調査により、イーサリアム機関投資家のほぼ70%がETHステーキングに従事していることが判明

イーサリアム（ETH）の機関投資家のほぼ70％がETHステーキングに参加しており、そのうち60.6％がサードパーティのステーキングプラットフォームを使用しています。

イーサリアムステーキングの概要

によると 報告 Blockworks Research によると、イーサリアムを保有する機関投資家の 69.2% がプラットフォームのネイティブ ETH トークンのステーキングに従事しています。このうち 78.8% が投資会社および資産運用会社です。

関連書籍

注目すべきは、回答者の5人に1人をわずかに上回る機関投資家（22.6％）が、ETHまたはETHベースのリキッドステーキングトークン（LST）がポートフォリオ全体の配分の60％以上を占めていると回答したことだ。

このレポートは、Merge アップグレード中にネットワークがプルーフ オブ ワーク (PoW) からプルーフ オブ ステーク (PoS) コンセンサス メカニズムに移行して以来、イーサリアムのステーキング環境に大きな変化が生じたことを指摘しています。

現在、110万人近くのオンチェーンバリデーターがネットワーク上で3,480万ETHをステーキングしています。合併後、イーサリアムネットワーク参加者は、2023年4月のShapellaアップグレード後にのみETHを引き出すことが許可されました。

ETH引き出しの初期段階の後、ネットワークには安定した流入が見られ、ETHステーキングに対する強い需要を示しています。現在、ETHの総供給量の28.9%がステーキングされており、ステーキング資産のドル価値が最も高いネットワークとなっており、その価値は1,150億ドルを超えています。

ETHをステーキングすることによる年換算利回りは約3％であることは注目に値します。より多くのETHがステーキングされると、利回りは比例して減少します。ただし、ネットワークバリデーターは、ネットワークアクティビティが活発な期間中に優先取引手数料を通じて追加のETHを獲得することもできます。

サードパーティステーキングがソロステーキングに影を落とす

ソロステーカーとして、またはサードパーティのステーキングプラットフォームに ETH を委任することで、誰でも ETH ステーキングに参加できます。 ソロステーキングでは、ステーカーはETHを完全に制御できますが、少なくとも32 ETHをステーキングするという高い参入障壁が伴います。これは、現在の市場価格2,616ドルで83,000ドル以上の価値があります。

逆に、保有者はサードパーティのステーカーを通じてわずか 0.1 ETH でステーキングできますが、資産に対するある程度のコントロールを放棄する必要があります。 最近、イーサリアムの共同創設者ヴィタリック・ブテリン氏は、 ストレスを感じた ネットワークの分散化を確実にするために、ETH ソロステーカーの参入要件を下げる必要性。

現在、ステーカーの約 18.7% がソロステーカーです。しかし、傾向としては、参入障壁の高さとロックされた資本の非効率性により、ソロステーキングの人気が失われつつあることが示されています。報告書では次のように説明されています。

ステーキングにロックされると、ETH は DeFi エコシステム全体で他の金融活動に使用できなくなります。これは、さまざまなDeFiプリミティブに流動性を提供したり、ETHを担保にしてローンを組むことができなくなったことを意味します。これはソロステーカーにとって機会費用となり、リスク調整後の利回りの可能性を確実に最大化するためにステーキングされたETHの動的なネットワーク報酬率も考慮する必要があります。

その結果、ETHステーカーの間ではサードパーティのステーキングソリューションの人気が高まっています。しかし、このようなプラットフォームは集中型取引所とリキッドステーキングプロトコルによって支配されており、ネットワークの集中化に関する懸念を引き起こします。

サードパーティのステーキングプラットフォームを利用しているETHステーカーの48.6%近くが、Coinbase、Binance、Kilnなどの統合プラットフォームを1つだけ使用しています。

このレポートでは、プラットフォームの評判、サポートされているネットワーク、価格設定、オンボーディングの容易さ、競争力のあるコスト、プラットフォームの専門知識など、機関投資家がサードパーティのプラットフォームを使用するようになる主な要因を強調しています。

関連書籍

イーサリアムステーキングエコシステムは進化していますが、この成長はまだETHの価格に反映されていません。 ETHは大幅に パフォーマンスが低い BTCに対して長期間、つい最近まで 得る 米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ決定を受けての牽引力。

それにもかかわらず、一部の仮想通貨調査会社は残っている 楽観的 今年後半にETHがBTCに対してカムバックする可能性について。本稿執筆時点で、ETHは過去24時間で0.8％上昇し、2,616ドルで取引されている。

Unsplash からの注目の画像、Blockworks Research および Tradingview.com からのチャート