状況は異なります。その場合、同じ金額が 1 年以内に 14,000 ユーロに変わり、MSCI ワールドではわずか 12,000 ユーロになります。

適切なタイミングでトピックに飛びつくことは重要です。 しかし、タイミングを誤って飛び降りると、損失が発生する可能性もあります。 たとえば、大麻ETFを使えば一時的に資産を2倍以上にすることが可能だった。 投資家が大麻ETFへの関心を失い、資金提供者にとってもはや価値がなくなったため、ドイツで取引できるすべての大麻ETFは現在解散している。

テーマ型ETFは平均して30％の損失を生む

1つ 米国の4人の研究者による研究 テーマ別ETFのパフォーマンスを系統的に調査したところ、新規ETFは最初の5年間でリスク調整後のリターンの30パーセントを失うことが判明した。 一方、広範囲に分散されたETFは、この時点からリターンを失うことはありません。 これは、テーマ型ETFがMSCIワールドなどの指数と比較して非常に期待外れであることを意味します。 これは、テーマ型ETFには価値がないことを示しています。

しかし、バックミラーを見てみると、事態は興味深いものになります。 それぞれのファンドを 3 年早く立ち上げていれば、収益はさらに増加したでしょう。 したがって、次のように言うことができます。「特定のトピックで新しい ETF が市場に登場するたびに、以前はこのトピックで利益を上げていたのに、そのトピックでは損失を被る傾向があります。」

結論：テーマ別ETFには価値がない理由

これについての説明は簡単です。ETF プロバイダーは、需要が高い場合にのみ ETF を市場に投入します。 この需要は、その話題があらゆる場所に広まり、見出しを飾ったときに最も大きくなります。 したがって、新しいETFは通常、誇大宣伝の最高潮、つまり考えられる限り最悪の時期に登場します。

したがって、この研究は、グローバル クリーン エネルギー ETF で多くの人々に何が起こったのかを証明しています。賢明であれば、ETF で流行の話題から恩恵を受け、高いリターンを達成することができます。 問題は、その傾向がすでにある場合には手遅れであるということです。 そして、将来の傾向を予測することは、タロットカードを読むのと同じくらい疑わしいです。

*Finanzfluss はドイツの YouTube および Twitch チャンネルであり、金融をテーマとした教育および情報プラットフォームとしての地位を確立しています。 今後は、Finanzfluss 編集長の Markus Schmidt-Ott 氏と共同創設者の Thomas Kehl 氏も Business Insider で知識を共有していきます。