資金が落ち込んだ分野でスタートアップ企業が合併

ベンチャーキャピタルの世界では、似たような事業を展開するスタートアップ企業がほぼ同時期に大規模な資金調達ラウンドを完了するケースがよく見られます。

今年は生成型AIです。数年前には、資金が流入するニッチな分野がたくさんありました。 Ｄ２Ｃ、 住宅購入、そして消費者 フィンテック。

しかし、特に市場のピークに近い時期に最大の資金調達ラウンドが行われた分野では、人気セクターがそのままでいることは少ない。現在、投資が縮小した分野では、多額の資金を調達したスタートアップ企業が、競争力を維持したり、単に生き残ったりするために、かつてのライバル企業や他の企業と合併しているのが見られる。

スタートアップ統合の対象となるセクター

具体的には、Crunchbase のデータを使用して、過去数年間に多額の資金を調達し、その後同じまたは類似の業界の別の非公開企業に売却されたスタートアップを特定しました。その後、ベンチャー資金が急落したセクターにリストを絞り込みました。

それを念頭に置いて、私たちのリストに載った業界と企業の一部をご紹介します。

電子商取引アグリゲーター

2020年と2021年に投資家はeコマースアグリゲーターに数十億ドルを注ぎ込んだ。 トラシオ、 パーチ そして レイザーグループ その資金を使って小規模ブランドを買収し、販売を拡大した。 アマゾン およびその他の小売業者。

しかし、2022年以降、市場が下降傾向に転じると、多くの企業が事業規模を縮小し、人員削減を発表し、この分野への資金は枯渇した。その後、統合の波が押し寄せた。

ベルリンを拠点とするアグリゲーター 販売者X テキサス州オースティンに拠点を置く ブランドを高める 1年前、評価額非公開の全株式取引で買収された。

ベルリンを拠点とする別のアグリゲーターであるレイザーグループも買収に積極的だ。同社はこれまでに、ボストンを拠点とする3月の買収を含め、eコマースブランドロールアップのスタートアップ4社を買収した。 パーチ、 ソフトバンク 9億ドル以上を調達したポートフォリオ企業。

レイザーは以前、ルクセンブルクに拠点を置く ファクトリー14 2022年4月、メキシコシティを拠点とする 私は〜を重視します 2022年後半、ベルリンを拠点とする ストライズグループ 2023年。

不動産購入および投資プラットフォーム

住宅ローン金利が低く、住宅販売のペースが現在よりも活発だった時代には、不動産購入および投資プラットフォームは多額の資金を調達しました。最近の四半期では、ベンチャー投資家がこの分野から撤退し、それに追随する形で統合が進んでいます。

5月に、 ルーフストック そして イチジクカリフォルニア州オークランドに拠点を置く、一戸建て賃貸物件の投資家向けの2つのオンラインプラットフォームで、多額の資金が投入されている。 発表された 合併を計画している。Roofstockはこれまでに3億6000万ドル以上を調達しており、Myndは2億ドル以上を調達している。

1か月後、住宅売買プラットフォーム フライホーム の資産を買収したと発表した。 ゼロダウン、 サム・アルトマン賃貸住宅の入居者に資産を築き、最終的には希望の住宅を購入するための道筋を提供する、米国政府が支援するスタートアップ企業。

フィンテックとBNPL

数年前、フィンテックはスタートアップ資金の面で世界最大のセクターだった。世界的に、この分野の企業は 他のどの投資よりも多くの 2021年には、今すぐ購入して後で支払うプラットフォームやネオバンクなどに対する投資家の熱意に後押しされました。

数年経つと、これらの分野はもはや人気がなくなりました。 私たち およびその他の市場では、多額のベンチャー資金が投入されることはなくなりました。一方、上場BNPL企業、例えば 断言する そして 四角後者は、 後払い プラットフォーム上の株価は安値からは上昇しているものの、依然として一時の高値を大きく下回っています。

このような背景から、後期段階のスタートアップ企業の間で統合が進んでいます。

この春、サンフランシスコを拠点とする エンパワーアプリ対応の現金前払いとクレジットカードのプロバイダーを買収 花弁ペタルは、サービスが行き届いていないグループへの信用供与に注力するニューヨークの新興企業で、金額は非公開。2016年に設立されたペタルは、これまでに株式投資で2億5000万ドル以上、負債による資金調達で6億8000万ドルを調達していた。

昨年の夏、サンフランシスコを拠点とする アップグレードオンラインバンキングとローンを提供する を買収 上昇はシリコンバレーを拠点とするBNPLプロバイダーであり、これまでに株式資金で1億4000万ドル以上、負債資金で5億ドル以上を調達しています。

ロジスティクス

物流は、他の分野よりも少し遅れてピークを迎えたスタートアップ分野の1つです。2022年の最初の3四半期で、投資家は70億ドル以上をこの分野に投資しました。 Crunchbaseレポート 当時最も目立った募金活動家は コンボイ そして フレックスポート。

しかし、その後1年間で、 資金が大幅に減少したそして、企業の運命は一変した。かつては一世を風靡したユニコーン企業だったシアトルを拠点とするトラック輸送物流の新興企業コンボイは、「大規模な貨物不況」を理由に事業を停止すると発表した。フレックスポートは2023年後半にコンボイの資産を買収した。

単なる市場の低迷現象ではない

注目すべきは、資金力のあるライバルの新興企業同士の合併は、必ずしも市場が低迷しているときに起こる現象ではないということだ。これらのセクターが投資家の関心のピークを迎えていたとき、かなりの統合も見られた。

例えば、SellerXはドイツのライバル企業も買収した。 KWコマース、2021年に。ルーフストックは2021年と2022年に3件の買収を行った。 グレート・ジョーンズは、これまでに3,300万ドル以上を調達した賃貸不動産運営プラットフォームです。

しかし、不況時の買収は当然ながら様相が異なります。買収先の中には、すでに閉鎖していたり、閉鎖寸前だったりする企業もありました。また、資金調達市場が厳しく、新たなベンチャー企業を立ち上げるという選択肢が実現不可能となった企業もありました。

今後は、統合によってこれらの企業がより強力な成長の立場に立つようになり、心配する競合相手が減ることが期待されます。

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図： ドム・グスマン