米国自動車保険市場は回復傾向、住宅所有者保険は不安定：フィッチ

米国の個人保険部門は、2024 年に引受実績が改善する見込みです。

フィッチの最新レポートによると 米国個人向け保険市場の最新情報この変化は、インフレ率の上昇とサプライチェーンの不足による保険金請求件数の急増が沈静化し、料率の大幅な引き上げによる保険料収入が急増している兆候がある中で予測されている。

個人向け保険は米国最大のP/C保険市場セクターであり、2023年の業界純保険料（NWP）の51％以上を占めています。フィッチ・レーティングスの最新レポートによると、米国の個人向け保険セクターは2023年に3年連続で引受損失を被り、セクター法定複合比率（CR）は2022年の110％から107％に改善しました。

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個人向け自動車保険は、2020年のパンデミックに関連して自動車賠償責任保険の請求が24%減少したことを受けて、4年間にわたって不安定な状況が続いてきましたが、その結果、CRは92.5%となり、少なくとも過去25年間で個人向け自動車保険の最高の結果となりました。これらの数字は、2022年に急速に112%のセグメントCRへと変化しました。

2023 年の大幅な料金引き上げと引受措置により、比率は 105% と大幅に改善しました。2024 年も価格上昇の勢いが持続し、請求傾向が徐々に緩和されることで、年間の業績は損益分岐点またはそれ以上になるでしょうが、回復のペースは保険会社によって異なります。

個人向け自動車賠償責任保険の場合、請求額の深刻度が高まっていることは、2019年から2023年にかけて支払いが完了した請求に対する支払損失が約42％増加していることからも明らかです。保険会社は、未払い請求1件あたりの平均損失および損失調整費用準備金が2019年から2023年にかけて44％増加して23,000ドルを超えており、準備金慣行において請求コストの上昇にも対応しています。

その結果、個人向け自動車保険料は、ほぼ 2 年間にわたって 2 桁の増加率を記録しています。今年いっぱいは、この有利な価格設定が続くと予想されます。ただし、競争の激化や、保険料値上げに対する保険契約者や規制当局の抵抗により、保険引受利益が回復すると、勢いが弱まる可能性があります。

個人向け自動車保険の引受実績は、大手10社の差が大きい。市場環境が大幅に悪化しているにもかかわらず、グループの4つの上場企業は、2019年から2023年にかけて個人向け自動車保険のCRが平均100%を下回った。プログレッシブは過去5年間、毎年引受利益を出している唯一の企業で、この期間の平均CRが93%と最も好成績を収め、これにバークシャー（97%）、トラベラーズ（98%）、オールステート（100%）が続いている。

6 つの相互保険会社および相互保険会社は、それぞれ過去 2 年間に引受損失を計上し、5 年間の個人用自動車保険の CR 平均は 100% を超えています。State Farm (110%)、Nationwide (106%)、American Family (106%) は、この期間にグループ内で最も高い CR を記録しました。これらの会社は引き続き大幅な引受措置を講じていますが、競争勢力と規制上の制約により、価格設定の勢いが弱まり、業績の改善が妨げられる可能性があります。

住宅所有者の業績悪化

住宅所有者保険部門は、過去 7 年間のうち 6 年間で引受損失を報告しており、2023 年には 111% という低い CR を記録しました。

ハリケーンによる大きな損失はなかったものの、内陸の対流性暴風雨による保険損失や、建築資材および契約労働コストの上昇が業績に悪影響を及ぼした。セグメント CR は、経過保険料収入が 11% 増加したにもかかわらず、2023 年には前年の 104% から 111% に上昇した。この結果は、2011 年に業界 CR が 122% と報告されて以来、最悪の結果となった。

近年、住宅所有者向け保険の不安定性が高まっているいくつかの州の保険会社は、不動産事業の集約管理を重視しています。過去 2 年間、大手住宅所有者向け保険会社は、より困難な州で新規事業の引き受けを縮小し、保険契約者の契約更新を控える傾向が強まっています。

住宅所有者向けの保険料は、ほとんどの州で大幅に値上がりしています。複数の上場保険会社の四半期報告書のセグメント情報によると、過去 2 年間、更新率は 2 桁の増加を続けています。保険料の値上げと引受活動の規模が拡大すれば、セグメントの業績は必ず改善します。ただし、引受利益の回復は、年間の大災害経験と、損害の深刻度パターンのさらなる緩和にかかっています。

住宅所有者向け保険の市場シェアは個人向け自動車保険ほど集中しておらず、2023年には上位10社のシェアを合わせると67%になる。State Farmは19%のシェアで住宅所有者向け保険の最大手であり、Allstate (10%)、USAA (8%)がそれに続く。State Farmの圧倒的なリードは過去5年間でわずかに縮まっている。この期間に市場シェアを拡大した企業には、Allstate、USAA、Travelers、American Familyなどがある。

自動車保険と同様に、最も業績が良いのは上場保険会社です。2023年の住宅所有者のCRが105%であるにもかかわらず、オールステートは5年間の平均セグメントCRが96%で最高です。この期間の平均CRが100%を下回った他のトップ10保険会社はチャブとトラベラーズだけです。

相互保険会社である大手保険会社の中で、エリー・インシュアランスとネイションワイドは、2019年から2023年までの住宅所有者の平均CRが110％を超えたと報告しました。市場リーダーであるステートファームは、近年住宅所有者の結果が大きく変動しており、5年間の平均CRは102％です。

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