英国は成長の測り方を改善する必要がある

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FT 編集者の Roula Khalaf が、この週刊ニュースレターでお気に入りの記事を選びました。

政治家は自分たちが「成長推進」であると主張して称賛されるべきではありません。それは「健康推進」を主張するのと似ています。 しかし、英国の国会議員が今年の選挙に先立ってこれらの資格を磨こうと躍起になっているのは歓迎すべき兆候だ。 ジェレミー・ハント首相は次のように述べた。 彼自身のアカウントで、秋の声明での「110の成長対策」、および労働党指導者のキア・スターマー 約束 成長は政府の「執念」となるだろう。

今度は具体的に説明します。 そのためには、次期政権は政策が長期的な成長と財政状況にどのような影響を与えるかをより深く理解する必要がある。 予算責任局 — 今週 公共支出を圧縮する政府計画は「フィクション」よりも悪いと述べ、現在その課題を抱えている。

財政監視機関は予算ごとに英国の年間潜在成長率を推定している。 これは、国内総生産に対する債務の比率を5年以内に低下させるという政府の望ましい財政ルールが満たされるかどうかを評価するのに役立つ。

これにはまず、人口動態、投資計画、テクノロジーを調査する成長会計が含まれ、潜在成長率を確立します。現在、潜在成長率は年間 1.6% と推定されています。 第二に、その数字に対する首相の政策の影響をスコア化します。

最初のタスクは「水晶玉を通して見るようなものですが、OBR が行う最も重要なことは潜在的な成長数です」と、そこで 10 年以上働いたアンディ キング氏は言います。 OBR の生産性予測は、その推定値に反映されることが多く、 的を外す。 方法も様々です。 来週「サプライサイド株式取得」を実施するイングランド銀行は、その比率は約0.8％とみている。

2 番目のタスクも同様に難しいです。 たとえば、新しい住宅や鉄道開発計画の成長への影響を見積もるには、現地の分析と、目標を達成する可能性についての判断が必要です。 ブリテン・リメイク社の政策責任者サム・ドゥミトリウ氏は、計画や送電網改革などの潜在的な影響はOBRではほとんど無視されるだろうと語る。 「英国経済の供給側に、より大きな証拠基盤が必要です。測定されるものは管理されるのです。」

OBR の成長予測におけるわずかな不正確または欠落でも、重大な影響を与える可能性があります。 それは「財政余裕」を決定し、財務省がどのような措置を追求するかに影響を与えます。 監視委員会のリチャード・ヒューズ委員長が強調したように、金利とインフレ予測の変更だけでも不確実性がもたらされる 火曜日に。

このような重要かつ議論のある数字をより正確にするための努力は非常に貴重である。 1 つのオプションは、OBR を強化することです。 「もっと [staff]より多くのデータを収集し、モデルを開発し、詳細な調査を委託し、特定の対策についてより良い成長押し上げ推定値を生成できる可能性がある」とキング氏は言う。

より抜本的な選択肢は、潜在的な成長と供給側政策の影響の測定に重点を置いた新しい独立機関を創設することだ。 これは OBR の予測に反映されます。 また、成長政策の選択肢に関する一連の証拠を構築し、シンクタンクの提案を作成し、マニフェストを検証し、無形経済の測定を改善することになるだろう。

このアイデアにはいくつかの利点があります。 まず、OBR の負担が軽減され、短期的な税金や支出の問題に集中できるようになります。 現在、その評決に過度に依存しており、その信頼性が損なわれる危険がある。 今月だけでも、保守党議員の一部が その誤りを主張した 「国の回復を妨げていた」のです。

第二に、 新しいエンティティ 英国の長期的な成長戦略を策定する意欲が高まっています。 この必要性が生じているのは、財務省がしばしば短期的な財政問題に行き詰まりすぎることが一因である。 たとえば、アンディ・ハルダン氏は次のように推奨しています。 新経済省、成長に焦点を当てました。 そして実際、どのような対策を提案するかを決定するのは政府の責任です。 しかし、成長と財政の持続可能性は切り離せないものであるため、同省の勧告にも説明責任が必要となるだろう。 持続不可能な減税を推進するインセンティブは残るだろう。

そこで独立した成長予測担当者が登場する。その仕事はOBRの予測に織り込まれるため、国会議員、首相、将来の経済省、メディアにとって顕著な影響を及ぼし、成長をめぐる議論の質の向上に役立つだろう。 過度に干渉することなく、政府の決定を導くことになるだろう。

これでは英国の問題は解決しない。 財政ルールは簡単に騙され、皮肉にも政府が成長促進のための公共投資計画を削減するよう促す可能性があるため、再考することが不可欠である。 しかし、英国が成長について真剣に話し合いたいのであれば、より適切な測定が出発点となるだろう。

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