米国経済へのリスクで株式市場は揺れる

バンコク –

日本の株価指標である日経平均株価は月曜日に12.4％急落し、投資家が米国経済の状況を懸念する中、世界市場を揺るがしている売り圧力が再開した。

日経平均株価は4,451.28ポイント下落し、31,458.42で取引を終えた。市場全体のTOPIX指数は午後に売りが強まったため12.8%下落した。

ウォール街の取引見通しは暗くなり、月曜日早朝、S&P500の先物は2.4%下落し、ダウ工業株30種平均は2.6%下落した。

米国の雇用主による先月の雇用が予想以上に減速したという報告は金融市場を動揺させ、ここ数週間日経平均株価を4万2000円超の史上最高値に押し上げた高揚感を打ち消した。

日経平均株価は金曜日に5.8％下落し、2日間の下落としては過去最悪となった。1日当たりの下落としては過去最悪だったのは、1987年10月20日の3,836ポイント（14.9％）の急落で、この日は「ブラックマンデー」と呼ばれた。今週の月曜日も暗い内容で、一時は13.4％も下落した。

日本銀行が水曜日に政策金利を引き上げたことから、東京の株価は下落している。日経平均株価は前年比3.8％下落している。

日銀が利上げに踏み切った要因の一つは、日本円の長期的弱さで、これによりインフレ率は日銀の2%のインフレ目標を上回る水準まで押し上げられた。月曜早朝、ドルは142.59円で取引され、金曜終値の146.45円から下落し、数週間前の160円超の水準を大幅に下回った。

ユーロは1.0923ドルから1.0914ドルに下落した。

今年初め、人工知能の進歩により繁栄が期待される企業の株が熱狂的に買われ、株価は急騰した。最近の下落は、サムスン電子などのコンピューターチップメーカーやその他のテクノロジー株に大きく偏重した市場に打撃を与えた。月曜日、韓国のKOSPIは9％以上急落し、サムスン株は11.6％下落した。終値は8.8％安の2,441.55だった。

台湾のTaiexも急落し、8.4％下落した。世界最大の半導体メーカーである台湾積体電路製造（TSMC）は9.8％下落した。

米雇用統計が予想より弱かったことから、インフレ抑制を目的とした高金利が米経済を景気後退に陥れるのではないかという懸念が高まり、株価は金曜日から本格的に下落し始めた。

「控えめに言っても、ボラティリティのボラティリティの急上昇は、市場がいかに不安になっているかを強調する光景だ」とSPIアセットマネジメントのスティーブン・イネス氏は論評で述べた。「本当の疑問は、ボラティリティを売るか、市場の下落時に買うという典型的な市場の反応が、この突然の激しい景気後退の恐怖によって引き起こされた根深い不安に打ち勝つことができるかどうかだ」

S&P500の今後の下落に対する投資家の懸念度を測る指数であるVIXは、月曜早朝時点で約26％上昇した。最近7万ドル近くまで急騰したビットコインは、14％下落して5万4155ドルとなった。

原油価格は下落し、米国の指標原油は74セント下落して1バレル72.78ドルとなった。国際基準のブレント原油は67セント下落して1バレル76.14ドルとなった。

IGのイェップ・ジュン・ロン氏はリポートで、投資家らは月曜遅くに発表される米供給管理協会（ISM）の米サービス部門データに注目しており、このデータは世界的な売り圧力が過剰反応であるかどうかを判断する上で役立つ可能性があると述べた。

米国経済の弱さと市場の不安定さに対する懸念が世界中に広がっているにもかかわらず、米国経済は依然として成長を続けており、景気後退が確実というわけではない。

しかし、雰囲気は明らかに暗いものでした。

香港のハンセン指数は2.2％下落して16,579.97となり、オーストラリアのS&P/ASX 200は3.7％下落して7,649.60となった。

世界の他の市場からの資本規制によってある程度遮断されている上海総合指数は、小幅上昇したものの、その後下落し、1.5%下落して2,862.56となった。

S&P 500 は金曜日に 1.8% 下落し、4 月以来初めて 1% 以上の連続下落となった。ダウ工業株 30 種平均は 1.5% 下落、ナスダック総合指数は 2.4% 下落し、先月記録した最高値を 10% 下回った。このレベルの下落は、トレーダーが「調整」と呼ぶものである。

この暴落は、米連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長が、インフレが9月に利下げを開始できるほど鈍化したとのこれまでで最も明確な兆候を示し、米株価指数が数カ月ぶりの高値を付けてからわずか数日後に始まった。

現在、FRBが主要金利を20年ぶりの高水準に長期間維持しすぎたため、世界最大の経済大国で景気後退リスクが高まっているのではないかという懸念が高まっている。金利引き下げにより米国の家計や企業は借り入れが容易になり、経済が活性化するだろうが、その効果が十分に表れるまでには数カ月から1年かかる可能性がある。

「具体的には、失業率の上昇により支出が抑制され、雇用や所得、経済活動がさらに抑制されて景気後退につながるというシナリオが、ここで懸念されている」とシンガポールのみずほ銀行のタン・ブーン・ヘン氏は報告書で述べた。