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2024-06-05 16:29:24
連邦控訴裁判所は水曜日、ヘッジファンド、プライベートエクイティファンド、ベンチャーキャピタル企業の投資家に手数料や経費に関する詳細情報を提供することを目的とした証券取引委員会の規則を無効とした。
ニューオーリンズの米国第5巡回控訴裁判所は全員一致で、SECが8月に制定したこの規則で権限を超えたと判断するプライベートファンド業界を代表する団体の主張を支持した。
控訴裁判所は判決で、彼らの主張を認め、ヘッジファンドやプライベートエクイティ会社の投資家ではなく、一般的に投資信託やその他の公募証券に投資する一般投資家を保護することを目的とした法律に基づく規制が規制当局の権限を逸脱していると述べた。
SECは声明で、この決定を検討しており、「適切な次のステップを決定する」と述べた。
ヘッジファンド、プライベートエクイティ会社、ベンチャーキャピタル会社は、年金基金、大学、慈善団体、富裕層の顧客資産約27兆ドルを運用している。約10年前、大規模な投資ファンドはSECに登録し、基本的な規制監督を受けることが義務付けられていた。
SECの8月の規則は、プライベートファンドマネージャーに新たな要件を課した。投資家に手数料と経費について四半期ごとに開示し、投資家の規模にかかわらずファンドの投資家全員を平等に扱うというものだ。SECは、その目的はプライベートファンドが投資家に提供する情報の統一性を高めることだと述べた。
SECのゲイリー・ゲンスラー委員長は当時、この規則はプライベートファンド業界の透明性と競争を促進するだろうと述べた。SECは 規則を採用した 投票は3対2で、民主党の委員全員が賛成し、共和党の委員が反対した。
プライベートファンドのマネージャーらはこの規則に反対し、特に四半期ごとの開示は運営コストの増加につながると主張した。プライベートファンド業界を代表する団体は直ちにこの規則に異議を唱える訴訟を起こした。
控訴裁判所の判決は金融市場の透明性向上を主張する人々から批判を集めた。
「連邦証券法は投資家に重要な情報を提供することを保証するために制定されたが、裁判所はSECが私募ファンドの投資家に対してそれをすることはできないと言っている」とヘルシー・マーケッツ協会のタイラー・ゲラッシュ会長は語った。
第五巡回区控訴裁判所は より保守的な連邦議会議員の仲間入りをする 国内には上訴裁判所がほとんどない。企業に優しい性質のため、業界団体は上訴裁判所での審理を望んで、テキサス州とルイジアナ州の連邦裁判所に規制に異議を唱える訴訟を起こすことが増えている。
#裁判所がSECのファンド手数料開示規則を無効とする