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米経済は7月に予想以上に冷え込み、雇用者数は11万4000人増加

米国の労働市場は7月に予想以上に冷え込み、失業率が上昇するなか雇用者数は11万4000人増加したため、トレーダーらは連邦準備制度理事会（FRB）が今年中に利下げを行うとの見方を強めている。労働統計局が金曜日に発表した数字は、新規雇用者数17万5000人というエコノミスト予想を大きく下回り、また前月より下方修正された雇用者数17万9000人を大きく下回った。また、過去12か月間の月平均増加数21万5000人を大きく下回った。失業率は4.3％に上昇し、4か月連続の増加となった。データ発表後、国債利回りと株価は下落した。先物市場のトレーダーは、 金利 削減により、今年は1パーセントポイント以上の削減が見込まれます。 これは、報告書発表前の0.75パーセントポイント強と比較される。また、FRBは1月までに会合を3回しか残していないことを考えると、今年は0.5ポイントの利下げが1回か2回行われる可能性も示唆している。しかし、ジェイ・パウエルFRB議長は水曜日、より大規模な措置は「現時点では考えていない」と述べた。シカゴ連銀総裁で、連銀の政策決定委員会の投票権を持つオースタン・グールズビー氏は、金曜日のブルームバーグテレビのインタビューで、中央銀行は「1か月のデータに過剰反応することは決して望んでいない」と警告した。しかし、「失業率が4.1％を超えて上昇するなら、それは連銀が対応しなければならない類のことだ」と同氏は述べた。金利予想に応じて変動する2年国債利回りは、2023年5月以来初めて4％を下回った。午後半ばの取引では0.27％ポイント下落して3.9％となった。雇用統計を受けて、JPモルガンとシティのアナリストは今年の利下げ予想を0.25ポイントの引き下げ5回相当に引き上げた。これは、今後3回の会合で0.5ポイントの引き下げが2回、0.25ポイントの引き下げが1回行われることを意味する。S&P500は2.4%下落し、ナスダック総合指数は2.9%下落した。このデータは世界的な在庫として 売りが加速 今週の消費者関連企業とハイテク企業の業績が振るわなかったことを受けて、米国経済の減速に対する懸念が高まったことから、金曜日に株価は下落した。インタラクティブ グラフィックのスナップショットが表示されています。これは、オフラインであるか、ブラウザで JavaScript が無効になっていることが原因であると考えられます。調査会社LHマイヤーのエコノミスト、デレク・タン氏は「この報告書には、指摘できる強みよりも弱みの方がはるかに多い」と述べた。オックスフォード・エコノミクスの米国チーフエコノミスト、ライアン・スウィート氏は次のように付け加えた。「[The reading is] 残念ではあるが、1か月単位で労働市場を高く評価したり低く評価したりすることは望ましくないと思う。」水曜日、FRBは 借入コストの抑制 政策金利は23年ぶりの高水準となる5.25～5.5％に据え置かれるとみられるが、パウエル議長は9月の次回会合で利下げを開始する可能性があると述べた。 この集会は11月の最後の集会となる。 大統領選挙この集会では、副大統領で民主党の有力候補であるカマラ・ハリス氏がバイデン政権の経済実績を宣伝することを目指す。インフレーション 金利は2022年のピークからFRBの2％目標に向けて大幅に低下しており、当局は利下げを長く待つことで経済に不必要なダメージを与えることを避けたいと考えている。パウエル議長は、インフレが抑制されつつあると確信するためには、もはや労働市場の弱体化の証拠を見る必要はないと述べた。「現在の労働市場が大きなインフレ圧力の源になるとは考えていない」と同氏は水曜日に述べた。「したがって、労働市場がさらに大幅に冷え込むことは望まない」連銀の目標は、雇用削減を急激に増やすことなくインフレを目標値まで引き下げる、いわゆる経済のソフトランディングを実現することだ。こうしたシナリオは過去に困難が証明されており、過熱した経済を冷やす取り組みは往々にして景気後退につながる。ＦＲＢ当局者はこうした結末は回避できると考えているが、製造業の弱いデータなどが一因となって金曜日に株価が急落したことは、市場が景気減速の可能性を懸念し始めていることを示唆している。マサチューセッツ州選出の進歩派民主党上院議員エリザベス・ウォーレン氏は、パウエル氏が「金利を引き下げなかったことは重大な過ち」を犯したと非難した。「彼は、あまり長く待つと経済が破綻するリスクがあると何度も警告されてきた」と彼女はXに書いた。これまでのところ、企業は従業員を解雇するのではなく、求人を減らすことで金利上昇に対応してきた。求人数は 6月に減速今週のデータによると、2022年に1,200万人をわずかに上回るピークを迎えた後、約800万人に減少する見込みです。 しかし、一部の企業が人員削減を始めると、他の企業も追随するのではないかとの懸念もある。金曜日の報告によると、医療、建設、運輸、倉庫業で雇用が増加した。製造、小売販売、レジャー・ホスピタリティなどの分野では雇用が停滞した。 ジョー・バイデン米大統領は金曜日、雇用は「より緩やかに増加している」と認めたが、企業投資は「引き続き堅調」であると強調した。平均時給は今月0.2％上昇し、過去1年間では3.6％増加した。BLSは、7月の雇用統計の集計プロセスの早い段階でテキサスに上陸したハリケーンは、データに「目立った影響はなかった」と述べた。しかし、ジェフリーズの上級エコノミスト、トーマス・シモンズ氏は、同氏のチームは「天候のせいで働けない、あるいは天候のせいでパートタイムで働いている労働者の過剰な反応に基づいて、その点についてはやや懐疑的だ」と述べた。 #米経済は7月に予想以上に冷え込み雇用者数は11万4000人増加