米国の国債：ナシム・タレブ氏、ジェイミー・ダイモン氏の「死のスパイラル」警告に同調

ベストセラー本の著者、ナシム・ニコラス・タレブ ブラック・スワンは、2008年の金融危機を正確に予測したが、今後の米国経済の「暗い」時代ははるかに簡単に見分けられると述べた。

マイアミに本拠を置くヘッジファンド、ユニバーサ・インベストメンツの顧問を務めるタレブ氏は、今週同団体が主催したイベントで、国家債務は「ホワイト・スワン」であり、予測不可能な「ブラック・スワン」よりもリスクの可能性が高いと語った。

「正しいことをした場合の結果を恐れて議会が債務上限の延長や取引を続けている限り、それが政治システムの政治構造であり、最終的には債務スパイラルに陥ることになるだろう。」彼が説明した、 ブルームバーグによると。 「そして、借金スパイラルは死のスパイラルに似ています。」

現在アメリカの国債は 34兆1400億ドル—米国の国民一人当たり約10万ドル—2023年夏に成立した合意により、債務上限は現在2025年まで停止されている。

そして、短期的な経済指標の一部は青信号で点滅していますが、インフレは下がってきている、 FRBは利下げを検討しているかもしれないが、 そして 雇用は安定している—タレブと ジェイミー・ダイモンのようなウォール街のビッグネーム 警鐘を鳴らしている。

先週、CEOは JPモルガン・チェース 米国政府は債務水準を巡る世界市場の「反乱」に直面していると述べ、「それは崖だ。 崖が見えます。 10年くらい先ですね。」

同様にロバート・ルービン元財務長官も先週、米国は財政赤字のせいで「ひどい状況」にあると述べ、帳尻を合わせるために増税を求めた。

タレブ氏もまた、この問題（債務維持コストの結果として債務が増大することを好意的に「ホッケースティック」と呼んだ）は米国だけにとどまるものではない、というダイモン氏の警告に同調した。

タレブ氏は問題をどう解決するかについて「外部から入ってくる何かが必要か、あるいは何らかの奇跡が必要だ」と答えた。 「このことを考えると、西側世界の政治システム全体について、なんだか憂鬱になってしまいます。」

「企業をどうやって評価すればいいのか分からない」

聴衆にとって残念なことに、タレブ氏もまた、株式市場に対して明るい見通しを持っていませんでした。 ウォール街の他の弱気派と同様、同氏はアナリストが企業を適切に評価する方法を見失い、目に見える成果を超えて企業価値を膨らませていると警告した。

ニューヨーク大学の教授は次のように述べています。「過去 20 年間、収益あたりの価格は把握できるものでした。 今日 [it’s] あらゆる所に。 これは現代の事故であり、歴史の事故であり、私たちは企業をどのように評価すればよいのか全く分かりません。 それは主に、誰かに売るために資金を集めるための物語や未来についての物語です。

「結局は儲からなかった会社からベンチャーキャピタルで大儲けした人の数を考えてみてください。 食事の終わりに誰かがその請求書に引っかかりました。 これが、この狂った企業評価について私が言いたいことなのです。」

過大評価の警鐘が鳴らされた モルガン・スタンレーのマイク・ウィルソン著「いつか」。 昨年2月、同最高投資責任者は、S&P500指数が「死のゾーン」にあると警告した。「死のゾーン」とは、登山家が長期間人間の生命を維持するのにもはや酸素が十分ではない高地を指す言葉である。

「選択か必然か、投資家は流動性（ボトルに入った酸素）のおかげで、行ってはいけない、長くは生きられないとわかっている領域にまで上昇することができ、再び株価を目もくらむような高値まで追い続けている」とウィルソン氏は書いた。によると マーケットウォッチ。 「彼らは、壊滅的な結果を招くことなく上昇できると仮定して、貪欲の究極の頂点を追求して登っていきます。 しかし、最終的には酸素がなくなり、リスクを無視した人は怪我をします。」

他のアナリストはより強気な見通しを立てている。 アメリカの大手企業の一部では不確実性があるにもかかわらず、 専門家が語った 運 マグニフィセント・セブンの株（アルファベット、 アマゾン、 りんご、 メタプラットフォーム、 マイクロソフト、 エヌビディア、 そして テスラ）は今後何年にもわたって市場のバックボーンとなるでしょう。

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