11月に世界の株式市場は大幅なボラティリティを経験し、世界の主要指数全体でまちまちの結果となった。第3四半期の企業報告シーズンが好調に終わったにもかかわらず、S&P500指数は同月の上昇率が0.1％にとどまった一方、ナスダック総合指数は7カ月の連勝が止まり、1.5％下落した。
投資家はハイテク企業のバリュエーションや野心的な人工知能（AI）への設備投資に対してより警戒感を強める一方、利益を確保して変動の少ないセクターにシフトした。 Nvidia の第 3 四半期の素晴らしい結果により、投資家心理は一時的に高まりましたが、熱意はすぐに消え、再び緊張に変わりました。同時に、米国の利下げ期待が強まり、先物では米国連邦準備制度（FRS）が12月に25ベーシスポイントの利下げを行う確率が約85％となっている。欧州ではＳＴＯＸＸ６００指数が０．８％上昇し、数カ月にわたる長期上昇傾向が続いた。金融セクターでは安定した業績が示され、英国の新予算では貸し手への新たな手数料が見込まれなかったため、STOXX 600 Europe 600 Banks Indexは当月中に4%以上上昇しました。ハイテク株の世界的な下落とウクライナ和平交渉の再開を受けて、変動の少ないセクターが全体としてはアウトパフォームしたが、ハイテク株と防衛株はアンダーパフォームした。同時に、暗号通貨は急激な下落を経験し、月末にはBTC/USDが約90,000まで下落しました。 、その年に蓄積されたすべての成長を排除します。
日本国債の利回りは上昇中
１０年物日本国債の利回りは１１月末、１７年ぶりの高水準となる１．８４％に達し、世界第２位の債権者の海外投資意欲が低下した。この増加は、日本の高市早苗首相の21.9兆によって促進されました。円の景気刺激策により、投資家はインフレを抑制するために12月に新たな債券発行と日銀金利の0.5％への引き上げを予測した。何十年にもわたってゼロに近い国債利回りが続いたが、ようやく競争力が増し、約4兆4000億ドルの対外資産（米ドル）を持つ日本の機関投資家は、ますます多くの資金を本国送金できる可能性がある。これらの資産がわずかに流出しただけでも、ウォール街から数千億ドルが流出し、米国の株式市場と債券市場を脅かす可能性がある。
英国の秋予算は国内問題に焦点を当てる
英国の２０２５年秋予算は抜本的な財政調整を導入し、２７０億ドルの増税を設定した。財政を安定させるため、ポンドと所得税基準額を凍結する。英国のレイチェル・リーブス財務大臣の計画の主な柱は、物議を醸している個人貯蓄口座（ISA）改革であり、65歳未満の人に対する非課税のISA枠を2万から削減することを想定している。最大12,000ポンド。ポンドと残りの8,000。国内証券投資準備金です。株式市場の発展をさらに促進するため、政府は新規IPOに対する最初の3年間の0.5％の課税を免除しており、これによりモンゾ、スターリング銀行、ビスマなどの企業の2026年の新規株式公開（IPO）が加速すると予想されている。この政策は約4,500億円を目標としています。英国株式市場への年間資金流入額は160億ポンドに達するとアナリストは予想している。ポンドポンド。国際的に見ると、英国の財政状況は比較的安定しているが、税金は高い。英国は欧州の他の地域で見られる政治危機を回避している。
AIは人間の労働に取って代わるのでしょうか？
2025年に米国企業は会社員の大規模な削減に着手した。 「アマゾン」と「ＵＰＳ」は合わせて約１万８千人の従業員削減を計画している。一方、「メタ」、「セールスフォース」、「グーグル」などのテクノロジー企業は5万社以上を排除した。 11月6日に「チャレンジャー」が発表したレポートによると、米国の雇用主だけでも10月に15万3千人の雇用を発表した。雇用の喪失は、10月の統計で過去20年以上で最悪となった。同時に、前年比では 175%、前月比では 183% も増加しています。年初から2025年10月までに発表された人員削減の総数は109万人を超え、これは2024年の同時期と比べて65％増加し、2020年以来最高となった。企業は根底にある動機として大規模なコスト削減とリストラを挙げることが多いが、特にテクノロジー業界や倉庫業界では、AIと自動化の導入の加速が重要な要素になりつつある。 10月だけでAIや自動化に関連する雇用の減少は約3万1千人に上った。このため、MI は一般的なコスト削減に次いで 2 番目に多い人員削減の理由となっています。
貴金属の上昇が続く中、為替市場は静穏
通貨市場は依然としてボラティリティが低い環境にあります。新たなドル上昇トレンドの可能性はあると見ていますが、ドル指数が100ポイントのマークを突破できなかったため、この機会は減少しました。上昇の勢いを取り戻すには、EUR/USDペアが1.2000以下にとどまる必要があり、理想的には1.1400のサポートレベルを下回る必要がある。貴金属は、個人投資家の強い関心が高値を支えており、高揚感に満ちた上昇の後、わずかな調整しか見られていない。私たちは金が高価であると依然として信じているため、現時点では新規取引を控えており、より魅力的なエントリーポイントを待っています。銀は引き続き良好な結果を示しており、利食いの次のレベルはすでに XAG/USD の 63 ドルレベルにあります。
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2025-12-09 09:00:00