午前11時に公開
米国株ETF（上場投資信託）に興味があります。これらのETFは「ヘッジあり」または「ヘッジなし」バージョンで提供されていることに注意してください。 [dollar hedged] カナダドルとアメリカドルの間の為替レート。これら 2 つのバージョンから選択するにはどうすればよいですか?
ダイアン D.
これは、カナダドルと米ドルの間の為替レートの変動が米国株 ETF ユニットへの投資の純利益に多かれ少なかれ大きな影響を与える可能性があることを考慮すると、米国株に投資するカナダ人投資家にとって重要な質問です。
基本的に、米国株ETFの為替変動に対するヘッジありかヘッジなしのどちらを選択するかは、2つの主な要因によって決まります。それは、カナダドルの対米ドル為替レートの動きについての投資家の見方と、短期、中期、または長期の投資期間です。
2 つのオプションを比較する
為替変動に対するヘッジや保護がされていない米国株 ETF を使用しているカナダの投資家は、米国株のリターン リスクとカナダ ドルと米ドルの間の為替レートの変動リスクの両方にさらされていることに気づきます。
たとえば、カナダドルが米ドルに対して下落した場合、米国株はカナダドルに換算すると価値が高くなり、この為替差益によって米国株の基本的なリターンが高まります。
逆に、カナダドルが米ドルに対して上昇すると、カナダドルに換算したときの米国株の価値が下がり、この為替差損によって米国株の基本的なリターンが減少します。
比較すると、為替レートの変動をヘッジまたは保護されている米国株 ETF は、通貨先物などの金融商品を使用して、カナダの投資家に対する ETF の純利益に対する為替レートの変動の影響を中和します。
選び方は？
「個人投資家にとっての最初の選択要素は、カナダドルとアメリカドルの間の為替レートの推移についての見方に依存します。そして、それがポートフォリオのパフォーマンスのリスク管理にどのような影響を与える可能性があるかによって決まります。」と、デジャルダン・ウェルス・マネジメントの投資アドバイザー兼ファイナンシャル・プランナーのデビッド・パレ氏は言います。
「たとえば、米ドルはカナダドルと比較して上昇すると予想されますか、それとも下落すると予想されますか?この場合、ドルの変動がヘッジされている米国株ETFを選択することは、投資を管理する際に為替レートの推移について誤るリスクを取り除く方法です。したがって、カナダの投資家が為替変動をヘッジされた米国株ETFのユニットを購入する場合、株式の基本収益率のリスクを保持することになります。」 ただし、為替レートの変動に伴うリスクはありません。 »
短期、長期?
ナショナル・バンク・フィナンシャル・マーケッツのシニアETFアナリスト、ダニエル・ストラウス氏によれば、ドル変動をヘッジするかヘッジしない米国株ETFの選択は、ポートフォリオ内でこれらのETF株を保有する期間にも依存するという。
「カナダの投資家の中には、為替ヘッジされたETFの利用に疑問を抱いている人もいるかもしれない。しかし、これらのETFの最近のパフォーマンスは、時として激しい為替レートの変動がETFのリターンのボラティリティに及ぼす影響を軽減する効果を実証している」とストラウス氏は最近の投資戦略レポートで述べている。
「しかし、長期投資家にとって、為替レートに対するヘッジは、主に為替レートの変化と米国株式市場のベンチマーク指数の動きとの間の定期的な調整ギャップにより、米国株ETFの純利益を損なう可能性があります。これが、長期的なバイ・アンド・ホールド戦略を持つカナダの投資家に通常、為替ヘッジなしの米国株ETFを推奨する理由です。」
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