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2024-09-18 13:18:40
米労働省が、401(k) から個人退職金口座 (IRA) に資金をロールオーバーする退職貯蓄者を保護するために提案した新しい基準は、保険業界から大きな反発に直面している。この規則により、保険代理店は、高額な手数料で商品を販売するのではなく、ロールオーバー中に顧客に利益をもたらす投資を推奨するようになる。この措置により、固定インデックス年金に資金をロールオーバーする場合だけでも、手数料が減るため、退職投資家は年間 30 億ドル以上を節約できる。ベビーブーマーの退職がピークを迎える中、貯蓄者は 401(k) 口座から IRA に年間ほぼ 1 兆ドルを移しており、金融機関にとっては、推奨する商品やサービスから利益を得るインセンティブが高まっている。
401(k) 資金を IRA にロールオーバーすると、より低い手数料でよりパーソナライズされた投資の選択肢を提供できますが、従業員退職所得保障法 (ERISA) に基づく従業員支援プランによって提供される保護がありません。この法律では、職場の退職プラン アドバイザーに、投資家の最善の利益のために財務アドバイスを提供し、商品を推奨することを義務付けています。労働省の新しい規則は、IRA とロールオーバーに関する財務アドバイスを提供するアドバイザー、ブローカー、保険代理店に ERISA の受託者法を拡大するものです。IRA に資金をロールオーバーすると、そのお金は積極的に投資されない限り現金として残ります。代理店とアドバイザーは、より高い手数料のために、投資家に最善の利益にならない可能性のある商品を購入するように誘導する可能性があります。新しい規制は、隠れた過剰な料金がかかることが多い年金などの商品に対する高額な手数料を大幅に削減します。ホワイト ハウスは、新しい基準により、生涯にわたって退職後の貯蓄が最大 20% 増加する可能性があると見積もっています。
保険業界団体が米国政府の新規則に対して法的戦争を仕掛ける
この規則は保険代理店に最も大きな影響を与えると見込まれている。12の業界団体が米国政府の新規則を訴え、政府には退職貯蓄者に対するこれらの保護を強制する法的権限がないと主張している。また、新規則により、退職時に切望されている何百万人もの金融アドバイスが奪われ、アドバイザーが小規模な退職金口座を扱う意欲が減退するとも指摘した。保険業界の法的立場は有利に働いており、テキサス州の2つの連邦地方裁判所から全国的な執行停止命令を獲得し、裁判所が訴訟の詳細な分析を行う間、当初の規則の施行日である9月23日を無期限に延期した。
保険代理店は州の保険法に従うが、その基準は、ロールオーバー時に投資信託などの商品を販売するブローカーや投資顧問に米国証券取引委員会が課す基準よりも比較的緩い。受託者基準を厳しくすれば、保険会社は年金費用や手数料を引き下げ、ロールオーバー時に年金を勧める代理店に対する拘束期間や販売インセンティブを削減できる可能性がある。ERISA 基準では販売手数料を禁止しているが、労働省の規則では、IRA の推奨商品が顧客の最善の利益にかなうものである限り、ブローカーや保険代理店は「妥当な」報酬を得られる。しかし、一部の機関は、州法ではすでに代理店が顧客の最善の利益のために行動することを義務付けているため、この新しい規則は不要だと考えている。
年金販売が今年、過去最高水準に達する
年金販売額は2024年上半期に過去最高の2150億ドルに達し、前年同期の1810億ドルから増加した。この大幅な増加は、高金利環境と、年金などの固定収入商品を通じて株式市場の変動に対する保護を求める高齢化社会に起因する可能性がある。アドバイザーは通常、年金販売で前払いの手数料を受け取るが、巨額の現金が積み上がることは、業界の収益にとって新規則の撤廃が重要である理由をさらに強める。記録的な販売を牽引したのは、市場指数に連動する固定指数年金などの高額商品である。これらの商品は潜在的な市場損失を制限するが、最高15％の販売手数料で利益を食いつぶす。
専門家は、商品が時とともに複雑化しており、手数料や年間控除率、リバランス手数料、戦略スプレッドなどのさまざまなコストを商品価格に織り込むことが容易になっていると考えている。専門家は、預託金の100％保護を正当化している。固定インデックス年金の場合、ロックイン期間は10年以上に及ぶことがあり、解約違約金は引き出し額の10％を超えるため、費用のかかる事態になりかねない。厳格な解約違約金は、年金提供者が商品を販売するためにアドバイザーに支払ったお金を取り戻すのに役立つ可能性が高い。代理店は、顧客が自分の利益にならない商品を販売されたと思った場合に訴訟の対象になるのではないかと懸念しているが、業界はそれが勝つと確信している。
#米国の保険業界は代理店手数料の廃止を求める規制に反対し退職貯蓄を年間30億ドル増加させる